金陵飯店(601007)2014年三季報點評:營業(yè)收入平穩(wěn)增長 催化劑眾多
報告摘要： 營業(yè)收入平穩(wěn)增長7.48%。2014 年1-9 月公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.94 億元，上年同期實現(xiàn)營業(yè)收入3.67 億元，同比增長7.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1967 萬元，上年同期實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4311 萬元，同比下降54.38%，每股收益0.066 元/股。 公司凈利潤下降主要因為對聯(lián)營企業(yè)南京金陵置業(yè)投資減少所致。2014 年公司凈利潤同比下降54.38%，實際減少1467 萬元，主要是因為本期公司對聯(lián)營企業(yè)-南京金陵置業(yè)發(fā)展有限公司投資比上年同期減少56.75%所致，上年同期投資收益為2311 萬元，本年投資收益999萬元，減少1311 萬元。 催化劑眾多，維持增持評級。未來公司催化劑眾多：1）新金陵度過培育期后，有望再續(xù)金陵傳奇，為公司帶來業(yè)績增長。2）酒店主業(yè)與“淘寶旅行”實施跨界戰(zhàn)略合作，力爭打造全國最大的供應(yīng)商到酒店的B2B 平臺,后續(xù)有望開展更多的合作。3）受禁三公消費的影響，酒店行業(yè)整體不景氣，公司防患于未然，提早布局智能養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，努力將天泉湖養(yǎng)老項目建成示范項目，明年4 月份有望投入市場，努力打造養(yǎng)老管理品牌模式的輸出和連鎖經(jīng)營。4）江蘇省國資改革漸行漸近，有望引入民營企業(yè)增資擴(kuò)股、公司實行股權(quán)激勵、員工持股等方面帶來新的進(jìn)展。我們預(yù)計公司2014-2016 年的EPS 為0.32、0.45和0.54 元/股，對應(yīng)PE 為36、25 和21 倍，維持增持評級。鳳凰股份(600716)定增15億投向地產(chǎn)主業(yè) 鳳凰股份今日發(fā)布公告稱，擬以不低于7.84元/股的價格，向不超過10名特定對象定增1.94億股，募集資金不超過15.15億元，全部投入合肥鳳凰文化廣場等3個項目。控股股東鳳凰集團(tuán)擬以2億元自有資金參與認(rèn)購，定增完成后，鳳凰集團(tuán)及其全資子公司的合計持股比例將由61.72%下降到51.68%，仍為公司控股股東。 鳳凰股份本次募資用于加碼主業(yè)。其中，在公司主打的文化地產(chǎn)項目上，公司擬將募集的8.3億元投入"合肥鳳凰文化廣場項目"、4.3億元投入"鎮(zhèn)江文化廣場"項目，公司預(yù)計兩項目投資收益率分別為16.81%和16.63%；剩余2.2億元投入"鹽城鳳凰地產(chǎn)項目"，預(yù)計項目投資收益率16.43%。 公司表示，本次定增為開發(fā)建設(shè)房地產(chǎn)項目提供有力的資金支持，有助于公司在競爭激烈的房地產(chǎn)市場中占據(jù)有利地位、保持可持續(xù)發(fā)展和加快公司項目開發(fā)，為公司鞏固現(xiàn)有地位、擴(kuò)大市場份額奠定堅實基礎(chǔ)；也有利于提高公司凈資產(chǎn)規(guī)模和償債能力，降低公司資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)風(fēng)險。 財務(wù)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，截至2014年9月30日，公司（合并口徑）資產(chǎn)負(fù)債率為74.12%，負(fù)債水平較高。 |
