五礦發展:鋼材流通服務領域龍頭,期待電商平臺引領公司轉型升級
五礦發展 600058 報告要點 事件描述 五礦發展持續跟蹤報告。 事件評論 國內鋼材流通服務領域的絕對龍頭:公司是國內黑色金屬流通領域最大的綜合服務商,業務涵蓋黑色金屬產業鏈各個關鍵環節,主要圍繞國內外鋼鐵企業及終端用戶提供原材料供應和產品分銷、配送、加工等一系列增值服務。從鋼鐵行業上下游同時展開業務的經營模式是公司相對其他鋼鐵原材料貿易商或鋼材分銷商所具備的核心競爭優勢之一。 公司實際控制人是中國五礦集團公司,是一家致力于提供全球化優質服務國際化的礦業公司。黑色金屬是中國五礦集團最早經營的商品類型之一,其冶煉加工、貿易與綜合服務也是集團公司的核心主業之一。在集團眾多資產中,公司常年是集團公司收入占比最大的下屬企業。 電商平臺具備線下客戶基礎,交易量快速提升:公司全資子公司五礦電子商務有限公司(簡稱“五礦電商”)自主研發打造的電子商務平臺“鑫益聯”已于2014年5月20日上線,是服務于鋼廠、貿易企業、終端用戶、倉儲物流企業、加工配送企業、金融機構等鋼鐵全產業鏈參與者的第三方大宗商品電子商務交易服務平臺。截止10月底,電商平臺注冊企業級會員超過1000家,全國范圍內支持交易的倉庫超過300家;日均交易量增長至1.5萬噸,平臺上每日各類鋼材的可銷售量達到20萬噸,發展相對迅速。 由于電商盈利模式是建立在客戶資源積累的基礎之上,而公司作為國內鋼鐵物流領域龍頭,其線下廣泛的客戶基礎將有助于公司電商平臺實現客戶資源的更快積累,期待后續進一步發展。 預計公司2014、2015年EPS分別為0.20元和0.25元,維持“謹慎推薦”評級。 |
