隆鑫通用(603766):成功收購柴油發(fā)電組業(yè)務(wù)
12月19日，公司發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買廣州超能投資有限公司持有的廣州威能機(jī)電有限公司75%股權(quán)，其中85%以發(fā)行股份方式支付，15%以現(xiàn)金支付。交易價(jià)格暫定為6.375億元，發(fā)行價(jià)定為15.06元。 威能機(jī)電是國內(nèi)柴油發(fā)電機(jī)組行業(yè)技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)、規(guī)模較大、具有一定影響力的企業(yè)。業(yè)務(wù)涵蓋通信、能源、金融、石油、石化、市政、醫(yī)院、商場、工礦企業(yè)等領(lǐng)域，客戶包括中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、中石化、中海油、中石油、銀行金融系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心、廣播電視系統(tǒng)、神華集團(tuán)等等，并為上海世博會(huì)、廣州塔、亞運(yùn)會(huì)場館等提供技術(shù)質(zhì)量過硬的發(fā)電機(jī)組。發(fā)揮電力保障的重要作用。 威能機(jī)電成立于2005年，注冊(cè)資本5050萬元。2013年?duì)I業(yè)收入為4.76億元，同比增長44.85%，扣非后凈利潤1961萬元，我們認(rèn)為公司已基本具備在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市的條件。目前IPO的中小企業(yè)，市值動(dòng)輒30-50億元。相比之下，公司估值為8.5億元，相當(dāng)劃算。另外，公告中只說到被收購方大股東對(duì)2015-2018年有業(yè)績承諾，并有補(bǔ)償條款，具體業(yè)績承諾情況并沒有披露，是后續(xù)關(guān)注焦點(diǎn)。另外，隆鑫具有龐大的國際國內(nèi)發(fā)電機(jī)組銷售網(wǎng)絡(luò)，收購?fù)瓿珊螅嘈磐軝C(jī)電的盈利能力將上一個(gè)大臺(tái)階。（侃股網(wǎng)www.busyyogi.com ） 此次收購是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型得的四大方向之一。通過此舉，公司在保持小型家用汽油發(fā)電機(jī)組領(lǐng)域的領(lǐng)先地位的同時(shí)，進(jìn)入中、大型專業(yè)柴油發(fā)電機(jī)組業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有利于進(jìn)一步做大做強(qiáng)公司的通用發(fā)電機(jī)組業(yè)務(wù)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。 我們維持公司2014-2016年EPS分別為0.83元、0.97元、1.15元的盈利預(yù)測。2015年的合理PE為20-25倍，公司合理估值區(qū)間為19.40-24.25元，給予公司"買入"的評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：如果宏觀經(jīng)濟(jì)大幅走低，將抑制公司業(yè)務(wù)的成長空間。 |
