首鋼股份(000959):北汽上市帶來資產重估契機
長江證券指出，2014年4月，公司以停產資產（置出資產）與首鋼遷鋼公司資產（置入資產）進行置換，資產置換完成之后，公司鋼鐵主業生產基地包括北京順義區170萬噸冷軋廠及河北遷安800萬噸附加值較高的管線鋼、汽車用鋼和硅鋼等品種。在剝離了毛利水平較低、無競爭優勢的噸長材和冷軋板材的資產，置入毛利率相對較高的熱軋中高端精品板材和高端冷軋產品硅鋼資產，將有助于公司產品結構的優化升級，擴大產能規模，提高經營效益。根據重組方案，首鋼總公司承諾，在重組完成后三年內將推動下屬精礦產能600萬噸的首鋼礦業公司注入首鋼股份，以減少上市公司向首鋼集團的關聯采購。未來首鋼礦業的注入將有助于穩定公司原料供應，降低關聯交易違約的風險，進一步降低鋼廠的生產成本和提高生產效率。 長江證券表示，首鋼股份作為第二大股東，持有北汽股份16.12%股權，合計10.29億股股份。北汽股份2014年12月18日在港股以每股8.90港幣價格發行12.39億股并實現上市之后，公司公告所持北汽股份公允價值增加45.34億元，增加公司凈資產34.01億元，以當前公司股價4.93元/股計，對于公司PB為1.04，估值降低約13.56%。北汽股份港股上市，增重了公司資產、降低了公司的估值。長江證券給予公司"推薦"評級。 |
