體育產業概念股票(體育產業概念上市公司,龍頭股,受益股)

    體育產業政策頻出，資本推動加速朝陽行業發展壯大。上周體育產業資源交易平臺在北京產權交易所正式啟動，標志著政策面支持體育產業市場化、規范化發展的進一步落地，未來更多層面的體育產業資源將在更規范的要素市場得到充分有效的流通。另一方面國內首支體育文化產業投資基金（光大體育文化產業股權投資基金）的成立與熱銷也代表著金融資本對國內體育產業長期看好的鮮明態度，我們預計后續相關政策的日益完善細化和資本介入程度的日益加深將加快釋放整個體育產業巨大的市場空間。

    探路者將充分受益于體育旅游相關業態與區域特色體育產業的發展。公司從13 年定位以“產品+服務”為主的戶外行業大平臺戰略與政策強調的提升體育服務業比重的目標不謀而合，未來冰雪、跑步、自行車等特色項目的推廣普及將在推動戶外行業與參與人群擴容的基礎上，拉動公司產品與服務銷售的進一步增長。公司下屬綠野網本身就是全國最大的滑雪社區，具有良好的業務基礎。隨著市場的逐步放開與機制的理順，我們預計公司也將向產業前端的體育賽事運營等方向尋求整合延伸，做全產業鏈的同時充分享受產業政策紅利。

    公司既是國內戶外行業的第一龍頭，又具備互聯網、體育產業題、在線旅行等多個屬性，預計15 年仍具有較好的市值上漲空間。預計公司主業未來3年的穩健增長為股價提供安全邊際，未來戶外體育產業鏈進一步的并購整合和智能可穿戴設備領域持續新品推出的預期，有望成為驅動公司股價上漲的催化劑。

    財務預測與投資建議

    我們維持對公司2014—2016 年每股收益分別為0.64 元、0.80 元和0.96 元的盈利預測，參考品牌服飾行業平均估值水平，考慮到國家體育產業鼓勵政策的陸續推出、公司未來可能在戶外體育大產業平臺的持續并購整合預期，我們給予20%的估值溢價，給予公司2015 年30 倍PE 估值，對應目標價24 元，維持公司“買入”評級。

    風險提示

    線上銷售低于預期的風險、戰略轉型過程中面臨的管理挑戰等。