東北證券行情預測：盈利上行和流動性回落將使A股二季度震蕩筑底 ...

東北證券行情預測：盈利上行和流動性回落將使A股二季度震蕩筑底

東北證券指出，流動性和風險偏好共同驅動一季度行情，而盈利上行和流動性回落將使A股二季度震蕩筑底。

二季度盈利上信用下時期導致高估值可能出現壓力，風格可能切換。短期市場風格將延續擴散至偏中小市值的低估值成長板塊：其一，在盈利上行階段后半段，中小市值公司盈利增速相對大市值公司開始占優；其二，估值性價比上，順周期和TMT等部分板塊具有明顯優勢；其三，美債收益率上行壓制以DCF模型定價的核心資產估值；其四，復盤公募配置轉換的歷史，目前順周期等低估值成長板塊可能成為配置重點，同時外資自2019年來已趨勢性配置周期制造業。二季度行業配置建議：短期關注有色、化工、鋼鐵、建筑建材、造紙、傳媒、通信、半導體等低估值成長板塊。主題：碳中和具有戰略高度，高碳排放行業中的龍頭、新能源、碳交易等方向值得關注。此外國改和一帶一路等相關板塊也值得關注。