大基金概念股業績亮麗 半導體行業持續向好
我國集成電路產業這些年發展成果如何？從大基金概念股的財報中或可看出端倪。 據上證報不完全統計，目前，國家集成電路產業投資基金（簡稱“大基金”）及其子基金通過直接投資、成立合資公司、投資上市公司子公司等多種形式，約投資了42家上市公司（統稱“大基金概念股”）及一眾非上市半導體公司。截至4月8日，其中已有28家上市公司披露2020年年報/業績快報，7家業績預增，僅1家虧損。 在業內人士看來，這些公司均是各個細分領域的龍頭，在大基金的投資助推下，其優秀的業績答卷無疑是中國半導體產業大發展的縮影。 概念股業績靚麗 4月7日，北斗星通披露，大基金計劃減持公司股份1015.46萬股，占公司總股本的比例為2%。此前，晶方科技、兆易創新、安集科技曾于1月23日同時公布，大基金計劃減持公司股份不超過2%。 遭大基金減持，是這些公司的基本面發生了變化嗎？事實上，這些公司的業績普遍優秀，且多數出于主業的增長。 通富微電此前也公告被減持。2020年，受益于集成電路國產化浪潮，公司國內客戶訂單明顯增加；國際大客戶利用制程優勢持續擴大市場占有率，訂單需求增長強勁；海外大客戶通訊產品需求旺盛，訂單飽滿。公司去年實現營業收入107.69億元，較上年同期增加30.27%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.38億元，同比增長1668.04%。 今年一季度，大基金概念股依然強者恒強。據上證報記者統計，截至4月7日，已有納思達、芯碁微裝、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮陽惠成等大基金概念股披露一季度業績預告，均實現同比增長。 如大基金擬減持的北斗星通，公司預計今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3500萬元至4500萬元，同比增長66.75% 至114.39%。業績增長的主因是核心業務市場份額進一步擴大、緊抓國產化機遇、訂單充足等。 據中國半導體行業協會統計，2020年，中國集成電路產業銷售額為8848億元，同比增長17%，增速遠高于全球半導體產業6.5%的增速。 研發鑄造成長力 大基金的宗旨是扶持中國半導體產業發展，大基金概念股也因此承擔著在細分領域實現突破的使命。 多家公司在年報及業績說明會中披露了其研發投入、技術突破情況，顯示出長期的“成長力”。據上證報資訊統計，在披露了2020年年報的19家大基金概念股中，研發支出同比增長的占了17家。 在并購芯成半導體（ISSI）后，北京君正研發支出大幅上漲，以473.04%的漲幅位居上述19家公司研發支出的榜首。北京君正披露，公司2020年研發投入金額為3.55億元，占營業收入比例為16.38%。而公司2019年研發投入金額僅為6201.56萬元。 撇開收購因素，樂鑫科技、安集科技、中微公司、芯原股份等的研發支出增長更具有代表意義。2020年，上述4家公司的研發支出分別為1.93億元、8889.84萬元、6.4億元、6.21億元，同比增幅分別為61%、54.51%、50.69%、45.99%。 大投入之下，新產品和專利不斷涌現。其中，北京君正披露，截至2020年，公司及全資子公司累計獲得授權專利364件，累計獲得軟件著作權登記證書共124件；中微公司披露，2020年，公司新增發明專利58個，新增使用新型專利17個，新增外觀設計專利2個，新增軟件著作權3個，合計80項。 在新產品方面，北京君正在近期接受結構調研時透露，公司車用MCU芯片目前主要用于車內照明控制和觸控，車用LED驅動芯片目前正在逐漸導入公司客戶產品中，預計未來會有較好的增長。中微公司董事長尹志堯則在近期的業績說明會上透露，在等離子刻蝕設備進入5nm制程供應鏈后，公司將正式進軍化學薄膜設備領域，已經組建團隊開發LPCVD（低壓化學氣相沉積設備）、EPI（外延設備）等設備。LPCVD、EPI均存在國產化需求。 細分龍頭被看好 產能緊張、價格上漲是半導體行業進入2020年下半年后的主旋律。2021年，在全球需求不斷增長以及產業進一步向中國轉移的背景下，中國半導體全產業鏈產能緊俏，產業高景氣度有望延續全年。 隨著年報、一季度業績預告的陸續發布，扎實的業績給投資者注入更多的信心，券商紛紛“唱多”半導體，看好細分領域龍頭公司。近期華西證券、天風證券、民生證券等多家券商均發布了相應研報。 華西證券4月5日發布研報稱，半導體景氣度持續，或逐漸步入業績兌現期。不同于以往的一季度是行業低點，今年一季度，由于行業處于高景氣周期，5G手機換機周期、物聯網、汽車電子等多個行業共振帶來需求旺盛；在產能緊缺的情況下，各細分賽道的龍頭有望進一步提升全球市占率。 華安證券4月5日發布的研報顯示，半導體產能越發重要，IDM（設計與制造一體模式）和代工，以及半導體材料板塊2021年上半年業績確定性高，且景氣度有望持續全年。 民生證券認為，晶圓廠、封測廠持續“滿載”，景氣有望持續全年，在全球供需緊張+國產替代的背景下，2021年國內半導體公司業績有望維持高增長。 天風證券則從供需、價格出發，關注到半導體材料的投資機遇。其研報稱，硅片需求持續提升，短期內快速擴產應對需求有困難，新產線建成至少需要兩年，供需缺口持續擴大，2021年硅片價格預計會有持續向上的趨勢。國內頭部企業滬硅產業、立昂微定增擴產，有望提升本土12英寸硅片國產化率。 有業內人士表示，在掃把都需要芯片（掃地機器人）的時代，中國半導體產業的規模注定持續增長、技術不斷進步，如今則是小荷剛露尖尖角。 |
