9月6日，工業和信息化部裝備工業一司司長王衛明表示，目前我國工業母機行業已形成完整產業體系，整體處于世界第二梯隊。下一步，工信部將會同有關部門繼續做好工業母機行業頂層設計，統籌產業、財稅、金融等各項政策，推動工業母機行業高質量發展。此前，東吳證券表示，2022年以來制造業企穩回升，機床產量仍維持高位。長期來看機床行業將迎來十年一度的上行景氣周期。相關標的：青海華鼎（600243）(600243.SH)、科德數控(688305.SH)、宇環數控（002903）(002903.SZ)、海天精工（601882）(601882.SH)、華東數控（002248）(002248.SZ)。 工業母機是“生產設備的設備”，為裝備制造業提供智能的生產設備和零部件，如工業機器人、發動機、汽車、工程機械、工業基礎件等，可分為金屬切削機床和金屬成形機床，其中占比最大的是金屬切削機床。機床的品種、質量和加工效率直接影響著其他機械產品的生產技術水平，因此，機床工業的現代化水平和規模是一個國家工業發達程度的重要標志之一。 機床產業鏈上游主要是基礎材料及零部件構成，主要涉及鑄件、鈑焊件、精密件、功能部件、數控系統、電氣元件等零部件行業；中游為金屬切削機床、金屬成形機床、特種加工機床等構成的機床產業；下游主要應用領域廣泛，包括航天航空、造船、汽車、模具制造等行業。 中國是全球最大的機床消費國以及生產國。供給端來看，數據顯示，2021年我國機床產值為218億歐元，占據31%的份額，位居首位；其次是德國、日本在全球市場中的總產值分別達到90、89億歐元，市場份額均為13%。需求端來看，2021年我國消費額達到236億歐元，以34%的份額位居全球第一；其次是美國、德國消費額分別達到91、45億歐元，在全球需求市場中的份額分別為13%、6%。據前瞻產業研究院預測，預計2024年國內市場規模將超過5700億元。 不過，我國機床產業大而不強，高端亟待突破，核心技術上仍面臨“卡脖子”問題。 機床下游的大多工業生產設備都有加工精度要求，加工精度越高設備越貴，而工業母機作為生產這些工業生產設備的設備，要求的加工精度更高。據前瞻研究院，2018年我國低檔數控機床國產化率約82%，中檔數控機床國產化率約65%，高檔數控機床國產化率僅約6%。我國高端機床數控系統、傳動部件和功能部件等一系列核心零部件主要依賴進口，國產零部件使用率較低。 值得注意的是，目前我國工業母機取得了一批重大的創新型成果，包括研制了三大類高檔數控機床，開發了五大類大型重型基礎制造裝備，突破了高速切削，多軸聯動加工等12項關鍵核心技術。其中，龍門五軸機床、8萬噸模鍛壓力機等一大批大國重器填補了國內空白，形成了中國在航空航天、發電裝備、船舶制造等領域的高端制造能力，也解決了一大批“卡脖子”的裝備制造問題。 政策上對工業母機也提供大力支持。《中國制造2025》將高檔數控機床和機器人列為大力推動發展的十項重點領域之一，提出開發一批精密、高速、高效、柔性數控機床與基礎制造裝備及集成制造系統。計劃到2025年，高檔數控機床與基礎制造裝備國內市場占有率超過80%，高檔數控機床與基礎制造設備總體進入世界強國行列。 業內人士認為，在十四五規劃、專精特新等重磅政策提振下，核心邏輯在于，“專精特新”中的工業母機是國家“補鏈強鏈”、突破卡脖子技術的關鍵領域，最受益的是掌握核心技術的龍頭企業。 我國在數控系統、高精度傳感器、主軸等核心零部件領域競爭力薄弱，我國數控機床市場呈現低端國產品牌同質化競爭，中端整機及零部件依賴進口，高端市場受到海外禁運和技術管制缺口較大。 我國數控機床行業目前的主要問題前兩位是“精度和穩定性差”、“故障多發”，所以在中低端市場能夠得以應用，在高端市場則顯得不足。核心零部件自制率低，或是影響國產化發展的核心問題。雖然我國數控機床核心零部件國產化率亟待提高，但仍有部分企業堅持核心技術的研發投入，在部分機床核心零部件領域比如高端機床數控系統、伺服驅動器、電機、電主軸、刀庫等零部件領域的突破，隨著核心部件的逐步推進，我國機床廠商有望加速國產替代。建議關注國內高端數控機床頭部企業，如科德數控、海天精工、創世紀（300083）等。 此外，我國機床核心零部件如數控系統、高端機床如五軸聯動數控機床依然嚴重依賴進口，且行業集中度較低。隨著制造業強鏈補鏈推進，行業集中度提升、向高端化發展趨勢明朗。 相關概念股： 青海華鼎(600243.SH)：主營業務為控機床產品、電梯配件等的研發、生產及銷售。公司在數控機床、食品機械、電梯配件、齒輪箱等產品擁有較高的市占率。 科德數控(688305.SH)：中國本土專業化高檔數控系統和關鍵功能部件的完整產業制造商。主要從事高端制造裝備產業開展研發、生產、銷售及服務，服務于高端數控機床的高檔數控系統等。目前在五軸聯動數控機床整機、數控系統及關鍵功能部件方面形成了一系列核心技術及產品。 宇環數控(002903.SZ)：截至2022年6月30日，公司尚未履行和尚未履行完畢的訂單有1.18億元。2022年，公司將整體圍繞“數控機床+智能制造”打造更為完善的產業鏈。 海天精工(601882.SH)：公司產品以數控龍門加工中心為主，正加強對新能源汽車產業鏈核心客戶開發。此外，已投資10億元在寧波建設高端數控機床智能化生產基地。 |
