5月19日，輔助生殖概念股躁動(dòng)，悅心健康（002162）(002162.SZ)、新華制藥（000756）(000756.SZ)漲停；浙江省醫(yī)療保障局表示計(jì)劃擴(kuò)大生育保險(xiǎn)支付范圍，將制定人工授精和試管嬰兒等治療不孕不育的輔助生殖相關(guān)技術(shù)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格，并按規(guī)定適時(shí)將其納入生育保險(xiǎn)支付范圍。銀河證券表示，2018年我國(guó)約有56.8萬(wàn)患者接受輔助生育服務(wù)，僅占同年4780萬(wàn)不孕夫婦的1.2%。未來隨著人們對(duì)輔助生殖技術(shù)的認(rèn)知加深、人均可支配收入提高、鼓勵(lì)生育的政策放開等，中國(guó)輔助生殖的滲透率有望持續(xù)提升。 另外，此前3月，江西省醫(yī)療保障局正式下發(fā)《關(guān)于調(diào)整“術(shù)后鎮(zhèn)痛”等醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目醫(yī)保支付類別的通知》，3月8日起，江西將“無痛分娩”納入報(bào)銷范圍，可直接持醫(yī)?？ㄋ⒖ńY(jié)算。 國(guó)家衛(wèi)健委、中國(guó)人口協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)育齡夫婦的不孕不育率從20年前的2.5%-3%攀升到近年的12%-15%左右，不孕不育者約有5000萬(wàn)人。而且近十年，中國(guó)育齡夫婦的不孕不育率還在持續(xù)和加快上升。 根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2014-2018年，我國(guó)輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模從140億元增加至252億元，年復(fù)合增速15.8%。但2018年中國(guó)輔助生殖滲透率也僅7.0%，遠(yuǎn)低于同期美國(guó)30.2%的滲透率。根據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)到2023年，中國(guó)育齡人群整體不孕不育率將會(huì)達(dá)到18.2%，輔助生殖行業(yè)發(fā)展空間廣闊。 數(shù)據(jù)顯示，IVF的總體懷孕率最高，約為40-60%，婦女對(duì)胚胎質(zhì)量的總體影響為80%。根據(jù)輔助生殖技術(shù)核心評(píng)價(jià)指標(biāo)的妊娠率統(tǒng)計(jì)，常規(guī)藥物治療、人工授精和試管嬰兒技術(shù)的整體懷孕率分別為15%、20%、40%~60%，IVF技術(shù)的成功率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他技術(shù)，是目前主要的輔助生殖技術(shù)。 隨著育齡年齡推遲、生育政策放開、不孕癥患病率增加，我國(guó)有輔助生殖服務(wù)需求的不孕夫婦患者人數(shù)龐大且不斷擴(kuò)大，同時(shí)隨著對(duì)輔助生殖的認(rèn)知及支付能力不斷提高，我國(guó)輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)將保持快速增長(zhǎng)。 輔助生殖項(xiàng)目進(jìn)入醫(yī)保，將推動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展，下游的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)將率先受益。我國(guó)輔助生殖用藥市場(chǎng)仍然為進(jìn)口主導(dǎo)，若未來藥品市場(chǎng)進(jìn)行集采，則有望推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)，從而為國(guó)產(chǎn)藥企帶來機(jī)會(huì)。 相關(guān)概念股： 錦欣生殖(01951)：具備技術(shù)壁壘和牌照壁壘的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)輔助生殖機(jī)構(gòu)； 貝康醫(yī)療(02170)：擁有覆蓋全生殖周期的基因檢測(cè)一體化平臺(tái)，公司PGT-A試劑盒是唯一獲證國(guó)產(chǎn)三代試管嬰兒基因檢測(cè)產(chǎn)品，后續(xù)管線中產(chǎn)品獲證有望不斷增厚業(yè)績(jī)； 愛帝宮(00286)：月子服務(wù)中心細(xì)分賽道龍頭； 韋拓生物：自主研發(fā)的玻璃化冷凍液、玻璃化解凍液已先后獲得 FDA 認(rèn)證、NMPA 三類認(rèn)證，玻璃化凍存管獲得歐盟 CE 認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)獲得國(guó)際認(rèn)證的研發(fā)企業(yè)； 凱普生物（300639）(300639.SZ)：加速布局產(chǎn)前診斷及新生兒篩查，地貧、耳聾基因檢測(cè)產(chǎn)品有望持續(xù)快速放量； 貝瑞基因（000710）(000710.SZ)：公司提供覆蓋出生缺陷三級(jí)預(yù)防的生育健康、遺傳病基因檢測(cè)產(chǎn)品及服務(wù)。一級(jí)預(yù)防領(lǐng)域主要在孕前及孕中開展攜帶者篩查基因檢測(cè)，涵蓋脊髓性肌肉萎縮癥（SMA）基因檢測(cè)、脆性X綜合癥攜帶者篩查（FXS）、葉酸代謝能力基因檢測(cè)、遺傳性耳聾基因檢測(cè)等，同時(shí)在輔助生殖領(lǐng)域開展“科孕安”胚胎植入前遺傳學(xué)檢測(cè)（PGT）。 |
