侃股網評：美股是變態和瘋狂的，雖然從頂部回落但是上升趨勢仍在 美國4月通脹數據的揭曉，令美股繼續承壓。當地時間5月12日，美國股市三大指數低開低走，收盤集體大跌。 其中，道瓊斯工業指數收跌681.50點，跌幅1.99%，報33587.66點，創1月以來的最大日跌幅；納斯達克指數跌357.75點，跌幅2.67%，報13031.68點；標普500指數跌89.06點，跌幅2.14%，報4063.04點。 大型科技股繼續承壓，特斯拉跌4.42%，谷歌跌超3%，蘋果、微軟、亞馬遜、奈飛跌超2%，臉書跌超1%。能源板塊跌幅相對較小，殼牌、英國石油、埃克森美孚、道達爾、雪佛龍等錄得上漲。金融板塊早盤曾表現強勢，但最終收盤受挫。 事實上，這已經是美股三大股指連續第三個交易日錄得下跌。近三個交易日，道指累計下跌近1200點，納指累計下跌720點，標普500指數累跌近170點。 美國通脹率超預期，相關數據創近40年最大增幅 當天，美國勞工部公布超出預期的通脹數據，引發市場對美聯儲進一步加息的憂慮，10年期美債收益率逼近1.7%。 報告顯示，4月美國消費品價格指數（CPI）環比上漲0.8%，同比增長4.2%，漲幅刷新2008年9月以來最高水平。剔除食品和能源價格后，核心CPI環比增長0.9%，是1982年4月以來的最大增幅。受疫情影響，建材類如木材、銅和鋼的價格屢創新高，同時全球計算機芯片短缺嚴重影響制造業，從而提高了汽車、電子產品和家用電器的價格。 歐洲主要國家通脹數據也于周三早些時候發布。德國4月通脹率為2.0%，前值為1.7%，連續第四個月正增長，達到2019年4月以來的最高值，與市場預期相吻合。德國聯邦統計局指出，能源價格漲幅超過平均水平是當月德國通脹率升至兩年來最高位的主要原因。這與2021年年初開始征收新的二氧化碳排放稅以及去年能源價格的下跌不無關系。法國4月通脹率升至14個月新高，達到1.2%，前值為1.1%。 與通脹數據一樣，就業數據也是市場非常關注的話題。美國勞工部11日發布報告稱，今年3月美國的崗位空缺高達812萬個，為自2000年12月以來的最高紀錄。由于新冠肺炎疫情給多個行業帶來嚴重沖擊，經濟復蘇面臨嚴峻挑戰，而當前勞動力短缺不僅阻礙了經濟潛力的釋放，還引發了人們對更高通脹的擔憂。 一方面是招工難，另一方面卻是失業人數依舊維持高位。美國勞工部上周五數據披露，4月美國非農就業人數僅增加了26.6萬，大幅低于3月時的77萬人。相比去年2月疫情爆發前，美國的就業人數依然減少了820萬。4月官方記錄在案的失業人數為980萬人。 高盛集團經濟學家指出，勞動力短缺的現象，暴露了疫情期間異常的高額失業補貼及其他相關因素對疫情后恢復正常工作的阻礙，而當前的勞動力短缺的狀況或導致美國疫情后經濟復蘇速度低于預期。 美聯儲表態暫模糊，何時掉頭加息備受關注 美聯儲網站12日公布的發言稿顯示，美聯儲副主席克拉里達稱，由于暫時性因素，通脹率將升至2%以上，并可能在今年晚些時候回落之前進一步走高，但預計通脹將在2022或2023年回到2%或略高一些，這樣的結果符合政策預期。宏觀經濟形勢距離目標仍然存在距離，需要花一些時間來取得實質性的進一步進展。至于利率和資產購買政策的指引，與聯邦基金利率、就業、通脹目標密切聯系。克拉里達還表示，觀察上周五公布的令人失望的就業數據，近期勞動力市場表現比經濟活動前景更具不確定性。 在近期舉行的白宮新聞發布會上，媒體對通脹問題多有關注，發言人回應相對較少。白宮發言人普薩基表示，拜登政府密切關注通脹情況。CPI數據將會影響到政策制定，但當前形勢的分析仍然要歸結于美聯儲。對于就業數據，白宮也多以存在“暫時性因素”答復。普薩基12日舉例說，機票和賓館價格都有提升，但仍然比疫情前低。經濟從封鎖到恢復正常，會有較大的變動。拜登政府已經有所準備，大多數經濟學家也認為存在暫時性的因素。 納斯達克網站專欄作者馬丁·蒂利耶（Martin Tillier）指出，最新的就業報告顯示，市場上的職位需求是充足的，但是人們并不“買賬”。從求職人員的角度來看，工資待遇不夠可觀。上季度個人收入大幅提高，但如果薪資增長不能滿足需求，通脹導致的惡性循環似乎顯而易見。美聯儲不可能快速轉向并承認政策失誤，接下來的一兩個月，低利率和流動性補充仍然充滿可能。但在某些時候，相關數據促使政策調整不可避免，投資者今后數月應該密切關注美聯儲動向。 需要指出的是，伴隨著CPI數據出爐，另外一只靴子“美國生產者物價指數”（PPI）也將在未來一天落地。PPI主要用于衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況，與CPI一樣，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。 中國央行：珍惜正常貨幣政策空間 5月12日，中國人民銀行公布4月貨幣數據。4月末，廣義貨幣(M2)余額226.21萬億元,同比增長8.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.3個和3個百分點；狹義貨幣(M1)余額60.54萬億元,同比增長6.2%，增速比上月末低0.9個百分點，比上年同期高0.7個百分點。 而央行此前發布的《2021年第一季度中國貨幣政策執行報告》指出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，把服務實體放到更加突出的位置，珍惜正常的貨幣政策空間，處理好恢復經濟和防范風險的關系。總體看，美債收益率上行和未來美聯儲調整貨幣政策對我國的影響有限且可控。下一步，關鍵是把自己的事辦好，貨幣政策要穩字當頭，保持貨幣政策的主動性，珍惜正常的貨幣政策空間，同時密切關注國際經濟金融形勢變化，加強跨境資本流動宏觀審慎管理，增強人民幣匯率彈性，以我為主開展國際宏觀政策協調。 報告稱，綜合研判，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控。我國在去年應對疫情時堅持實施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，經濟發展穩中向好，保持了總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。當然，需對大宗商品漲價給我國不同行業、不同企業帶來的差異化影響保持密切關注，綜合施策保供穩價，及時有效管理預期，防范市場價格波動失序。 中信證券宏觀首席分析師程強認為，盡管近期通脹有所抬頭，且海外金融市場波動加大，但央行認為這兩者風險仍相對可控，在此判斷下，我們預期年內政策利率出現調整的概率不大，貨幣政策仍將繼續保持對經濟的必要支持力度。 中信證券指出，一季度貨幣政策執行報告中透露的政策取向變化有限，但是央行在專欄中明確了當前最關注的兩個國內外風險因素——通脹風險和美債利率上行風險。當前貨幣政策對國內通脹風險仍處于觀望期，后續需關注通脹傳導風險加劇、美債利率再次啟動上行對國內貨幣政策的影響。 侃股網指出，美股大跌影響滬深A股開盤價格，如果是全球系統風險那同樣影響，如果僅是美國原因那是利好！對于全球大宗商品價格上行對于我國股市同樣利空！ |
