天璣科技(300245)2014年三季報點評:新產品開拓順利費用控制成效顯著
業績符合預期。2014 年前三季度公司實現營業收入2.73 億元，同比增長14.48%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4151.3 萬元，同比增長11.29%， EPS 0.23 元，符合預期。 新產品開拓順利，已取得多個客戶訂單。三季度公司自主新產品數據庫云平臺持續有多家客戶進行測試且測試效果良好，截止到目前已成功新增北方某衛生系統、南方某市移動公司、華東某運輸公司等多臺訂單，同時公司根據客戶需求不斷完善數據庫云平臺的各項功能，不斷提升產品競爭力及客戶滿意度。 加強費用控制，效果顯著。公司持續加強費用控制，最大限度的降低成本并提高效率。第三季度公司期間費用率較去年同期下降5.37%，其中銷售費用率較去年同期下降1.96%，管理費用率較去年同期下降3.68%。 投資設立貴州子公司，不斷吸引優秀人才加盟。公司公告出資1300 萬元在貴州成立子公司，這是繼上半年在北京設立全資子公司后其在全國市場的又一重要布局。此次投資人之一許文曾擔任美國 Symmetricom 公司的大中華區總經理兼中國研發中心主任，現任浙江賽思電子科技有限公司的董事長。未來公司將持續通過設立子公司吸引優秀人才入股的擴張方式實現共贏。 投資建議：預計公司2014-2015 年EPS 分別為0.46 和0.66 元，呈現加速增長的態勢，維持“買入-A”投資評級，目標價33 元。其中，業績彈性部分主要來自于數據庫一體機的銷售。 風險提示：短期盈利風險，運營管理風險，競爭風險。 |
