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    煤炭電子化交易概念股票(煤炭電子化交易概念上市公司,龍頭股,受益股) ...

    2014-12-30 10:40| 發布者: admin| 查看: 6465| 評論: 0

    摘要: 滬深兩市煤炭電子化交易概念股票(上市公司,龍頭股,受益股)有西山煤電、中煤能源、陽泉煤業、神火股份、中國神華、潞安環能、兗州煤業等。
    陽泉煤業(600348)2014年三季報點評:第3季度業績同比減43% 4季度有望改善


        3 季度業績同比回落43%,符合預期
        公司前3 季度實現歸母凈利潤4.2 億元,同比回落44%,折合每股收益0.18 元。其中單季度EPS 分別為0.05 元、0.10 元、0.03 元,3 季度業績同比回落43%,環比回落71%,主要源自于煤價持續下跌。
        公司成本控制有力,4 季度噸煤成本有望進一步壓縮
        14 年前3 季度公司營業成本同比回落17.3%,主要受益于成本控制所取得的明顯效果。2014 年前8 個月,集團噸煤成本320 元,同比降低66.8 元。目前集團力爭年底噸煤成本降到300 元以下。
        14 年4 季度公司采購集團原料煤收購價格調將整為270 元/噸,環比下跌下跌40 元/噸或13%,同比下降115 元/噸或30%,由于公司煤炭銷量中約50%來自于采購集團及其子公司煤炭,預計4 季度公司噸煤成本有望進一步收縮。
        9 月以來供給收縮明顯,4 季度公司煤價有望企穩回升
        9 月下旬以來山西地區商品煤日均產量在200 萬噸左右,同比減少約20%。受供給收縮刺激,10 月以來陽泉地區無煙煤價格已企穩回升,主流煤種價格漲幅在30-45 元/噸不等,后期伴隨氣溫下降帶來的需求季節性回升,預計4 季度煤機上漲將是大概率事件。
        公司內生增長較弱;集團資產注入空間較大
        公司內生增長主要來自國陽天泰的整合礦,預計短期難以貢獻利潤。集團煤礦資產中具備注入條件的是五礦和寺家莊礦,產能分別為770 萬噸和600 萬噸,主要煤種為無煙煤。集團受信達資產等障礙影響短期資產注入并無時間表,不過長期仍值得期待。
        預計 14-16 年業績分別為0.21 元、0.24 元、0.26 元
        公司 14 年管理及銷售費用控制較好,目前估值較為合理。但公司短期內成長性一般,維持持有評級。
        風險提示:煤價超預期下跌,公司業績繼續下滑。


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