單月逾兩百萬投資者“跑步入市” “頂流”A股期待投資者結構優化 ????近日，資本市場以實實在在的投資者數據證明了自己“頂流”的地位。 ????中國結算發布最新的投資者統計數據顯示，截至今年1月末，投資者數量達17986.92萬，A股投資者逾17925.22萬。其中，1月份單月新增209.43萬投資者（自然人209.05萬，非自然人0.38萬），這也是自2020年7月份后，單月新增投資者數量再破200萬。與之相呼應的數據是，今年以來的36個交易日中，有21個交易日滬深兩市合計成交額破萬億元（1月份的20個交易日中，有16個交易日破萬億元）。 ????筆者認為，上述投資者開戶和成交的流量數據，印證了資本市場深化改革和提升上市公司質量等政策對投資端信心的激發，也是未來進一步提高直接融資比重的流動性基礎。不過，不可忽視的是，從自然人投資者與機構數量對比、增速對比來看，A股市場投資者結構還有優化空間。 ????首先，1月份開戶數快速增加，展現了投資者對于參與資本市場投資活動的積極態度，同時也表現出對于分享資本市場改革發展紅利的信心。 ????去年以來，頂層設計多次聚焦資本市場發展，新證券法實施以來資本市場投資者保護獲得更充分重視，注冊制由增量向存量成功推進，提高上市公司質量升級至40余個省部級行政單位協同推進，中介機構責任繼續壓實，對外開放水平穩步提升……資本市場改革逐步深化、市場生態優化、融資端活力增強，投資端財富效應進一步顯現。因此，新投資者“跑步進入”資本市場有著相當的合理性和必然性。 ????當然，開戶僅僅是投資的前置性條件，對于資本市場投資端“流量變現”的能力，仍需結合成交、估值等數據進一步觀察。 ????其次，投資者積極入市為提高直接融資比重夯實了基礎，也為資本市場進一步服務實體經濟高質量發展提供了流動性保障。 ????《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》提出，全面實行股票發行注冊制，建立常態化退市機制，提高直接融資比重。 ????此外，證監會去年10月份提出的“十四五”時期資本市場六方面重點工作中，第一個方面也是“著眼于提高直接融資比重，加快完善多層次資本市場體系，進一步暢通直接投融資入口，不斷完善有利于擴大直接融資、鼓勵長期投資的制度安排”。 ????對于資本市場而言，投融資需要不斷達成更高水平的動平衡。提高直接融資比重，為融資端規劃了發展藍圖，而投資端也需要對此作出相應響應。直觀來看，投資端流動性的增加有兩個路徑：其一是存量投資者的增量資金或財富增值；其二則正是新增投資者入市帶來的增量資金。相對而言，市場對投資者數量變量的觀測更為直觀，因此將其視為流動性和市場信心的重要“風向標”之一。 ????第三，資本市場投資端最終呈現的力量，是資金的合力，甚至可能容納了部分投資者的非理性拉動力。因此，相對于數量的快速增加，資本市場更需要質量持續提升、結構不斷優化的投資者。 ????衡量投資者質量有多個視角，包括專業知識儲備、獲得信息能力、資金的長短期限屬性、抗壓能力等方面。綜合來看，機構投資者在普遍意義上更具優勢，這也是為什么政策面持續推動中長期機構投資者入市。 ????不過，從1月份的新增投資者數量來看，當月新增機構投資者大幅弱于自然人投資者，兩者的入市數量比為1：550，而去年12月份該比值為1：323。雖然從更具“話語權”的持股市值來判斷，機構投資者與自然人投資者的差距并不如數量般懸殊，但投資者結構顯然仍存在優化空間。 ????筆者認為，新增投資者快速入市雖然無疑能夠給資本市場帶來流量紅利，但是也在一定增度上增加了不確定性風險，只有與優質投資理念共舞，將“流量”進化為“質量”，新增投資者才能真正成為資本市場高質量發展的基石。 2月份百城房價環比漲幅收窄 今年樓市“打炒作”87次 ????為應對“打新潮”“萬人搖”“二手房跳價”等樓市“虛火”的蔓延，今年以來樓市調控政策密集落地，釋放房地產市場維穩信號。 ????據中原地產研究中心提供的數據顯示，截至2月底，今年以來各地與房地產市場有關的樓市調控次數已高達87次。其中1月份累計42次，2月份累計45次。而在上述調控政策中，囊括了北京、上海、深圳、廣州、杭州、東莞等一線城市及熱點城市。 ????“今年以來，多地樓市調控政策的相繼落地，使得房地產市場堵漏洞、打炒作的信號十分明顯?！?8安居客房產研究院分院院長張波在接受記者采訪時表示，不僅是一線城市，二線、三線熱點城市的樓市調控也在不斷加碼，這無疑向整個市場釋放出更加明確的信號，即對房地產市場穩定的呵護。同時值得關注的是，隨著房地產市場在金融和土地兩方面長效機制的進一步落地，在短期有利于房價的穩定，從中長期來說，對于房地產市場的影響也將更為深入和長遠。 ????譬如，從“金融”角度來看，2020年底，央行和銀保監會發布《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，設置了房地產貸款余額占比上限和個人住房貸款余額占比上限，旨在將房地產領域的金融杠桿控制在合理范圍內；與此同時，從今年多地出臺的樓市調控政策內容來看，各地也通過對信貸政策的調整，加大對購房資金的監管力度。 ????再從“土地”角度來看，2月26日，自然資源部自然資源開發利用司負責人表示，今年要求各地進一步將住宅用地出讓信息合理適度集中，重點城市要對住宅用地集中公告、集中供應，讓各類市場主體和消費者充分掌握信息，形成合理預期。 ????東方金誠房地產行業高級分析師謝瑞對記者分析稱，在“房住不炒”的大背景下，對房貸設置的“五檔分類”與“三道紅線”共同形成了對房地產市場的金融監管體系；土地市場方面，“兩集中”政策也將在一定程度上使得重點城市項目土地成本端、未來上市時間節奏趨同，進而有助于穩房價。而在上游投資端出現“兩集中”后，也將進一步引導下游新開工、推盤、營銷節奏與之匹配，以及競品項目土地成本端及上市節奏趨同，預計這將在短時間內形成大量供給，從而在一定程度上抑制重點城市房價上漲，進而達到“穩地價、穩房價、穩預期”的目的。 ????事實上，在樓市調控的背景下，即便2月份多地售樓處宣布春節期間“不打烊”，但百城房價環比漲幅仍有所收窄。 ????據3月1日中指研究院發布的百城價格指數來看，2月份，全國100個城市新建住宅平均價格環比上漲0.20%，漲幅較1月份收窄0.17個百分點。從漲跌城市個數看，66個城市環比上漲、27個城市環比下跌、7個城市與1月份持平；再從二手房方面來看，全國100個城市二手住宅平均價格環比上漲0.28%，漲幅較1月份收窄0.04個百分點。從漲跌城市個數看，63個城市環比上漲，33個城市環比下跌，4個城市與1月份持平。 ????中指研究院指數事業部研究總監曹晶晶對記者表示，展望未來，在“穩地價、穩房價、穩預期”的樓市調控目標下，各地方政府更加靈活的因城施策以及更加精細化的調控政策內容，將進一步落實“房住不炒”定位，保障區域房地產市場穩定。 山東812個重大項目集中開工 牛年取得“開門紅” ????剛剛過去的2月末，伴隨著一場貴如油的“春雨”，山東省春季重大項目也如“雨后春筍”般集體破土，呈現一派牛年“開門紅”的牛勢。記者從山東省2021年春季重大項目集中開工活動現場獲悉，包括濰柴國際配套產業園二期等在內的山東省812個項目集中破土動工，涵蓋產業升級、基礎設施、社會民生、重大平臺四大類，總投資6737億元，項目的集中開工將為山東推動“十四五”開好局、起好步，確保全年工作開門紅、開門好，起到有力推動作用。 ????新興產業培育經濟新增長點 ????2月26日山東2021年春季重大項目集中開工活動現場，場面十分壯闊，隨著山東省省委書記劉家義的一聲開工令，山東16市各個分會場同時通過視頻連線的形式展示出山東2021年振奮人心的良好開局。 ????記者從活動現場了解到，集中開工的眾多項目展示出近年來山東著力進行新舊動能轉換呈現出的新亮點。 ????以濰坊分會場為例，此次參與集中開工的濰柴國際配套產業園二期項目將布局提升發動機熱效率和排放標準的核心技術配套項目、燃料電池系統關鍵部件配套項目。據了解，去年9月份，濰柴動力正式發布全球首款突破50%熱效率的商業化柴油機，該產品的批量化生產也在持續進行中。濰柴方面向記者介紹，濰柴國際配套產業園二期項目將致力于打造國內領先的綠色動力高端裝備研發制造基地，計劃2024年全部建成投用?！敖衲辏覀冇媱澮M配套企業20家以上，其中美國蓋瑞特、意大利巴魯法蒂、浙江銀輪、成都中自科技等12家企業已確定入駐。”相關負責人表示。 ????濰坊市高新區相關負責人表示，濰坊高新區正在持續壯大高新技術產業，此次投資150億元的濰柴國際配套產業園二期，以及投資40億元的國家電力投資集團儲能產業園、27億元的歌爾光電園四期、19億元的濰坊半導體產業園等33個重大項目，一季度全部開工建設?！拔覀冋ε鄰娮龃髣恿ρb備、新一代信息技術兩大千億元級產業?！痹撠撠熑朔Q，濰坊高新區同時還在全面突破航空航天、氫能、磁技術等新興產業，引爆經濟新增長點。 ????“我們要精心選育一批規上企業、‘隱形冠軍’企業和有成長潛力的中小企業，力爭今年新上市企業10家左右。”濰坊市委書記、市長田慶盈在當天的開工儀式上也提到，濰坊市將突出發展現代農業和先進制造業“兩大主業”，培育更多戰略性新興產業集群。 ????可以說，濰坊市是山東大力培育新興產業、推動實現新舊動能轉換的一個縮影。最新統計數據顯示，山東的“四新”經濟增加值占地區生產總值比重達到30.2%，高新技術產業產值占規模以上工業總產值的45.1%，比2015年提高12.6個百分點；高新技術企業超過1.4萬家，是2015年的3.5倍?！吧綎|這頭老黃牛變了，好像長出了新的犄角，新舊動能轉換實現根本性轉變，新技術、新動能、新經濟牛氣沖天?！庇蟹治鋈耸勘硎?。 ????提速提效跑出新速度 ????在大力培育新興產業的同時，山東也在持續推進作風改進，優化營商環境，力促重點項目提速、提效，跑出了新速度。 ????記者在山東臨邑縣采訪得知，該縣于2月26日全山東省舉行的春季重點項目集中開工儀式中，以總投資177.7億元的17個重點項目的成績，成為山東縣域經濟中的一個亮點。據了解，春節前臨邑縣就全面啟動各項工作，爭先領跑，17個項目中包括聚核科技年產80萬噸丁腈膠乳、恒昌醫療年產200億支醫用手套等12個工業項目。 ????“我們一期項目產能20萬噸，自去年10月份開始建設，目前已完成總工程量的98%，預計今年3月中旬可聯機試產，半年時間，讓我們親身感受到了這臨邑速度。”山東聚核科技有限公司副總經理曹大勇在開工儀式上說，“二期項目建成后與一期共同形成100萬噸合成乳膠生產能力，預計可實現年銷售收入120億元。”曹大勇說。臨邑縣縣長張旗介紹，去年該縣實施了62個縣級重點項目、105個技改項目，三次集中開工總投資347億元的45個重點項目，共107個項目投產，不斷刷新臨邑項目建設速度。 ????同樣，記者在濰坊高新區采訪時也獲悉，該區推行服務企業“133工作機制”，提出問題一天回應到位，超時三天督查督辦，再超時三天追責問責。相關負責人對記者舉例說，如新鋼發展區僅用10天時間，就完成了濰柴國際配套產業園二期土地清表工作；歌爾重大項目工作專班使歌爾智能硬件產業園項目整整提前83天開工等。 ????這種加速度也推動山東經濟發展好于預期。根據山東省統計局國家統計局山東調查總隊2月28日公布的2020年山東省國民經濟和社會發展統計公報，2020年，面對新冠疫情沖擊，山東瞅準形勢搶抓機遇，悄然“牛轉乾坤”，以3.6%的經濟增速，位居全國前列，全省生產總值提前1年實現比2010年翻一番，2020年達到7.3萬億元。 ????山東大學經濟研究院院長黃少安教授表示：“山東作為中國第三經濟大省，也是中國北方經濟的領頭羊，在2020年表現突出，為中國經濟增長和穩定作出了很大貢獻?！贝送猓S少安認為，山東面臨更大的減排壓力和新舊動能轉換任務，而過去一年，山東的實體經濟質量也有了實質性提高，特別是高新技術產業比重明顯增加，推動山東經濟增長質量繼續有明顯提升。 |
