金陵藥業(000919)再度擴張"民營醫院版圖"
憑借著公立醫院改革和國資改革的雙重概念，金陵藥業（000919）的一舉一動往往能引發資本市場極大的猜想。 在先后成功收購宿遷市人民醫院(下稱"宿遷醫院")和南京鼓樓醫院集團儀征醫院(下稱"儀征醫院")后，金陵藥業日前又以1.37億元的價格拿下安慶市石化醫院有限責任公司（下稱"安慶醫院"）87.768%的股權，并引入南京鼓樓醫院成為安慶醫院持股10%的股東及管理者。 敲定收購安慶醫院 金陵藥業日前公告，已于11月27日與南京鼓樓醫院以及安慶醫院的32個自然人股東簽署增資及股權轉讓協議。其中，鼓樓醫院將向安慶醫院增資200萬元，占增資后注冊資本的10%；金陵藥業以1.37億元受讓28個自然人持有的安慶醫院1709.06萬元的出資，每1元出資額對應的股權轉讓價格為8元。 資料顯示，安慶醫院前身為中國石化集團公司安慶石化總廠職工醫院，成立于1974年，分別于2004年3月和2014年9月進行了民辦非營利性醫療單位改制和有限責任公司制改制。 目前，安慶醫院是安慶市城鎮職工醫保、居民醫保、新農合醫保、安全市唯一工傷康復定點醫院。2013年，該醫院營業收入1.8億元，凈利潤為287.15萬元。今年前7個月營業收入為1.15億元，凈利潤為389.5萬元。股權轉讓完成后，金陵藥業將持有安慶醫院87.77%股權，成為其控股股東，而南京鼓樓醫院將參股10%，并成為安慶醫院的實際管理者。"金陵+鼓樓"模式被再次"玩轉"。 復制"金陵+鼓樓"模式 上市藥企試水并購醫院的現象已不在少數，但成功的案例卻并不多。能形成如"金陵+鼓樓"般獨有的醫院管理模式，并不斷進行成功復制的，可謂鳳毛麟角。 早在2003年7月，金陵藥業就以7012.6萬元的價格從宿遷市衛生局手中收購了宿遷醫院70%的股權，而宿遷市衛生局于2003年底徹底退出宿遷醫院，另外30%股權轉由當地國企宿遷市交通投資公司持有，由此，宿遷醫院徹底完成了從公立醫院向民營醫院的轉身。 雖然與醫院同屬醫藥產業鏈，但作為一家上市制藥企業，金陵藥業對如何管理一家屬于事業單位性質的醫院顯然有些無從下手。因此，公司引入了在華東地區具有良好口碑的南京市鼓樓醫院作為技術參股10%的股東，并對宿遷醫院進行管理。 這種上市公司主導公立醫院改革的模式，在當年被認為是宿遷醫改中濃墨重彩的一筆。上市公司出資金，醫院集團出技術，當地政府政策支持，三方協力運作下，宿遷醫院的業績穩定增長。 闊別十年之后，金陵藥業又以這一模式收購了儀征醫院。 2012年7月，金陵藥業出資1.23億元收購了儀征醫院 68.33%的股權。南京市鼓樓醫院出資350萬元，持有10%股份，并派出專家出任院長，且對儀征醫院持續進行管理和技術輸出。 目前，已收購的兩家醫院業績均有不錯表現。公司醫療服務業務的利潤占比達16.53%，毛利率為23.11%。宿遷醫院和儀征醫院在今年上半年分別實現業務收入3.73億元、1.13億元。 引入鼓樓醫院作為管理、技術輸出方和參股股東，并共享鼓樓醫院良好的品牌效應、市場影響力以及人才優勢，而金陵藥業自身則作為資本輸出方和控股股東，用上市公司的企業化管理方法來控制財務，這已經形成了金陵藥業作為上市藥企進入醫療服務領域的獨創模式，并在行業內形成示范效應。 如今，這一"資本+技術"模式已日漸成熟，并被再次應用于收購安慶醫院。 |
