積極因素增多 一季度經(jīng)濟(jì)增速料大幅回升 ????國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1至2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)35%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)33.8%，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)35.1%。 ????“從同比數(shù)據(jù)看，受去年同期基數(shù)較低等因素影響，主要指標(biāo)同比增速較高，扣除基數(shù)影響，主要指標(biāo)增勢(shì)平穩(wěn)，宏觀指標(biāo)處于合理區(qū)間。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華表示，總的來看，1至2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)性增長(zhǎng)，積極因素持續(xù)增多。在低基數(shù)下，今年一季度GDP同比增速很可能出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)大幅回升。 ????經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)性增長(zhǎng) ????劉愛華表示，1至2月主要指標(biāo)同比大幅增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)因素、政策因素和基數(shù)效應(yīng)共同作用的結(jié)果。 ????劉愛華稱，首先，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的因素持續(xù)顯現(xiàn)。今年以來，局部地區(qū)出現(xiàn)了一些局部聚集性、散發(fā)性疫情，但疫情防控措施有力，宏觀政策實(shí)施有效，疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的成果得到鞏固和拓展，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的積極因素累積增多。第二，外部需求有所改善。今年以來世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，主要經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)景氣度回升，帶動(dòng)我國(guó)出口快速增長(zhǎng)。第三，就地過年對(duì)工業(yè)生產(chǎn)起到提振作用。第四，從統(tǒng)計(jì)上看，上年同期基數(shù)跌落影響較大。 ????對(duì)于下階段經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，劉愛華表示，從具體指標(biāo)來看，去年一季度GDP同比增速下降6.8%，在低基數(shù)下，今年一季度GDP同比增速很可能出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)大幅回升。 ????民生銀行首席研究員溫彬表示，由于去年基數(shù)較低，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，預(yù)計(jì)今年完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)問題不大，全年經(jīng)濟(jì)增速或呈前高后低走勢(shì)。 ????國(guó)元證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師徐穎預(yù)計(jì)，今年一季度GDP增速可能高達(dá)18%，之后逐漸回落，預(yù)計(jì)到年底將回到潛在增速區(qū)。 ????貨幣政策以穩(wěn)為主 ????“經(jīng)濟(jì)增速大幅回升不意味著經(jīng)濟(jì)大幅好轉(zhuǎn)，微觀主體可能依然比較困難，形成宏觀和微觀的反差。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴表示，這就要求保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。 ????鞏固經(jīng)濟(jì)向好勢(shì)頭，關(guān)鍵在于讓市場(chǎng)主體恢復(fù)元?dú)狻⒃鰪?qiáng)活力。 ????財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆近日表示，各級(jí)財(cái)政部門將克服眼前收支壓力，堅(jiān)決把該減的稅減到位，把該降的費(fèi)降到位，讓企業(yè)有更多的獲得感。 ????貨幣政策方面，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，今年貨幣政策的重心已從上年的及時(shí)有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，轉(zhuǎn)向把握好經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與防范風(fēng)險(xiǎn)等目標(biāo)之間的綜合平衡。“這意味著在今年全球疫情有望進(jìn)入‘下半場(chǎng)’、世界經(jīng)濟(jì)普遍進(jìn)入反彈周期的背景下，貨幣政策向常態(tài)化回歸是大方向，政策重點(diǎn)也將隨之切換，但整體的政策基調(diào)依然是‘穩(wěn)’字當(dāng)頭。” 退市改革效果初顯 7家滬市公司終止上市 ????3月15日，上交所決定*ST宜生、*ST成城終止上市。至此，上交所在退市新規(guī)發(fā)布后已作出7家公司股票終止上市的決定。 ????7家滬市退市公司呈現(xiàn)多元化退出的特征。其中，*ST金鈺、*ST宜生和*ST成城觸及1元退市指標(biāo)，*ST工新和*ST秋林觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)退市，營(yíng)口港因吸收合并摘牌，*ST航通主動(dòng)退市。上述公司退市表明，退市新規(guī)得到了不折不扣的實(shí)施，退市改革的效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。 ????業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前，嚴(yán)格執(zhí)行退市新規(guī)，應(yīng)退盡退已成市場(chǎng)共識(shí)，上市公司多元化退市已成市場(chǎng)常態(tài)，優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制正在穩(wěn)步形成。 ????推進(jìn)常態(tài)化退市 ????業(yè)內(nèi)人士表示，資本市場(chǎng)需要源頭活水，也需要及時(shí)清理“淤泥”。優(yōu)勝劣汰、有進(jìn)有出才是健康市場(chǎng)應(yīng)有的狀態(tài)。常態(tài)化退市既是改革指明的方向，也是優(yōu)化市場(chǎng)資源配置的迫切需要。 ????2021年伊始，滬市*ST金鈺即被上交所作出終止上市的決定，這是退市新規(guī)發(fā)布實(shí)施后的第一份退市決定。其后，*ST工新、*ST秋林先后因觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)被終止上市。*ST宜生也成為新規(guī)實(shí)施后，首家無退市整理期的交易類退市案例。 ????記者梳理近期滬深兩市退市公司情況發(fā)現(xiàn)，它們均存在嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和公司治理問題。例如，觸及1元退市指標(biāo)的公司中，*ST宜生風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)爆發(fā)。*ST金鈺主營(yíng)業(yè)務(wù)已基本停滯，被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。*ST成城常年系殼公司，多項(xiàng)債務(wù)逾期，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化。 ????因觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)退市的是*ST工新和*ST秋林。其中，*ST秋林重要子公司全面停業(yè)，巨額應(yīng)收賬款、存貨以及關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和資金占用等情況無法核實(shí)清楚。*ST工新自身經(jīng)營(yíng)不善，涉及關(guān)聯(lián)方違規(guī)擔(dān)保和資金占用等問題，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，營(yíng)業(yè)收入大幅下滑。 ????本輪退市改革除了1元退市、3億市值退市的交易類退市指標(biāo)之外，對(duì)財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)也進(jìn)行了完善。其中，扣非凈利潤(rùn)前后孰低為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元的，也將納入退市情況，而營(yíng)業(yè)收入需要扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入。業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著投資者在投資決策過程中，需要提前遠(yuǎn)離營(yíng)業(yè)收入較低、主要以貿(mào)易收入維持經(jīng)營(yíng)的空殼公司。 ????加強(qiáng)投資者保護(hù) ????近期被終止上市的公司中，也有部分公司采用主動(dòng)退市的方式化解風(fēng)險(xiǎn)，力求平穩(wěn)退市。其中，*ST航通預(yù)計(jì)公司股票面臨財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市和重大違法退市風(fēng)險(xiǎn)，為了避免公司股票在2020年年度報(bào)告披露后被啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序，公司選擇在年報(bào)披露前通過股東大會(huì)決議形式主動(dòng)退市，并相應(yīng)啟動(dòng)實(shí)施了現(xiàn)金選擇權(quán)等投資者保護(hù)的配套措施，最終申報(bào)現(xiàn)金選擇權(quán)的股份數(shù)約1.97億股，按照4.18元/股的價(jià)格計(jì)算，總金額約8.2億元。此外，營(yíng)口港大連港合并案例中也給投資者提供了現(xiàn)金選擇權(quán)。 ????此外，記者注意到，對(duì)于面臨觸及1元退市指標(biāo)的公司，退市風(fēng)險(xiǎn)揭示的頻次不斷加大，交易所問詢力度不斷加強(qiáng)，及時(shí)對(duì)違反信息披露規(guī)則的公司作出紀(jì)律處分。這既體現(xiàn)出交易所對(duì)問題公司的信息披露從嚴(yán)監(jiān)管，也體現(xiàn)了對(duì)投資者的保護(hù)。 ????業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者保護(hù)是資本市場(chǎng)的重要命題。隨著新證券法的實(shí)施，證券糾紛訴訟代表人制度落地，投資者保護(hù)體系和民事賠償機(jī)制進(jìn)一步健全，投資者可以通過多種渠道維護(hù)自身合法權(quán)益。 “限量版”變“大促銷”！頂流基金經(jīng)理放下“身段” 基民：看看再說 ????市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整，“限量版”基金秒變“大促銷”，近日紛紛放寬限購(gòu)額度補(bǔ)充“彈藥”。多家基金公司還祭出自購(gòu)大招。 ????“受傷”的基民卻并不買賬，紛紛表示“我們不約”！ ????再祭吸金“組合拳” ????近日，交銀施羅德基金楊浩、中歐基金周應(yīng)波等“頂流”基金經(jīng)理旗下基金公告，率先調(diào)整大額申購(gòu)上限，涉及交銀施羅德內(nèi)核驅(qū)動(dòng)混合、交銀施羅德新生活力和中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒3只百億級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金。 ????為了吸引投資者熱情，除了放開申購(gòu)，近期多家基金公司還開啟了自購(gòu)模式。永贏基金近日公告稱，自購(gòu)旗下新發(fā)基金永贏惠添益5000萬元。該產(chǎn)品基金經(jīng)理李永興也自購(gòu)了100萬元。富國(guó)基金的自購(gòu)金額達(dá)到5000萬元，申購(gòu)的產(chǎn)品為富國(guó)天潤(rùn)回報(bào)A。匯添富基金則自購(gòu)了3003萬元的匯添富數(shù)字未來A。天弘基金也分別用500萬元自購(gòu)了天弘國(guó)證A50A、天弘國(guó)證A50C產(chǎn)品。 ????基民觀望情緒濃厚 ????基金公司“組合拳”貌似增加了更多樂觀信號(hào)，傳遞到銷售渠道，基民的態(tài)度卻頗為“曖昧”。 ????在與渠道溝通中，記者了解到，因?yàn)檫@段時(shí)間市場(chǎng)回撤，咨詢基金的客戶相對(duì)春節(jié)前少了許多。滬上一家基金公司銷售人員告訴記者，雖然基金經(jīng)理看好后市，但基民們卻不看好，有很多投資者嚇得不敢入場(chǎng)了。該人士透露，明星基金放寬限購(gòu)后普遍熱度不高，很多投資者觀望情緒濃厚。 ????某基金電商銷售工作人員告訴記者，整個(gè)三月份基金申購(gòu)都在回落，就算是明星基金經(jīng)理親自帶貨也沒用，甚至有觀眾在直播間打出“買基沒有幸福感”的評(píng)論。 ????基金經(jīng)理也謹(jǐn)慎起來 ????謹(jǐn)慎不只是基民，還有基金經(jīng)理們。 ????流動(dòng)性變化的擔(dān)憂、基金潛在贖回潮的壓力以及市場(chǎng)愈發(fā)趨于一致的悲觀預(yù)期，讓基金經(jīng)理們也小心起來。 ????博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，基金重倉(cāng)股交易情緒已回落至低位，龍頭股短期或由快跌向震蕩切換，但龍頭股中期向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)依然未釋放充分。當(dāng)前位置市場(chǎng)即使發(fā)生不錯(cuò)的反彈，也只是調(diào)整中繼，逢高減倉(cāng)與調(diào)結(jié)構(gòu)是當(dāng)務(wù)之急。 ????海富通FOF投資部投資經(jīng)理蘇競(jìng)為表示，近期影響A股波動(dòng)的主要是流動(dòng)性預(yù)期。一方面，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向有所擔(dān)憂；另一方面，近期新發(fā)基金規(guī)模下降，股市的邊際流動(dòng)性下降。他認(rèn)為，短期內(nèi)基金可能會(huì)有贖回潮，市場(chǎng)或許還存在一定的拋壓。 ????中歐基金表示，即使是在去年受疫情影響市場(chǎng)大幅調(diào)整的悲觀情境之下，也并未出現(xiàn)大規(guī)模的贖回潮。后續(xù)隨著市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，資金會(huì)再度大幅流入。 |
