北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了4月貨幣政策會議紀(jì)要。美聯(lián)儲官員認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)活動的強(qiáng)勁復(fù)蘇將引發(fā)收緊貨幣政策的討論，這是美聯(lián)儲首次發(fā)出這一明確信號。 受訪人士告訴記者，預(yù)計美聯(lián)儲將在今年秋季某個時候開始討論具體縮減購債規(guī)模問題，2021年12月將發(fā)布實(shí)際公告，2022年1月開始實(shí)際縮減購買規(guī)模。 美聯(lián)儲計劃縮減購債規(guī)模 “許多與會者認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著美聯(lián)儲的目標(biāo)迅速發(fā)展，未來可能會在某個時候討論縮減資產(chǎn)購買步伐的計劃，但沒有給出明確的時間表。”會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲明確表態(tài)將縮減購債規(guī)模。 這是美聯(lián)儲官方首次發(fā)出這一明確信號。本周稍早時候，幾位美聯(lián)儲官員稱正在監(jiān)測經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并準(zhǔn)備在必要時調(diào)整政策。 富國銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·普格利澤告訴上海證券報記者，疫情對美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擾動應(yīng)該會在今年秋季逐漸消退。一旦這一趨勢消失，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將為就業(yè)和通脹前景提供更清晰的視角。他預(yù)計美聯(lián)儲將在今年秋季某個時候開始討論具體縮減購債規(guī)模問題，2021年12月將發(fā)布實(shí)際公告，2022年1月開始實(shí)際縮減購買規(guī)模。 當(dāng)前，美國經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)大幅改善。市場預(yù)計美國二季度GDP增速將接近10%，制造業(yè)和支出指標(biāo)也顯示出美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的增長勢頭。此外，美國4月CPI同比大增4.2%，增速創(chuàng)2008年9月以來新高，大幅超出市場和美聯(lián)儲預(yù)期。 在此背景下，投資者正密切關(guān)注美聯(lián)儲一舉一動。當(dāng)前，美聯(lián)儲仍以每月至少1200億美元的速度購買債券，資產(chǎn)負(fù)債表也擴(kuò)大至僅略低于7.9萬億美元的規(guī)模，幾乎是新冠疫情發(fā)生前水平的兩倍。 對于通脹，美聯(lián)儲官員稱，供應(yīng)鏈瓶頸和投入短缺問題在今年以后會給價格帶來上行壓力。另外，財政刺激、疫苗進(jìn)展、被抑制的需求和高水平的儲蓄將繼續(xù)支持消費(fèi)者支出。但他們預(yù)期，短期效應(yīng)消退后，通脹會有所緩解，隨著時間的推移，通脹將與美聯(lián)儲貨幣政策委員會的目標(biāo)一致。 相比通脹預(yù)期，疫情仍是美聯(lián)儲最大的擔(dān)憂。圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行主席詹姆斯·布拉德周三公開表示，如果疫情已經(jīng)過去并且不會卷土重來，則美聯(lián)儲可以討論調(diào)整貨幣政策。只是目前還沒有完全達(dá)到這一目標(biāo)，但確實(shí)看起來越來越接近了。 歐美風(fēng)險資產(chǎn)同步大跌 受美聯(lián)儲表態(tài)以及虛擬貨幣市場暴跌等影響，市場情緒低迷，歐美股市收盤集體下挫。 美股市場方面，道指當(dāng)日最低跌586點(diǎn)，收盤跌幅縮窄至0.5%。標(biāo)普500指數(shù)十一大細(xì)分行業(yè)中有九個行業(yè)下跌，納指從盤中1.7%的跌幅中反彈至幾近平收。 受虛擬貨幣行情波動影響，美股區(qū)塊鏈個股走勢震蕩。Riot Blockchain、嘉楠科技盤初均跌逾11%，收盤分別下跌5.56%和13.06%，億邦國際跌幅超過9%。 西部證券首席宏觀分析師張育浩認(rèn)為，包括美股、大宗商品在內(nèi)的全球資產(chǎn)集體大跌，消息面上并沒有顯著的誘因。從他與部分市場參與者交流來看，市場擔(dān)心美聯(lián)儲的緊縮動作在未來兩至三個季度可能會太慢，這使得之后某一天的美聯(lián)儲可能必須要加速收緊，以此來回補(bǔ)之前過慢的動作。此外，在美股一季報發(fā)布完成之后，美股目前上行驅(qū)動力量有所減弱，邁入震蕩調(diào)整階段。 歐洲市場方面，英、法、德等國基準(zhǔn)股指均大幅下跌。英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)跌幅為1.20%，法國巴黎股市CAC40指數(shù)跌幅為1.43%；德國法蘭克福股市DAX指數(shù)跌幅為1.77%。 當(dāng)日，歐洲央行在金融穩(wěn)定評估報告中表示，歐元區(qū)在逐漸擺脫疫情，但債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，且隨著債券收益率上升，市場異常繁榮，歐元區(qū)金融穩(wěn)定面臨的風(fēng)險也隨之上升。 金融穩(wěn)定評估報告還提到，如果美國通脹意外上升促使投資者押注美聯(lián)儲較早收緊貨幣政策，推高美債收益率，而經(jīng)濟(jì)增長卻沒有隨之改善，美國股市重新定價的溢出效應(yīng)可能是巨大的。 虛擬貨幣市場波動 金價暫時獲得支撐 虛擬貨幣市場經(jīng)歷了巨幅波動，機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)而投向黃金市場。 在隔夜市場，比特幣從30000美元低位反彈至40000美元附近，跌幅從27%左右縮窄至10%以內(nèi)。以太坊從2000美元下方漲至2500美元上方，狗狗幣跌幅也從30%縮窄至24%左右。 伴隨虛擬貨幣市場的劇烈波動，資金開始涌向避險天堂——黃金。當(dāng)日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價較前一交易日上漲13.5美元，收于每盎司1881.5美元，漲幅為0.72%。 摩根大通分析師稱，比特幣流動狀況繼續(xù)惡化，機(jī)構(gòu)投資者將繼續(xù)縮減資金投入，并似乎從比特幣轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)黃金，這扭轉(zhuǎn)了前兩個季度的趨勢。 另有分析師稱，隨著通脹預(yù)期越來越高，市場開始重燃對貴金屬的熱情。道明證券認(rèn)為，通脹仍存在較大不確定性，如果高通脹是暫時的，則黃金上行或遇阻力。 |
