據調研，行業信創有望加快推進，金融信創產品目錄有望加快發布。國泰君安證券認為，以金融信創為代表的行業信創正在快速推進，產業成熟度不斷提高，相關政策、資金投入力度和技術路徑愈發清晰。金融信創有望于2022年進入全面推廣階段，將從2021年不足200家金融試點單位，擴容至全行業5000余家金融單位。后續將有更多標桿項目落地，打開信創產業更廣闊的成長空間。 電科數字（600850）積極布局金融信創業務，擬收購高端專用計算機平臺柏飛電子股權； 太極股份（002368）子公司人大金倉在黨政信創數據庫領域的總體市占率達50%以上。 2021-05-11華東電腦(600850)2021年一季報點評:收入加速增長 保障天和艙發射成功 一季度收入加速增長。公司2021年一季度實現營業收入15.7億元，同比增長18.48%；凈利潤6901.17萬元，同比增長7.91%，收入增速較2020年全年顯著提升。 電科數字牽頭，聯合電科集團發布我國首個城市級、高安全、開放式的城市級物聯網安全管理平臺。4月24日在2021中國電科城市 數字治理高峰論壇期間唯一的產品發布環節中，中國電科重磅發布了首個自主研發的城市級物聯網安全管理平臺產品——“電科〃海石”。該平臺基于中國電科“電科開物”開放體系架構，適配完全高可靠的申威國產化自主可控計算環境，由電科數字牽頭，聯合電科集團優勢力量自主研發，是我國首個城市級、高安全、開放式的城市級物聯網安全管理平臺，并形成了完善的城市級開放物聯網標準體系，其中國際標準15項。截至高峰論壇期間，平臺已在包括雄安新區、上海等15地上線實際落地運行，累計接入超百萬級的物聯終端，僅上海一地就累計匯入近200類感知終端、51萬個物聯感知設備，日均數據增量840萬條數據；同時與50多家龍頭企業形成物聯網生態聯盟，助力10多個行業的30多個物聯網場景應用，為上海“一網統管”市域物聯網運營中心的運營發展和上海城市數字化轉型持續注入活力。 電科數字（32所）全力保障長征五號B火箭發射和天和艙發射成功。電科數字（32所）依托50多年航天計算產品研制的基礎，在長 征五號B遙二火箭發射任務中，繼續發揮自主保障、技術創新的優勢，配套研制了長征五號B遙二火箭助推伺服控制器和火箭時間指令變換器等火箭箭載產品，為力保長征五號B遙二火箭發射成功起到了重要作用。助推伺服控制器作為長征五號B遙二運載火箭系統重要的電子設備，主要承擔控制四臺助推伺服機構推動發動機擺動，實現長五火箭助推伺服系統功能。時間指令變換器則是用于測量長征五號B 遙二運載火箭助推控制系統輸出的指令參數，完成助推控制系統測量功能。 投資建議：公司近期發布收購雅迅網絡與柏飛電子、推出公司歷史上最大規模股權激勵、擬更名為中電科數字技術股份有限公司三個重要公告表明，公司作為同時擁有中國電科集團、中國兵器裝備集團兩大頂級“國家隊”戰略股東，且地處打造世界科創中心上海的稀缺上市公司平臺，無論是大股東對公司資產證券化平臺定位還是主業資產質量以及聚焦行業數字化轉型發展的新愿景，都正在發生飛躍性的深刻“質變”，我們堅定看好公司廣闊的發展前景，考慮本次重組標的資產的審計、評估工作尚未完成，標的資產預估值及擬定價尚未確定，出于審慎原則，暫不考慮擬收購資產業績增厚，預計公司2021-2022年EPS分別為0.90元、1.07元，維持買入-A評級。 風險提示：重組進度不及預期 2021-05-13太極股份(002368)2021年一季報點評:資產負債表擴張驗證21年行業商機 公告：公司發布2021Q1 季報。報告期內，公司收入15.67 億元，yoy +14.76%，歸母凈利潤1972 萬元，yoy +40.68%。Q1 業績符 合市場預期。 2021Q1 收入15.67 億元，yoy +14.76%。考慮大安全業務在政府支出中具有剛需屬性，2021 年特殊需求較多，全年看，預計大安 全業務依然是全年收入核心驅動力。預計2021年大安全業務量利齊升。 2021Q1 單季度毛利率24.22%，較2020Q1 改善1.41pct。大安全業務毛利率將是公司整體毛利率主要影響因素。中期看，預計大安 全毛利率預計從三方面提升。1）公司已經明確注重發展質量，未來將選擇毛利率較高項目；2）2020 年后大安全項目預計應用占比提 升；3）區域市場和當地合作伙伴合作，通過外包等方式控制成本。 2021Q1 費用增長較快，但仍在合理范圍。具體來看，銷售費用同比增長66.67%，預計20Q1 外部環境影響出差較少導致基數較低；管理費用同比增長15.28%，與收入增速匹配；研發費用增加112.5%，但規模仍小，主要投入方向預計為大安全。從現金流出看，現金流量表支出職工薪酬大幅增加至5.01 億元（2020Q1 為3 億元）；購買商品、支付勞務支付現金增加至24.27 億元（2020Q1 為11.75 億 元）。現金流出預計為2021Q1 備貨需求，隱含2021 年大安全、政務云等業務商機較多。 2021Q1 資產負債表略擴張，預示2021 年政務IT 行業商機。2021Q1，公司應收款同比增加26%，預付款同比增加16%，預收款增加32%，應付款同比增加56%，存貨同比增加103%，資產負債表全面擴張，也可驗證2021 年政務IT 行業商機。 2021 年大安全景氣度高，維持“買入”評級。切入更大市場空間的政務云、大數據、大安全等方向，轉型期投入較大。維持2021-2023 年盈利預測，預計2021-2023 年營業收入為99、103、109 億元，歸母凈利潤為5.87、6.31、7.16 億元。維持“買入”評級。 |
