兵貴神速越跌越買 美的斥資62億回購1%股份 ????15個交易日內斥資62億回購1%股份，美的集團（000333）在推出“A股史上最大回購案”后，實力詮釋“兵貴神速”。 ????3月17日晚間，公司發布最新回購進展，累計已回購7099.6萬股，占總股本的1%，支付總金額為62億元。若按回購方案的股份上限1億股測算，美的集團已完成了70%的預定額度。倘若繼續保持目前的回購速度，美的集團將有望在4月份完成全部回購計劃。 ????值得一提的是，在近期“抱團股”集體下挫的背景下，美的集團雖在二級市場強勢回購，但總體成本可控，回購價格位于81.02元/股~95.68元/股之間，大幅低于140元/股的回購股價上限。 ????“回購速度確實有點超預期。近期美的集團股價已跌至去年12月份低位，在這種情況下加快回購應是出于成本考慮，同時又能釋放對自身前景的看好，可謂‘一舉兩得’。”光大銀行金融市場分析師周茂華表示。 ????本次完成1%股份回購，距離美的集團初次發布回購方案尚不足一個月，而真正用于回購的時間僅有15個交易日。按照回購方案的股份上限1億股測算，目前美的集團回購比例已超七成；若按照本次回購計劃的資金上限140億元測算，美的集團回購比例也已經達到44%。 ????回溯2月23日晚間，美的集團發布回購方案，擬耗資不超過140億元，回購5000萬-1億股公司股份，回購價格不超過140元/股，回購股份用于實施股權激勵及員工持股計劃。 ????2月25日，也就是方案發布的隔天，公司便全速開啟回購大幕。當日以集中競價方式購入319.79萬股公司股份，占總股本的0.0454%，成交價介于92.43元/股~95.68元/股之間，累計耗資3億元。 ????2月26日，美的集團再度實施回購計劃，當日回購超300萬股，疊加前次買入股份，累計回購股份數已達702.79萬股，占總股本的0.1%。 ????進入3月份，美的集團明顯加速了回購步伐。根據公告測算，3月1日-17日合計回購股份數達6397萬股，占總股本約0.9%。截至3月17日，公司累計已回購7099.6萬股，達到1%的信息披露時點，耗資62億元。 ????與“越買越漲”的回購常規邏輯不同，隨著近期“抱團股”集體下挫，美的集團的回購成本呈逐漸下降趨勢，成交價在81.02元/股~95.68元/股之間。二級市場方面，自回購方案發布以來，公司股價跌幅為11.5%，最新價格為84.07元/股，市值跌破6000億元。 ????根據規定，在定期報告、業績預告或者業績快報公告前10個交易日內或重大事項籌劃至披露后兩個交易日內，上市公司不得實施回購。美的集團2020年年報預計披露日期為4月30日，如果期間沒有其他重大事項，年報前留給公司回購時間尚有一個月。 ????倘若繼續保持目前的回購速度，美的集團將有可能在年報前完成全部回購計劃。 大股東轉讓新天藥業逾5%股權 上海國資8000萬接盤 ????地處貴州的民營上市公司新天藥業（002873）被上海國資相中！ ????3月17日晚間，新天藥業發布公告，控股股東貴陽新天生物技術開發有限公司擬以13.97元/股，向上海國盛海通股權投資基金合伙企業（有限合伙）轉讓600萬股公司股份，后者將成為公司持股5.12%股東。 ????記者關注到，或許是為股權轉讓掃清障礙，新天生物的對首發前股份追加的鎖定承諾已于去年11月底被豁免。 ????國盛海通基金由上海國資運營平臺聯合相關市屬企業發起設立，致力于促進國有及民營企業資本融合發展。今年1月，國盛海通基金還斥資3.7億元入股了柘中股份（002346）。 ????擬轉讓5.12%股份 ????根據股權轉讓協議，本次控股股東新天生物擬轉讓的股份數量為600萬股，交易價格以3月15日的收盤價為基礎打九折，具體為13.97元/股，總轉讓價款為8382萬元。近兩日，新天藥業股價微漲，最新收盤價為16.04元/股，若據此測算，本次交易折價率達13%。 ????目前，新天生物持有公司5156.9萬股，持股比例為44.02%，為控股股東；若前述股權轉讓如期完成，新天生物持股比例將下降為38.9%，但不影響控股地位。國盛海通基金持股比例將上升為5.12%，躍居第三大股東。 ????據介紹，國盛海通基金是以上海市屬國資運營平臺上海國盛（集團）有限公司（下稱“國盛集團”）為主，聯合相關市屬國企發起設立的基金，致力于支持民營實體經濟健康、穩定發展，促進國有企業和民營企業資本融合發展、優勢互補、產業協作。 ????天眼查數據顯示，國盛海通基金成立于2018年11月，執行事務合伙人為上海國盛資本管理有限公司，股東涵蓋國盛集團、上海電氣（集團）總公司、上海國企改革發展股權投資基金合伙企業（有限合伙）、上海汽車集團股權投資有限公司等上海市屬國資企業，其中，國盛集團為第一大股東，出資比例達46%。除此之外，國盛海通基金還引入了海通證券資產管理有限公司、中國東方資產管理股份有限公司等實力雄厚的投資人。 ????新天生物持股鎖定狀態歷經多次變更。作為首發前股東，新天生物持股本應于去年5月解除限售，然而實控人出于對公司發展的信心，自愿追加12個月的鎖定期，股份可上市流通日期延期至2021年5月；然而，做出承諾后不久，新天生物又在2020年10月提出豁免追加鎖定的承諾，旨在化解股票質押風險、優化公司股東結構，上述豁免事項于2020年11月被股東大會審議通過，股份轉讓障礙得以排除。 ????截至目前，新天生物名下有3729萬股股份處于質押狀態，質押比例超七成，占公司總股本的31.83%。今年1月、2月，新天生物質押在海通證券的部分股份已連續展期兩次，展期后到期日為4月9日。 ????國盛海通基金頻出手 ????作為上海國資牽頭設立的股權投資基金，近期，其在資本市場動作頻頻。除本次欲攬下新天藥業超5%股份外，今年1月剛剛斥資3.7億元躋身柘中股份第三大股東。 ????公開資料顯示，國盛海通基金于2020年12月31日與柘中股份控股股東康峰投資簽署股權轉讓協議，受讓后者持有的上市公司4400萬股股份，占總股本的9.96%。每股轉讓價格為8.39元/股，合計對價為3.7億元，上述股份已于1月19日完成過戶。柘中股份最新股價為10.8元/股，據此測算，國盛海通基金浮盈已近30%。 ????柘中股份地處奉賢區，為上海本地民營企業，主營成套開關設備的研發、生產、銷售和服務。業績預告顯示，公司2020年度預計實現凈利潤1.4億元~1.7億元，同比上升47.89%~79.58%；其中，成套開關設備訂單較上年同期大幅增加，預計電氣主營業務實現凈利潤預計為4500萬元~5500萬元，同比增加約33.93%~63.69%。 ????國盛海通基金還對前期部分投資進行了“獲利了結”。今年1月，全筑股份（603030）以3.28億元收購國盛海通基金持有的全筑裝飾18.5%股權，相比于2019年3億元的入股成本價，本次投資獲利達2800萬元。 ????據悉，國盛海通基金投資方向聚焦于符合經濟結構優化升級方向、有前景、有市場、有技術優勢的企業，增加區域內產業龍頭、就業大戶、投融資新興產業等關鍵重點民營企業流動性。 權益類發行市場遇冷 22只新基金募集期延長 ????春節后A股市場劇烈調整，權益類基金發行驟然降溫。3月份以來已有超20只新基金公告延長募集期。同時，權益基金成立規模不斷降低，有三成新基金只能“擦邊”成立。 ????發行市場快速變冷 ????22只新基金募集延期 ????3月16日，由績優基金經理蔡向陽擬任基金經理的華夏安陽6個月持有期混合基金發布公告，將原定3月19日結束的募集期延長至3月26日；該基金設置了120億的首募上限。 ????根據記者的統計，伴隨市場調整，3月份以來公告延長募集期的權益類新基金數量已有22只，在變更募集期的產品中占比66.67%，比前兩月猛增58.73個百分點。 ????而在今年1月~2月，126只變更募集期的產品中，僅有10只是延期，占比7.94%；超過九成的基金都是提前結束募集，單日售罄、首募過百億的情況比比皆是。 ????從新基金平均募集規模看，Wind數據顯示，截至3月17日，3月份新成立83只權益類基金，平均募集規模21.27億元，比前兩月銳減36.58%。其中，成立規模在3億元以下、“擦邊”成立的多達22只；占比26.51%，比前兩月上升了14個百分點。 ????“3月份基金發行市場呈現整體下滑趨勢。”北京一家中型公募市場營銷部負責人表示，1月份公募基金市場發行火爆，大部分權益類產品快速建倉，導致春節前入場的基金投資者普遍被套，新基金發行也相對低迷，他所在公司的權益類基金也選擇延期發行。 ????據該負責人透露，基金公司在銀行、券商等渠道銷售新產品，理財經理都對近期市場比較擔憂，很多新認購產品浮虧較多，現在發售的產品也失去了吸引力。 ????華南某基金公司市場部人士表示，發行一線的情況變化很大。一方面，受市場調整影響，部分基金產品回撤幅度較大，投資者熱情降低；另一方面，市場普遍預判今年投資難度加大，要降低收益預期，也影響了渠道的銷售信心。 ????該人士預計，新基金發行的困難局面還會延續一段時間。一是因為經歷了兩年的結構性行情后，就風險溢價來看，仍然處于較高的水平；二是過去兩年無論全球還是國內，流動性處于寬松或較為寬松狀態，預期今年會有收緊，市場波動也會隨之加大。 ????“市場調整踩下了新基金發行的急剎車，再一次證明了市場行情對于基金產品發售的影響力。如果市場不出現明確的單邊上漲行情，新基金的發行很難恢復去年的熱度。”該人士說。 ????“好做不好發” ????公募應對發行遇冷 ????雖然短期市場下跌，基金虧錢，但多位基金行業人士表示，股市大跌并不會影響基金公司產品儲備和申報的節奏，仍會根據市場變化投放新基金，并通過自購、找機構資金等方式“保成立”。 ????上述北京中型公募市場營銷部負責人表示，短時發行遇冷，并沒有影響公司產品儲備及申報的節奏，仍將對權益、固收及“固收+”策略進行較為全面的產品儲備。公司會根據市場情況擇機投放新產品，需要時也會通過自有資金、機構資金等方式協助產品順利成立。 ????該負責人表示，目前基金銷售遇冷，也是對短期市場火爆的一種修正。在他看來，經過近兩年市場的培育，投資者教育的逐步成熟，基金投資者也愈加理性。短期市場波動，難免對投資情緒產生擾動。但當市場下跌的時間和幅度逐步到位，代銷機構、投資者也會逐步關注到投資機會的出現；另一方面，對于基金公司來講，市場變化帶來的銷售沖擊過去也發生過，當前更要做好投資者教育，倡導長期、理性投資。 ????上述華南基金公司市場部人士也表示，目前他所在公司已儲備了一些產品，最近也與發售渠道商量要不要調整檔期。總體而言，節奏會相對比較慢一些。“理論上來看，在市場低谷階段布局的產品，也能夠給投資者帶來更好的收益體驗。最近市場調整，釋放了一部分估值較高的風險，投資的性價比在提高。” ????北京一位次新基金經理表示，股市快速下跌，釋放了高估值風險。拉長時間看，目前是新基金建倉的較好時期，也是投資者“借基入市”的良機，長期業績優異的基金經理，更有機會做出更好的超額收益。 |
