開立醫療(300633)2021年一季度業績0.36億元 同比增537.7% ... ...
開立醫療(300633)2021年一季度業績0.36億元 同比增537.7% 2021Q1 ：營收 2.82 億元 （ +20.28% ），歸母凈利潤 0.36 億元（+537.70%） 。 受疫情影響，1H20 醫院診療業務量下降，公司超聲、內鏡耗材等產品短期承壓，下半年隨疫情緩解逐步復蘇。從單季度看，2020 年 Q3 和 Q4 分別實現收入 2.26 億元（-7.77%）和 4.51 億元（-2.88%），較 Q1 和 Q2 均有所改善。 21Q1 實現營收和歸母凈利潤分別為 2.82 億元（+20.28%）和 0.36億元（+537.70%） ，其中收入端自 20Q1 季度以來首次實現單季度同比增長，利潤端扭虧為盈，較 2019Q1 也實現 199.5%的增長。分國內外看，國內業務基本恢復正常，國際業務在疫情蔓延下仍實現與 20Q1 相當的水平。考慮 Q1 為公司業績淡季，預計 2021 年有望實現高增長。 盈利能力穩健，研發投入持續加大 20 年毛利率為 66.45%（+1.17%），盈利能力維持高水平。銷售費用率為27.89%（-4.56pct），主要系疫情期間差旅費、會議費減少所致；管理費用率為 6.46% （+0.60pct） ； 財務費用率 2.73% （+1.87pct）， 主要系匯兌損益所致。研發費用率 20.41%（+0.08pct），近年來均維持在 20%左右，持續鞏固公司產品核心競爭力。經營活動現金流凈額為 2.71 億元（+42.41%）。 高端產品持續發力，終端客戶結構持續改善，在研管線穩步推進 彩超業務實現營收 7.84 億元（-1 1.93%），其中國際業務受海外疫情影響較大；毛利率為 66.97% （+1.70pct） ， 預計主要系毛利率較高的高端彩超 S60系列收入占比提升所致，其中 S60 系列產品裝機量大幅提升，超聲在三級醫院銷售占比也有所增加。 內鏡及耗材業務實現營收 3.08 億元 （+5.28%） ，毛利率為 65.50% （+2.38pct）， 若剔除威爾遜業務，內鏡設備業務收入同比增長約 30%，增長穩健。軟鏡產品收入結構持續優化，三級醫院裝機量占比、鏡體/主機比例持續提升，其中 HD550 系列收入占比提升至 50%以上。2020 年，公司二三級醫院客戶占比創歷史新高，隨著品牌知名度和產品認可度的提升，公司高端產品有望持續滲透和放量， 同時 4k 硬鏡產品已獲批落地， 疊加中低端超聲、 十二指腸鏡等鏡體、 超聲內鏡、血管內超聲等新品種研發的持續推進和商業化，公司業績高增長可期。 |
