市場震蕩加劇 券商挖掘金股忙 ????近期市場震蕩加劇，不少分析師開始對個股價值展開挖掘。數據顯示，截至3月31日發稿時，近3個月已有502只股票被券商研究報告首次覆蓋；近5日則有62只股票被券商研究報告首次覆蓋，涉及醫藥生物行業、化工行業、機械行業和電氣設備行業的股票最多。 ????報告首次覆蓋62只股票 ????數據顯示，近5日券商出具了75份針對62只股票的首次覆蓋研究報告，其中有24只股票被券商給予目標價或目標價區間。 ????其中，華創證券對首次覆蓋的品茗股份給出目標價位區間為117.5元/股-141元/股，該股3月31日收盤價為77.4元/股，距離目標價位區間最遠；東方證券對首次覆蓋的海優新材給出目標價為154.95元/股，該股3月31日收盤價為116.56元/股，距離目標價位區間次之；東北證券對首次覆蓋的瑞峰新材給出目標價100元/股，該股3月31日收盤價為74.09元/股。 ????貝泰妮是唯一一只近5日被4家券商研究報告同時首次覆蓋的股票，信達證券、浙商證券、國金證券分別給予“買入”評級，東方證券對貝泰妮給予了“增持”評級。良信股份近5日被3家券商研究報告同時首次覆蓋，浙商證券、民生證券、長城證券分別對良信股份給予了“推薦”“買入”“推薦”評級。此外，小熊電器、藥石科技、鴻遠電子等均在近5日被兩家券商研究報告同時首次覆蓋。 ????扎堆醫藥生物等板塊 ????近5日被券商研究報告首次覆蓋的62只股票中，屬于醫藥生物行業的股票有8只，數量最多；屬于化工行業的股票數量次之，有7只；機械行業和電氣設備行業的股票緊隨其后，均有6只。 ????良好的業績給了醫藥生物企業備受關注的底氣。在這8家醫藥生物企業中，有6家企業已經發布2020年年報，其中僅有康辰藥業的歸母凈利潤同比下降，其余5家企業歸母凈利潤均實現增長，其中貝達藥業2020年實現歸母凈利潤6.06億元，同比增長162.7%。 ????萬聯證券醫藥行業分析師徐飛表示，醫藥生物行業核心資產的估值調整或已接近尾聲，未來一段時間內出現大幅下調的概率很低，疊加年報窗口期，建議投資者抓住逢低布局的機會。本輪調整并未改變醫藥生物行業長期成長邏輯，建議從細分領域的景氣度及企業的基本面出發來布局，細分領域的高成長空間及企業盈利能力的高確定性依舊是重點方向。長期來看，醫藥生物行業本身具有的消費屬性和科技屬性不變，產業升級趨勢不變。 ????光大證券醫藥行業分析師林小偉指出，隨著市場對業績關注度提升，“小陽春”行情有望升溫。此前回調較多、業績彈性較好的核心資產有望企穩反彈。建議沿以下兩大方向布局：一是內需大市場主線，建議關注疫苗、血制品、民營醫療服務、藥店與互聯網新零售等強勁內需拉動的細分方向；二是國內國際雙發力主線，建議關注創新藥械、CXO產業鏈、防護類耗材賽道等有望受益于國際市場供應鏈變化的細分方向。 基金年報暗藏“擒牛術” 配置提前“再平衡” ????3月31日，公募基金2020年年報披露完畢。數據顯示，2020年，基金經理積極調倉換股，與此前持倉風格發生較大變化。整體來看，基金機構在2020年下半年核心資產價格不斷升高的過程中，已提前布局了部分低估值板塊。 ????年報資料還顯示，在顯著的賺錢效應下，2020年公募基金共為基民賺取了19774.55億元的利潤，同比增長68.38%。 ????調倉換股步伐加快 ????從2020年全年A股市場表現來看，板塊輪動迅速，結構分化顯著。在這樣的市場環境下，機構投資者優勢凸顯，公募基金整體表現搶眼，全年業績翻倍的基金近100只。 ????那么，這些亮眼業績又是如何實現的？ ????數據顯示，從個股凈買入的情況來看，2020年基金公司的偏好風格明顯，A股市場核心資產被顯著加倉。其中，貴州茅臺、五糧液、中國平安、順豐控股、海康威視成為2020年公募基金凈買入最多的五只個股，凈買入額均超125億元。 ????尤其是貴州茅臺，2020年全年獲得公募基金凈買入479.59億元。值得注意的是，在2020年上半年時，貴州茅臺并未進入公募基金凈買入前十個股之列，同期僅獲凈買入44.82億元，但在2020年下半年被持續凈買入400多億元。 ????位列2020年公募基金凈買入第三多的個股、凈買入額達到230億元的中國平安，卻是在2020年上半年被公募基金凈賣出最多的個股，被凈賣出113億元。由此可見，部分公募基金在2020年下半年提前布局了低估值龍頭股。 ????從這些個股的表現來看，凈買入前十個股的股價在2020年全部實現了上漲。其中，五糧液、順豐控股、邁瑞醫療、藥明康德、寧德時代5只個股的股價實現了翻倍，尤其是寧德時代，全年漲幅達到230.48%。 ????從獲得公募基金2020年凈買入的所有個股來看，剔除2020年發行的新股，公募基金擒住了許多表現突出的牛股。其中，公募基金凈買入超1.6億元的英科醫療股價2020年全年漲幅達到1428%。獲公募基金凈買入的錦浪科技、天賜材料、邁為股份等全年漲幅也分別達到515%、402%和380%。“擒牛有術”讓部分公募基金在2020年賺得盆滿缽滿。 ????此外，從行業和板塊來看，對照此前數據，基金年報顯示，在2020年下半年，公募基金明顯加快了調倉換股的步伐。2020年三季度開始，長期走牛的醫藥股被公募機構減持，而到了2020年四季度，部分新能源、消費等核心資產個股也成為基金產品減持的對象，順周期股、低估值股，成為增持對象。參照2021年開年以來的走勢，公募基金在一定程度上先于市場進行了持倉的部分“再平衡”。 ????“出貨”毫不手軟 ????在2021年一季度股價下跌了20%的山東藥玻，早在2020年被公募基金大舉減持，凈賣出金額位列全年凈賣出榜單的第二位。數據顯示，山東藥玻在2020年的凈賣出額達到87億元，僅次于格力電器。山東藥玻一度是2020年市場青睞的疫苗概念股，但從總市值來看，山東藥玻跟格力電器不在一個量級。由此可見，基金機構在這只個股上賣出的決心之大。 ????作為2020年被公募基金凈賣出最多的個股，格力電器遭公募基金凈賣出127億元。不過，早在2020年中報時期，格力電器就已位居公募基金凈賣出榜單的第二位。2020年全年，公募基金在格力電器上持續了“出貨”不休的態勢。 ????數據顯示，在2020年全年延續凈賣出態勢且凈賣出金額較大的個股還包括濰柴動力、牧原股份、溫氏股份等，以上個股分別被公募基金凈賣出67億元、60億元和47億元。此外，在2020年凈賣出居前的個股中，海螺水泥、工業富聯、隆基股份等各細分行業龍頭業也赫然在列。 ????整體而言，從公募基金凈賣出個股的市場表現來看，凈賣出額達到6億元的匯納科技，在2020年下跌50%，股價遭“腰斬”。另外，下跌較多的公募基金凈賣出個股還有碳元科技、號百控股、東陽光等。一般而言，公募基金凈賣出的過程，就是個股持續萎靡不振甚至是持續下跌的時候。 ????2021年投資強調“分寸感” ????在年報中，基金經理對2021年的機會普遍相對謹慎，認為優選機會、深研個股在2021年尤為重要。有基金經理直言，要有組合的“分寸感”。 ????興證全球基金董承非表示，“疫情寬松”行情讓部分公司的估值水平處于歷史相對較高的位置，尤其是A股部分市值較大的公司估值高企。按照過往的經驗，相對較高的估值通常需要一定的時間，通過業績的增長來消化。所以在經歷了過往幾年較強的賺錢效應之后，投資者應該適度降低對于2021年的投資回報預期。 ????易方達基金張坤表示，對于中國經濟和資本市場的長期前景樂觀，相信會有一批優質企業不斷長大、成熟并且長壽，優質的股權資產在各大類資產中仍具有吸引力。他希望能夠選出優質的企業，長期持有并分享企業的發展成果。 ????廣發基金劉格菘表示，看好A股的中長期投資價值。市場進入“信用收縮+盈利擴張”的信用收縮前期，資本市場的整體估值大概率難以大幅提升，尋找業績確定快速增長的機會更為重要。自身景氣度能否爆發將成為相關資產能否取得超額收益的關鍵。 ????交銀施羅德基金楊浩表示，2021年多維度、多層次的個股深度研究尤其重要，組合管理的“分寸感”也尤其重要。可關注的投資方向包括：泛制造業因本地化、升級、一體化造就的定價權提升；深度數字化推動的零售及供應鏈升級；智能化新資本開支上升。 ????中歐基金葛蘭表示，從未來的配置方向來看，創新藥產業鏈仍是長期看好的方向，從國家層面政策的頂層設計到國內企業近年來的創新積累，都使得國內的創新藥產業鏈長期維持在高景氣度的狀態。此外，隨著國內居民消費能力的提升以及知識結構、認知水平的提升，產品、服務的滲透率以及居民的支付能力都在持續的提升中，相關行業的龍頭企業有長期的增長空間。 雄安四周歲：“未來之城”英姿勃發 ????自2017年4月1日橫空出世，河北雄安新區設立至今已滿四周年。 ????四年來，雄安新區堅持“世界眼光、國際標準、中國特色、高點定位”，貫徹新發展理念，推動這片熱土發生巨變：重點片區和工程項目建設全面展開，京雄城際鐵路和雄安高鐵站開通運營，張北-雄安特高壓工程建成投運，北京援建“三校”主體完工，生態環境治理取得顯著成效，白洋淀水質穩定達到Ⅳ類標準，藍綠底色逐步呈現，民生和社會保障持續改善……新時代的“雄安畫卷”徐徐鋪展。 ????千年大計，運籌于新時代；未來之城，崛起于新階段。今年是“十四五”開局之年，也是雄安新區大規模開發建設向縱深發展的關鍵一年。雄安新區這座未來之城，正以實現“新形象、新功能、新產業、新人才、新機制”為抓手，以全新姿態向著新征程闊步前行。 ????繪藍綠交織底色打造生態之城 ????淀闊水清憑魚躍，春暖葦綠任鳥飛。目前，雄安新區606個有水納污坑塘已全部治理完畢，淀心區水質已由劣V類轉為Ⅳ類，白洋淀逐步恢復碧波萬頃的美麗風光。“雄安新區的生態環境治理任務全面落實。”國家發展改革委副主任、京津冀協同發展領導小組辦公室副主任叢亮表示。 ????白洋淀作為雄安新區生態建設的重要戰場，四年來，見證著雄安新區生態環境治理帶來的劇變。 ????據生態環境部監測，2020年白洋淀水質同比持續好轉，湖心區水質為Ⅳ類，其中四個月為Ⅲ類，定類污染物化學需氧量同比下降9.5%，達到十年最好水平。 ????今年4月1日，《白洋淀生態環境治理和保護條例》正式實施。作為雄安新區首部地方性法規，它的實施意味著未來雄安新區生態優先、綠色發展有了堅實法治保障。 ????藍綠是雄安新區的底色，藍綠交織是未來雄安新區的空間格局。根據《河北雄安新區規劃綱要》，雄安新區藍綠空間占比要穩定在70%。 ????藍主要是指白洋淀，綠則是大面積的植樹造林。“千年秀林”作為雄安新區的中央“綠心”，是雄安新區城市組團之間的重要生態緩沖區。從2017年11月13日雄安新區在“千年秀林”9號地塊栽下第一棵樹開始，截至2020年底，已累計造林41萬畝，栽植苗木2000余萬株。 ????目前，雄安新區綠色基底基本形成。雄安集團生態建設公司高級業務主管黃雪晨表示，新區造林質量和進度并重，栽植量最多的時候，一天有5000多人在造林施工。 ????一個“藍綠交織、清新明亮”的生態空間格局正在雄安新區快速形成。據記者了解，2021年，雄安新區預計完成2.5萬畝造林任務；未來，新區綠地面積將近百萬畝。居民3公里進森林、1公里進林帶、300米進公園，街道100%林蔭化的美好生活愿景正一步步轉化為現實。 ????以創新驅動引領打造智能之城 ????千年大計，國家大事。設立雄安新區的首要任務是承接北京非首都功能。 ????“京雄城際已于去年底正式開通，從北京西站到雄安站最快只要50分鐘。這些重大項目建設，為雄安新區集中承接北京非首都功能疏解打下良好基礎。”叢亮表示。 ????作為北京非首都功能的集中承載地，塔吊林立、熱火朝天的建設圖景之中，“智能”“新技術”“科技”等特征逐漸顯現，“未來之城”圖景愈發清晰。目前，雄安新區搭建起以“一中心四平臺”（城市計算中心、物聯網平臺、視頻一張網平臺、CIM平臺和塊數據平臺）為核心的智能城市基礎框架，數字與實體城市“孿生共長”，讓雄安新區更智能。 ????雄安區塊鏈實驗室、雄安新一代網絡實驗室等也相繼揭牌。雄安新一代網絡實驗室負責人楊國良表示，未來，雄安新一代網絡實驗室將在數字家電、數字道路、智能工地、未來網絡研究等方面推動技術產業轉化和發展，助力雄安新區打造智能之城。 ????雄州霧列，俊采星馳。在著力謀劃創新發展、打造智能城市建設的同時，雄安新區高端高新產業、尖端科技、高端人才紛至沓來，多層次、全覆蓋、人性化的基本公共服務網絡也在雄安新區有序展開。截至2020年底，雄安新區共有4305項政務服務和360項便民應用上線。 ????今年3月，雄安新區提出年內實現“一窗受理、一網通辦、一次辦結、一枚印章管到底”的“四個一”審批模式。智能、便利的“雄安服務”增強干事創業的信心，推動技術、人才、資金等要素資源集聚。 ????推進實現“五新”目標 ????打造“雄安質量” ????綠色生態之城、智能之城建設漸次展開，不斷為“雄安質量”增加注解。 ????雄安新區黨工委書記、管委會主任張國華說，雄安新區必須闖出一條高質量發展新路，把高質量要求貫穿于新區建設發展全過程各領域，加快構建有利于增強對優質北京非首都功能的吸引力、符合高質量發展要求和未來發展方向的制度體系，加快打造北京非首都功能疏解的集中承載地，推動雄安新區實現更高質量、更有效率、更加公平、更可持續的發展。 ????高質量發展既是建設理念，更是實踐邏輯。挖深溝、開寬槽，將電力、通訊、燃氣、供熱、給排水管線全部集中入地……雄安新區規模宏大的地下管廊項目，生動體現了“雄安標準”“雄安質量”。 ????作為雄安新區對外骨干路網“頭號工程”的京雄高速，全線共計6900余名管理及施工人員正聚力攻堅。“京雄高速每一項工程都承擔著創造‘雄安質量’的重任，創新應用新工藝、新設備，一定建成高標準、高品質、經得起檢驗的精品工程。”項目現場管理人員說。 ????先謀后動，規劃引領。今年2月3日，雄安新區召開的2021年建設發展工作會議提出，要以實現“新形象、新功能、新產業、新人才、新機制”為抓手，從未來倒推現在，明確五年規劃、三年目標、兩年任務和2021年重點工作，必須以時不我待、只爭朝夕的精神在盡可能短的時間內推動各項重點工作出實效、出質量、出水平。 ????“‘五新’目標的提出為處在新發展階段的雄安新區發展厘清了思路、找準了方向、明確了路徑，可謂恰逢其時、正當其勢、大有可為。”雄安新區工作委員會相關負責人表示。 ????時不我待，歲不我與。上述負責人稱，高標準、高質量建設雄安新區，需要保持歷史耐心和戰略定力，同時要增強發展的緊迫感責任感。每一個“新”都要細化目標，分解任務，刀刃向內找問題，加力提速，只爭朝夕，不等不拖。 |
