“爆竹聲中一歲除”，隨著2021年正式收官，2022年新歲徐啟。 在2021年各類型基金中，權(quán)益類ETF規(guī)模快速擴(kuò)張，總規(guī)模躍升至1萬億，華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞基金位居前三強(qiáng)，公司旗下權(quán)益ETF管理規(guī)模皆超過1000億大關(guān)，南方、國泰基金也距離千億大關(guān)只差“臨門一腳”。 在ETF產(chǎn)品中，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF在2021年最受寵，逆市規(guī)模激增269億，資金“越跌越買”的現(xiàn)象顯著，新發(fā)基金數(shù)量和規(guī)模也創(chuàng)下歷年新高，成為權(quán)益類ETF市場擴(kuò)張的“主力軍”。不過，相比成熟市場國家，我國的ETF市場仍在發(fā)展初期，未來的發(fā)展前景仍然被行業(yè)人士看好。 1.06萬億！ 權(quán)益類ETF總規(guī)模刷新歷年新高 隨著2021年12月31日凈值更新，最新權(quán)益類ETF產(chǎn)品規(guī)模新鮮出爐。 Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全市場575只權(quán)益類ETF（統(tǒng)計股票ETF和跨境ETF），合計管理總規(guī)模達(dá)到1.06萬億元，創(chuàng)下了歷年新高。
1.06萬億的市場規(guī)模，比2020年規(guī)模激增2870億元，規(guī)模增幅近37%；同期產(chǎn)品數(shù)量也從298只增至575只，產(chǎn)品數(shù)量增長93%，投資者布局ETF市場有了更豐富的投資工具。 事實(shí)上，從2004年我國首只股票ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF成立，國內(nèi)權(quán)益類ETF市場就在不斷發(fā)展壯大，在2012年就首次站上1000億關(guān)口，但權(quán)益類ETF的規(guī)模增長整體會受到股市波動的影響，比如2008年、2015年股市巨震中，該類產(chǎn)品規(guī)模一度產(chǎn)生縮水。 然而，2018年熊市期間，權(quán)益類ETF受到投資者逆市“越跌越買”，當(dāng)年該類產(chǎn)品規(guī)模逆市大增66%，隨后的2019年監(jiān)管層大力倡導(dǎo)發(fā)展權(quán)益類基金，包含權(quán)益類ETF在內(nèi)的權(quán)益類基金迎來大發(fā)展，隨后的2019-2021年三年邁過三個大臺階：2019年規(guī)模突破5000億元，2020年超過7700億元，2021年更是站穩(wěn)1萬億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)了該類產(chǎn)品具有里程碑意義的跨越式大發(fā)展。
華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞基金位居前三強(qiáng) 南方、國泰基金沖刺千億 在1.06萬億的權(quán)益類ETF市場中，各家基金管理人的市場占有率卻出現(xiàn)顯著分化。 數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，華夏基金旗下有57只權(quán)益類基金，總管理規(guī)模達(dá)到2453億元，市占率達(dá)到23%，高居全市場第一名。易方達(dá)基金位居次席，同期規(guī)模為1286億元，發(fā)展勢頭也非常迅猛；華泰柏瑞基金的權(quán)益類ETF產(chǎn)品規(guī)模，也突破1000億元大關(guān)，達(dá)到1044億元，位居全市場第三名。 除了上述三家千億巨頭外，南方、國泰基金旗下的權(quán)益類ETF規(guī)模也都超過了900億元，將向“千億俱樂部”發(fā)起沖刺。 另外，華寶、廣發(fā)、天弘、嘉實(shí)、華安基金旗下的權(quán)益類ETF總規(guī)模也都超過360億元，也躋身全行業(yè)前十強(qiáng)。 在權(quán)益類ETF市場大發(fā)展、強(qiáng)勢突破萬億大關(guān)的同時，市場的兩極分化現(xiàn)象也日益明顯。目前排名前十的基金管理人，管理權(quán)益類ETF總規(guī)模為8779億元，市場占比達(dá)到83%；與此形成鮮明對比的是，還有26家基金管理人旗下同類產(chǎn)品總管理規(guī)模不足10億元，14家管理人甚至不足2個億，在這一市場發(fā)展相對滯后。
百億基金數(shù)量增至24只 百億基金有望繼續(xù)擴(kuò)容 在總規(guī)模突破萬億的歷史關(guān)口，權(quán)益類ETF百億體量基金數(shù)量也在擴(kuò)容。 數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，權(quán)益類ETF市場的百億基金數(shù)量達(dá)到24只，比2020年末增加6只。 其中，華夏上證50ETF最新規(guī)模達(dá)到692億元，逼近700億元大關(guān)，高居全市場第一名。華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF緊隨其后，規(guī)模也都站上500億元關(guān)口。 大盤寬基指數(shù)之外，行業(yè)ETF也快速崛起，國泰基金旗下證券ETF、易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF同期規(guī)模都站上300億元，同樣獲得資金的青睞。 分基金公司來看，華夏基金是百億基金中的最大贏家，24只百億基金中，華夏基金就獨(dú)占8個席位，達(dá)到三分之一的市占率。其中，上證50ETF、恒生ETF、5GETF、芯片ETF、華夏A50ETF等，都是華夏基金的百億旗艦型產(chǎn)品。 易方達(dá)基金也有4只公募躋身百億基金行列，分別為中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)、科創(chuàng)板50ETF、滬深300ETF易方達(dá)。 華泰柏瑞、國泰基金則各有三只產(chǎn)品是百億基金，華寶基金旗下的券商ETF、醫(yī)療ETF也位居百億產(chǎn)品行列。 另外，在上述百億基金之外，國聯(lián)安半導(dǎo)體ETF、華寶銀行ETF、華夏新能源車ETF、易方達(dá)中國A50ETF等產(chǎn)品，最新管理規(guī)模也超過90億元，隨著未來權(quán)益類ETF市場繼續(xù)擴(kuò)容，細(xì)分行業(yè)投資機(jī)會的不斷涌現(xiàn)，百億基金的數(shù)量還有望繼續(xù)擴(kuò)容。
中概互聯(lián)網(wǎng)ETF最受寵 逆市規(guī)模激增269億元 從過往一年的規(guī)模變化來看，2021年，規(guī)模增長最多的權(quán)益類ETF為中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，一年內(nèi)規(guī)模大增269億元，雖然該只基金當(dāng)年大跌接近40%，但資金是“越跌越買”，該只產(chǎn)品也從55億元的基金，一舉超過300億元。 與該只基金類似的，2021年還有醫(yī)療ETF、消費(fèi)ETF、酒ETF、恒生ETF等，都是越跌越買，資金逆市抄底的跡象明顯，雖然目前上述板塊都缺乏明顯的反彈，但資金在價格的相對底部積累了較多的籌碼。 另一類增長較多的產(chǎn)品，則是具有賺錢效應(yīng)的中證500ETF、紅利ETF、光伏ETF、煤炭ETF等，這類產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)性行情中走出獨(dú)立趨勢，獲得了不錯的賺錢效應(yīng)，產(chǎn)品規(guī)模也出現(xiàn)較大規(guī)模的增長。 另外，在2021年底市場大小盤風(fēng)格切換預(yù)期下，上證50、滬深300ETF等大盤產(chǎn)品，也獲得資金的凈買入，也位居規(guī)模增幅榜的前列。
與上述規(guī)模增幅榜相反，2021年規(guī)模萎縮的產(chǎn)品多數(shù)為漲幅居前的品種。 數(shù)據(jù)顯示，華夏基金旗下5GETF、芯片ETF，博時基金旗下央調(diào)ETF，皆位居資金流出榜前列，而上述基金皆在震蕩市中斬獲不錯的正回報。 另外，央企改革ETF、芯片ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)等產(chǎn)品，也出現(xiàn)了基金漲幅居前，但凈贖回也增加的現(xiàn)象，“越漲越賣”的交易特點(diǎn)較為顯著。 針對上述變化，北京一位中型公募人士表示，作為投資者布局市場的工具化產(chǎn)品，權(quán)益類ETF有“越漲越賣、越跌越買”的交易特點(diǎn)，這是投資者理性投資的表現(xiàn)，可以在市場或細(xì)分行業(yè)的高點(diǎn)落袋為安，在低點(diǎn)加大投入，可以增加投資獲利的機(jī)會。而權(quán)益ETF這一交易特點(diǎn)也有助于平抑市場波動，在資本市場發(fā)揮“穩(wěn)定器”的重要作用。
新發(fā)基金總規(guī)模1857億元 也創(chuàng)下歷年最高 在近年來權(quán)益類基金大發(fā)展中，新發(fā)基金功不可沒，2021年也不例外。 截至2021年末，當(dāng)年新發(fā)權(quán)益類ETF產(chǎn)品268只，募資總金額為1856.99億元，無論是新發(fā)基金數(shù)量還是募資規(guī)模，都是創(chuàng)下歷年最高。 從新增規(guī)模中的占比看，2021年權(quán)益類ETF市場新增的2870億元中，新發(fā)基金占比就高達(dá)64.7%，新基金儼然是該類產(chǎn)品規(guī)模增長的“主力軍”。 談及我國新發(fā)ETF規(guī)模猛增的勢頭，北京一位量化投資部負(fù)責(zé)人表示，一是受大力發(fā)展權(quán)益類基金的政策引導(dǎo)，國內(nèi)ETF市場申報、發(fā)行和成立越來越快速和便捷；二是近兩年結(jié)構(gòu)性行情中突出，各類創(chuàng)新指數(shù)和行業(yè)ETF產(chǎn)品可以順勢布局；三是ETF具備高效便捷的交易機(jī)制，在投資者中的接受度不斷提高，借用這一投資工具，投資者可以快捷跟上市場；最后，目前股票數(shù)量超過4600只，選股難度大大增加，通過配置行業(yè)ETF可以很快獲得細(xì)分賽道的投資機(jī)會，該類產(chǎn)品的“炒股替代”功能，也會吸引資金競相買入和投資。 “相比美國市場近5萬億美元的權(quán)益ETF市場、16%左右的在共同基金市場中的占比，以及單只權(quán)益ETF產(chǎn)品最大規(guī)模3500多億美元的體量，我國的權(quán)益類ETF規(guī)模、占比和基金規(guī)模方面都處于初級發(fā)展階段，仍存在很大的發(fā)展空間，國內(nèi)ETF市場的發(fā)展前景依然廣闊。”上述量化投資部負(fù)責(zé)人稱。
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