和佳股份(300273)探索進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療
事件： 公司公告600萬元與實(shí)際控制人郝鎮(zhèn)熙、關(guān)聯(lián)自然人董進(jìn)生以及自然人何毅先生共同投資設(shè)立北京匯醫(yī)在線科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京匯醫(yī)在線”），公司占北京匯醫(yī)在線注冊(cè)資本的20%。 評(píng)論： 探索互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，構(gòu)建新盈利模式。2014 年公司累計(jì)訂單量接近20億元，，2015 年訂單總量有望持續(xù)增長(zhǎng)，為未來2~3 年快速增長(zhǎng)提供足夠保障（2014~2016）。維持2014~2016 年EPS 0.46/0.68/0.93 元。中短期來看，公司業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)有訂單保障，長(zhǎng)期來看，醫(yī)療信息化、血液凈化、康復(fù)醫(yī)療和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等新業(yè)務(wù)起步，新模式逐步成型，支撐長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。公司的模式和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)突出，維持增持評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)30 元。 抓住醫(yī)療健康發(fā)展新趨勢(shì)，探索互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，構(gòu)建新競(jìng)爭(zhēng)模式。北京匯醫(yī)在線定位成為面向患者和醫(yī)院提供在線醫(yī)療咨詢、遠(yuǎn)程會(huì)診咨詢服務(wù)和優(yōu)化就診療程的技術(shù)信息服務(wù)的第三方服務(wù)平臺(tái)。未來新平臺(tái)運(yùn)行穩(wěn)定后，將通過患者增值服務(wù)收費(fèi)，個(gè)人會(huì)員注冊(cè)收費(fèi)，流量與廣告銷售，與醫(yī)院進(jìn)行診療咨詢分成等方式實(shí)現(xiàn)盈利。公司抓住醫(yī)療健康領(lǐng)域新趨勢(shì)下的機(jī)會(huì)，從傳統(tǒng)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療探索，打造新模式實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)升級(jí)。未來公司探索的新領(lǐng)域醫(yī)療信息化+血液凈化+康復(fù)醫(yī)療+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療將形成統(tǒng)一整體，構(gòu)建新的競(jìng)爭(zhēng)模式。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療核心要素是醫(yī)生，公司長(zhǎng)期積累下來的醫(yī)院客戶資源、醫(yī)生資源也是探索的重要基礎(chǔ)。 參股設(shè)立，引入激勵(lì)，風(fēng)險(xiǎn)可控。考慮到新平臺(tái)建設(shè)周期，短期內(nèi)盈利不確定。此次投資由公司實(shí)際控制人郝總牽頭，公司只占20%股權(quán)，財(cái)務(wù)不并表。此次參與出資還包括董進(jìn)生等信息化人才，實(shí)際控制人占股55%，也預(yù)留了部分激勵(lì)。 股權(quán)激勵(lì)充分，發(fā)展動(dòng)力充足。2014 年12 月，公司董事長(zhǎng)出資為核心骨干增公司股權(quán)，并保底承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)收益。此次增持人均資金277 萬元，增持均價(jià)21.46 元（不含利息成本），激勵(lì)力度充足。內(nèi)部激勵(lì)優(yōu)化對(duì)公司加速整體建設(shè)工程推進(jìn)，探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域起到重要作用。 風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療探索低于預(yù)期；應(yīng)收賬款增長(zhǎng)過快風(fēng)險(xiǎn)。 |
