財通基金借定增專戶逆襲 升華拜克(600226)坐享收益
憑借定增專戶的大幅增長，至去年年底，財通基金專戶規模已突破500億元，給投資者帶來的浮盈高達170億元。隨著部分產品在今年逐步到期，20%的業績提成預計將給財通基金帶來逾10億元的收入，而持有財通基金30%股份的升華拜克，將顯著受益。 專戶規模暴增 從2013年開始，財通基金開始大舉發力定增專戶領域，在2014年的火爆的定增市場中迅速增長，全年發行專戶產品300多個。據了解，2014年一季度，財通基金發行專戶產品只有40只，二季度增長到70只，三季度增長到100只，到了四季度，更是迅猛增多到140只，平均每個工作日要發行一兩只，專戶產品發行呈現加速增多態勢。在2014年的市場行情中，定增產品帶來巨大賺錢效應，已經到期的專戶產品全部讓客戶實現了盈利。與此同時，財通基金積累的高端客戶資源也已突破一萬人，公司目前已經進入了良性循環狀態。 據了解，按照慣例，在專戶產品中，基金公司會收取1%的管理費收入，不管產品到期是否出現虧損，這部分收入均可以拿到，如果業績達到一定的標準，超額收益就會收取20%的業績提成。根據測算，從2014年財通基金專戶管理規模增速看，帶來的管理費收入預計超過1.5億元，這已經足以讓財通基金扭虧為盈。而目前的存量專戶管理規模，即使2015年不發行一只新產品，帶來的管理費收入也將超過1.5億元。 相對于業績提成帶來的收入，管理費收入可謂是小巫見大巫了。據了解，財通基金的定增專戶產品，業績超過10%的可以提成20%。截至2014年底，財通基金專戶給客戶帶來的浮盈高達170億元，整體收益率為36%左右。也就是說，如果產品到期時定增公司股價保持現狀，財通基金業績提成的規模超過120億元。在此前發行的定增產品中，其中一部分是通道業務，不過，即使通道業務占50%，帶來的業績提成也將高達12億元以上。 從目前財通基金的專戶發行情況看，定增產品專戶規模占比八成左右。業內人士表示，隨著定增領域龍頭地位的確立，給基金公司帶來收入較少的通道業務，占比將顯著下降，這也意味著給基金公司帶來的收入將會更多。 升華拜克顯著受益 對于持股財通基金30%股權的上市公司升華拜克來說，財通基金的業績大爆發，將給其帶來豐厚的利潤。 升華拜克定期報告顯示，2013年財通基金虧損1296萬元，到了2014年三季度已經實現大幅盈利，公司預計2014年度歸屬于上市公司股東利潤比上年同期大漲180%，同2013年度的盈利2773萬元相比，預計2014年利潤將高達7700多萬元，升華拜克公告表示利潤大增的重要原因之一就是財通基金利潤大幅增長所致。 隨著2015年財通基金專戶產品的逐步到期，預計將給升華拜克帶來更多收入。據了解，2014年財通基金中標100多家公司定增，并且呈現增多態勢，八九兩個月份均中標14家，四季度中標高達51家。預計在2015年，將有400多家上市公司會推出定向增發，作為龍頭公司，得到的份額將會更多。業內人士預計，以財通基金的定增龍頭地位，今年規模上千億也并非不可能。另外，財通基金還率先切入新三板市場，目前已經發行了公募基金首只專注于新三板投資的專戶產品。 對于財通基金專戶產品的業績提成來說，除了固定收入的管理費，最重要的業績提成與市場走勢息息相關，在業內人士看來，當期市場行情至少會維持中級行情不變，如果市場維持強勢，財通基金的業績提成收入毫無疑問水漲船高，升華拜克有望坐享其成。 |
