多氟多(002407)推出股權激勵計劃 有助提升公司業績預期
多氟多（002407）于昨日晚間公告了股權激勵計劃草案。依據該草案，多氟多擬向公司董事、高級管理人員、中層管理人員、核心業務（技術）人員及其他骨干員工（共計226人）授予860萬股限制性股票，占本激勵計劃草案及其摘要公告日公司股本總額22,256萬股的3.86%。多氟多本次股權激勵計劃的所有股票來源為公司向激勵對象定向發行公司A股普通股，發行價格9.75元/股，為本次股權激勵方案公告前20個交易日公司股票交易均價的50%。 多氟多認為，本次股權激勵計劃有助進一步完善上市公司的治理結構，健全公司激勵機制，有效調動公司董事、高級管理人員、中層管理人員及核心技術（業務）人員的積極性，吸引和穩定優秀管理人才和技術（業務）人員，提升公司的核心競爭力，從而提高公司經營效率，確保公司發展戰略和經營目標的實現。 有分析人士表示，多氟多為本次股權激勵計劃的限制性股票規定了較高的解鎖條件，未來幾年上市公司必須實現較高的業績增長，公司管理層及其他骨干員工才有可能從本次股權激勵計劃中受益，這為多氟多管理層帶來了一定的業績壓力，也為公司的業績增長形成了強大的動力，有助穩定和提升上市公司未來幾年的業績預期。 依據公告中的具體解鎖條件，以2012年-2014年平均數為基數，多氟多2015年度營業收入和凈利潤增長率分別不低于20%和 50%，可解鎖本次股權激勵計劃限制性股票的40%；公司2016年度營業收入和凈利潤較2012年-2014年的平均數增長率達到40%和100%，可再解鎖本次股權激勵計劃限制性股票的30%；同樣是以2012年-2014年的平均數為基數，公司2017年度營業收入和凈利潤增長率分別達到80%和150%時，可解鎖剩余的30%限制性股票。 與此同時，該計劃還規定，在鎖定期內各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。若第一個解鎖期或第二個解鎖期未達到公司業績考核目標，標的股票可以遞延一年至下一年，在下一年達到業績考核目標時解鎖；若下一年仍未達到公司業績考核目標的，該部分股票不得解鎖，由公司以激勵對象購買價格回購限制性股票并注銷。第三個解鎖期未達公司業績考核目標時，該部分股票不得解鎖，由公司以激勵對象購買價格回購限制性股票并注銷。 值得一提的是，多氟多2012年、2013年的凈利潤分別為4205萬元和1636萬元，公司三季報中預計多氟多2014年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤為1,635.89萬元至2,290.25萬元。以此為基礎估計，多氟多2012年-2014年的平均凈利潤最高可達到2710萬元以上，如果方案中規定的業績解鎖條件全部實現，上市公司2015年-2017年的凈利潤將在此基礎上分別增長50%、100%和150%，較公司2013年的實際凈利潤的增長幅度可分別達到148%、231%和314%，超出了此前的市場預期。如果考慮到期權成本因素，實際增長率還會更高。 實際上，良好的內部和外部環境也非常有助于多氟多業績目標的實現。受國內新能源汽車的政策不斷加碼的影響，國內的電動汽車正處于加速成長期，從而帶動了國內鋰電池相關產業鏈的快速發展。作為國內鋰電池行業具有代表性的企業，多氟多的鋰電池業務厚積薄發，目前已形成了年產5000萬AH的產能，原料電解液和正極材料可實現自給，具備較強的產業鏈優勢。由于成本和質量優勢顯著，公司的產品一直處于供不應求的狀態，產能利用已達到極限（目前正在大量擴產，預計2015年下半年可達到1億AH的產能）。此外，新能源汽車的放量也帶來六氟磷酸鋰景氣度的提升，多氟多作為國內乃至全球的六氟磷酸鋰的龍頭，年產能達2200噸，成本和規模處于全球前列，未來有望持續受益于新能源汽車的增長。 |
