新南洋(600661)待到風(fēng)起時(shí) 揚(yáng)帆濟(jì)滄海！
綜合教育服務(wù)集團(tuán)，內(nèi)生與外延開(kāi)啟廣闊增長(zhǎng)空間 進(jìn)軍在線教育，打造中國(guó)大學(xué)聯(lián)盟式MOOC 平臺(tái) 教育改革下先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著，并購(gòu)擴(kuò)張搶占優(yōu)質(zhì)民辦資產(chǎn) 投資建議：給予新南洋買(mǎi)入-A 投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)36.50 元。新南洋是A 股第一家教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)公司，公司處于高速成長(zhǎng)的初級(jí)階段。教育法案修正案正式審批通過(guò)后，民辦教育產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)嶄新的篇章，未來(lái)公司存在較大并購(gòu)整合機(jī)會(huì)，我們堅(jiān)定看好教育體制改革下新南洋未來(lái)的外延式發(fā)展。我們預(yù)計(jì)公司2014-2016 年EPS 為0.25 元、0.39 元、0.51 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為96 倍、62 倍、47 倍。首次給予買(mǎi)入-A 的投資評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：教育法案修訂案人大通過(guò)未達(dá)預(yù)期，公司并購(gòu)整合進(jìn)度慢于預(yù)期。 |
