42家公募基金合計自購旗下產品90次 天弘基金申購20次居首 截至目前，160家公募基金公司發布了2021年一季報。在這些季報中，除了持股方向、產品業績等諸多看點外，產品被所屬公司和高管認購也不失為一大亮點。 記者根據和最新數據統計，今年以來，42家公募基金公司合計自購旗下產品90次。包括天弘基金、國泰基金、創金合信、華夏基金、銀華基金、財通基金、大成基金、易方達、招商基金和工銀瑞信等，自購資金少則幾百萬元，多達1億元以上。其中天弘基金認購自家產品多達20次。 根據數據統計發現，上述被所屬公司、高管和投研人員認購的產品中，包括工銀瑞信聚利18個月定開A、天弘益新A、富國天潤回報A、國泰中證環保產業50ETF、匯添富數字未來A、華泰紫金信息科技6個月等，其區間凈申購資金在1000萬元至7000萬元之間。 事實上，公募基金、公司高管和投研人員自購產品并不意外。以天弘基金為例，根據數據顯示，截至去年底，天弘基金持有旗下基金16.02億元，涉及46只基金（不同份額分開計算），涉及主動權益、固收、指數基金等不同產品；其中，天弘云端生活優選、天弘文化新興產業、天弘醫療健康、天弘港股通精選、天弘周期策略均被高管和投研負責人持有超過百萬份，這5只基金在去年被高管和投研負責人合計持有金額超過975萬元。 天弘基金相關人士向記者表示，高管和投研負責人持有公司產品是個人決策，主要是基于對中國資本市場長期穩定發展的堅定信心，也是對天弘基金投資管理能力懷有信心的表現；作為基金管理人，公司出于對自身管理能力的自信和對中國資本市場的信心，也持有不少旗下相關產品基金。 與此同時，天弘基金還以自有資金大筆持有上述5只基金的3只，截至今年一季度末，持有金額超過5億元，其中港股通精選基金一季度被天弘基金加碼近1億元。 除了自購資金量外，天弘基金的認購頻率也遠遠超過了其他公募。根據數據顯示，天弘基金在年內的認購次數已達20次，而在同期中，包括創金合信、國泰基金、大成基金、華夏基金和工銀瑞信等公司的認購次數也不過在3次至6次之間，國壽安保、景順長城、富國基金、易方達和招商基金等，年內認購僅在2次左右。 具體到投資機會，天弘基金醫藥組相關人士向記者表示，近期市場熱點持續性不強，板塊輪動極快，指數漲跌無法正確反映個股情況，目前的市場短期無法看清方向，無論從做投資還是買基金，目前位置只能從中期維度進行布局。具體到二季度投資機會，建議關注幾個方面：一是一季報業績會是二季度的主題，業績持續性好的公司有望在二季度有顯著的超額受益；二是年內A股市場的回調，更多是風格的再平衡，中長期而言，醫藥板塊的集中度會更加集中；三是政策在今年仍有一定影響，尤其二季度開始，可以預期到器械、仿制藥以及生物制品等板塊將仍有集采等短期政策影響，因此，受政策影響較小的板塊仍然是全年的配置重點。 天弘基金科技組相關人士也向記者表示，目前市場情緒逐漸緩和，周期板塊的資金或出現流出，其中，成長板塊仍有壓力，主要原因是擔心通脹上行流動性收緊，預期未來科技板塊的表現相對優勢較小。“TMT各個子版塊的估值已經回歸到歷史均值水平，隨著全球資金流動性預期的邊際改善，‘殺估值’或有所緩解，而板塊內優秀公司的成長性不斷被驗證，科技是未來市場重要主線的方向不會變化。” 今年以來證監系統共開具55張罰單 超七成針對內幕交易和信披違法 隨著新證券法、刑法修正案(十一)先后實施，以及去年中央深改委會議審議通過《關于依法從嚴打擊證券違法活動的若干意見》，今年以來，資本市場“零容忍”監管持續發力。 據記者梳理，今年以來截至4月28日，證監會和地方證監局合計開出55張行政處罰決定書，罰沒金額合計7.48億元。其中，針對內幕交易和信披違法的罰單數量合計占比超過七成。此外，在地方證監局和滬深交易所的日常監管措施中，對于信披違規的監管，也是工作重點。 市場人士認為，隨著注冊制穩步推進，監管層全面落實“零容忍”執法理念，上市公司需要積極進行高質量的信披，提升公司治理水平。此外，監管部門對投行業務的嚴監管，則有助于壓實中介機構責任，形成合力，提高上市公司質量。 內幕交易和信披違法 被重點關注 記者據證監會網站梳理，截至4月28日，今年以來，證監會和地方證監局合計開出55張行政處罰決定書。具體來看，涉及內幕交易的有21張，數量最多，罰沒金額1.09億元；涉及信披違法的有19張，罰沒金額5.13億元。其中，因涉及信披違法和欺詐發行，證監會對樂視網和賈躍亭等責任主體的處罰金額合計超過4.8億元。另外，涉及證券從業者違法買賣股票的有7張，合計罰沒金額5546.7萬元；涉及操縱市場的有3張，合計罰沒金額953.16億元。 綜合來看，在上述55張罰單中，涉及內幕交易和信披違法的合計40張，占比72.73%。從金額來看，內幕交易和信披違法相關罰單的罰沒金額合計6.22億元，占比83.16%。 “只有嚴厲打擊內幕交易才能維護資本市場‘三公’原則，提振投資者對市場的信心。今年以來針對內幕交易的罰單數量最多，一方面說明內幕交易是監管的重點，另一方面也說明監管層努力打造資本市場公平競爭的生態環境。”中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧對記者表示。 記者注意到，在涉及信披違法的罰單中，有2家上市公司未在法定期限內披露2019年年度報告或2020年一季報，公司及相關董監高被行政處罰。 “證監會近期查處的信息披露違法案件中，未按規定報送報告或者履行信息披露義務的，大多發生在新證券法實施之后，適用新證券法。”德恒上海律師事務所合伙人陳波對記者表示，對上市公司而言，做到“四個敬畏”，提高公司治理水平是根本之道。 胡麒牧表示，注冊制的核心是信息披露，隨著注冊制穩步推進，資本市場對于信息披露的要求會越來越高，信披違法違規成本也會越來越高。上市公司必須放棄僥幸心理，嚴格遵守相關規定，積極主動進行高質量的信息披露。 嚴把市場“入口關” 投行業務成監管重點 值得注意的是，4月6日，證監會集中公示今年第一季度投行業務違規處罰信息共計38條(不屬于行政處罰決定書，因此未列入上述55張罰單統計)，其中地方證監局的行政監管措施29條，交易所的自律懲戒措施9條，多名當事人被認定為不適當人選，或被采取暫不受理與行政許可有關文件3個月的監管措施。 “注冊制以信息披露為中心，把選擇權真正交給市場，上市公司質量‘關口’前移，保薦機構必須要承擔更多的把關責任。”證監會新聞發言人表示，證監會始終高度重視投行業務質量，多措并舉督促保薦機構歸位盡責，把好資本市場“入口關”。建立健全投行業務違規處罰信息公示機制，強化市場聲譽約束是其中一項重要措施。 “今年投行業務違規處罰數量大幅增加，這體現出監管部門對中介機構監管的力度在加大。在穩步推行注冊制的背景下，強化中介機構‘看門人’責任，對于提高中介機構執業質量，進而從源頭提高上市公司質量，有積極作用。”陳波認為。 中國電信A股IPO申請獲證監會受理 4月28日，證監會官網預披露中國電信股份有限公司（以下簡稱：中國電信）招股說明書，這家電信巨頭A股上市之路取得新進展。 數據顯示，中國電信近三年營業收入穩步增長，服務收入增幅多年行業領先，凈利潤逐年上升，盈利能力強勁。2018年至2020年，中國電信營業收入分別為3749.29億元、3722.00億元和3899.39億元，歸母凈利潤分別為204.32億元、205.21億元和208.55億元。 受益于數字中國建設和5G商用加快，中國電信進入發展新階段，在行業內多個領域排名居前。 移動通信服務方面，截至2020年12月31日，移動用戶規模達到3.51億戶，凈增用戶數連續三年行業領先，其中5G套餐用戶達到8650萬戶，滲透率達到24.6%，位居行業第一。產業數字化方面，2020年度，產業數字化收入達840億元，位居行業第一；天翼云在全球運營商公有云IaaS中排名第一，收入規模在國內運營商中排名第一；IDC資源數量最多、分布最廣，是國內最大的IDC服務提供商。固網及智慧家庭服務方面，有線寬帶、天翼高清和全屋WiFi的用戶規模均持續增長。 根據招股書披露，中國電信此次回歸A股募集資金將投向5G產業互聯網建設項目、云網融合新型信息基礎設施項目、科技創新研發項目。上述募投項目未來三年總投資規模為1021億元，其中，擬利用募投資金投資額將達到544億元。 A股現金分紅連續4年破萬億元 TOP50公司股息率均超5.57% “當市場風格從極致成長風格向低風險偏好轉變時，投資者開始關注低波動、低風險、高分紅的高股息率策略。”財信證券日前在研報中指出。 可以看到，A股市場分紅額正在創新高，并且連續第四年分紅總額超萬億元。證監會新聞發言人高莉在4月16日的例會上表示，在一系列政策引導之下，上市公司現金分紅取得積極進展，目前已與國際水平基本持平。2020年，上市公司現金分紅(含股份回購)1.43萬億元，金額較上一年增長9.16%，較十年前增長超過4倍。 那么，究竟是哪些公司為萬億元現金分紅貢獻了力量？哪些公司享有較高股息率？ 295家公司股息率超3% 記者統計發現，截至4月28日收盤，滬深兩市共有3595家上市公司披露2020年年報，其中2648家發布了2020年度利潤分配預案，占比達73.66%。其中，進行現金分紅的公司達到2634家。 不難發現，近年來上市公司回報股東的意識明顯增強，“鐵公雞”明顯減少，不少公司在現金分紅上的出手頗為豪爽。 鴻風資產投資總監黃易在接受記者采訪時表示，現階段上市公司分紅比例明顯提升有兩個原因：首先，全社會投資回報率下降的大環境中，行業格局穩定的傳統行業難以長期維持高ROE水平，此時適當地提高分紅，可使ROE水平抵抗短期盈利增速的波動，有利于維持持續穩定的ROE水平；其次，外資趨勢性流入的過程中，A股的估值體系逐步與成熟市場接軌，增速相對較低但ROE穩定的公司，長期也能獲得不錯的回報率，受長期配置資金青睞。 進一步統計發現，以公告的每股稅前派現額為派現基準，以最新收盤價為基準股價，截至4月28日收盤，股息率超過3%的公司有295家。排名前50位的公司股息率均超5.57%。其中，江鈴汽車（000550）、方大特鋼（600507）、重慶百貨（600729）、匯潔股份（002763）、四方股份、千金藥業（600479）、文科園林（002775）等7家公司股息率均達到或超過10%，分別為14.16%、12.05%、11.95%、11.75%、10.75%、10.37%、10.00%，彰顯投資價值。 股息率達到或超過10%意味著什么呢？現在銀行能買到的理財產品和貨幣基金的收益率，普遍只有3%左右。 股息率TOP50全部跑贏大盤 對于高股息率股的投資策略，黃易告訴記者，高分紅、高股息率的資產在某些階段能夠跑贏市場，分別是經濟復蘇、利率上行階段的超額收益顯著，經濟衰退、利率下行階段相對抗跌。從歷史經驗來看，當滬深300的股債收益差(10年期國債-滬深300股息率)從兩倍標準差回落的過程中，高分紅、高股息率資產都會階段性占優。 2月18日以來，A股行情畫風突變，前期持續上漲的明星股接連下跌，調整時間及空間遠超機構預期，不斷挑戰著投資者的耐心。截至4月28日，上述50只高股息率個股全部跑贏大盤(上證指數期間累計跌幅達到5.42%)，44只個股期間逆市上漲，其中，兗州煤業（600188）、四方股份等兩只個股期間累計漲幅均在50%以上，分別為59.91%、56.43%，此外，方大特鋼(37.29%)、南鋼股份（600282）(35.24%)等個股期間累計漲幅也均超30%。 淳石集團合伙人楊如意在接受記者采訪時表示，高股息的企業能夠長期跑贏市場，究其原因在于高股息組合具有低估值、業績穩定、現金流充裕等特點。高分紅組合股息率與無風險利率利差處于歷史高位，配置價值凸顯。隨著市場制度完善和機構投資者話語權的增加，公司治理受到重視，上市公司將主動增加現金分紅，A股股息率提升是長期趨勢。投資者能夠獲得穩定的絕對收益，對長期和短期投資者都有著強大的吸引力。 三類機構交叉持有7家公司 提及吸引力，高股息率的公司背后不乏機構搶籌身影。統計發現，在上述50家高股息率公司中，有49家公司2020年年報披露顯示，前十大流通股股東名單中出現社保基金、險資、基金、QFII、券商等機構身影。 進一步梳理發現，偉星股份（002003）、建發股份（600153）、金地集團（600383）、農業銀行、富安娜（002327）、威孚高科（000581）、佛燃能源（002911）等7家公司獲三類機構交叉持有。 私募排排網未來星基金經理胡泊在接受記者采訪時表示，具備高比例分紅，業績又確定的個股確實有比較好的長期配置價值，如果作為底層的資產來說，風險低，穩定性和確定性又高，整體投資收益也是相對可觀的，因此這一類標的很適合作為穩定型投資策略的底倉。 黃易也指出，對長期資金配置而言，在新會計準則下，長期資金加大高分紅資產配置比例可以減少利潤波動。就短期資金而言，當前處在利率中樞上升、經濟復蘇階段，高分紅、高股息率資產表現相對較優。故目前短期、長期資金底倉配置標的均對高股息率水平有所側重。 |
