鉀肥行業盈利有望大幅提升 五股暴漲引擎啟動 ...
據悉，目前氯化鉀企業大部分裝置處于停產階段，市場庫存偏低，春節前后廠家調漲意愿較強。另據了解， 2015年上半年進口大合同談判已開始，目前外國經銷商堅持合同價格上調10%，對國內市場價格起到提振作用。機構預計，氯化鉀市場已迎來周期性反轉契機，景氣上行趨勢或將確立，國內相關企業盈利水平將提升。 庫存偏低疊加進口提價預期 鉀肥行業盈利有望大幅提升 一號文件把糧食安全放在了重要位置，與糧食相關的鉀肥自然受到關注。 據上證報資訊獲悉，目前氯化鉀企業大部分裝置處于停產階段，市場庫存偏低，春節前后廠家調漲意愿較強。另據了解， 2015年上半年進口大合同談判已開始，目前外國經銷商堅持合同價格上調10%，對國內市場價格起到提振作用。機構預計，氯化鉀市場已迎來周期性反轉契機，景氣上行趨勢或將確立，國內相關企業盈利水平將提升。 最新情況顯示，氯化鉀市場整體穩定，港口陸續少量貨源補充，經銷商多在等待海運大單結果，挺價意愿較強。國產廠家基本全面停車檢修，只剩鹽湖股份部分裝置仍在運行，小廠低含量貨源供應緊張，廠家惜售心態嚴重，預計春節后價格或有小幅調漲。值得注意的是，近期青海發運情況欠佳，鹽湖發運以大型復合肥工廠為優先，經銷商手中貨源均不多。目前小廠57粉主流到站價1800元-1950元/噸，鹽湖60晶體各地區實際接貨價在2100元/噸左右。邊貿鉀1月簽單開始緩慢到岸，貨源以滿足周邊市場用肥為主，經銷商基于2月簽單量較少，預售價格有小幅上揚之勢。目前俄紅口岸主流報價1850元-1890元/噸，俄白晶1930元-1980元/噸。 硫酸鉀方面，受庫存壓力和需求淡季因素影響，整體維持弱勢。但隨著春節用肥市場的啟動和氯化鉀的成本支撐作用，硫酸鉀整體盈利水平仍將維持較好水平。新疆羅鉀繼續維持3600元/噸現匯到站價，預計后期將出臺新的對外報價。 國際市場方面，由于需求增長良好，導致行業庫存大幅下降。目前國際鉀肥生產商的高庫存消化已初步見效，北美生產商庫存已經低于五年平均，同時印度巴西等地需求不斷復蘇，該類地區的鉀肥進口量超出市場預期。數據顯示，2014 年全球氯化鉀的消費量在5900 萬噸左右，相較2013 年的5300 萬噸同比增長11.3%。另外，從供應端來看，烏拉爾受滲水影響產能將收縮230 萬噸/年，加鉀雖然將增加400 萬噸的名義產能，但不會全部投放，總體供需格局依然向好。 總體來看，在進口大合同提價的支撐和國內庫存偏低的共振下，氯化鉀市場將迎來毛利率提升契機。另外，國際市場的低庫存，也為全球供需格局向好，提供重要支撐作用。考慮到我國鉀肥進口占比近50%，國際市場的上漲，將對國內鉀肥價格起到重要拉動作用。 公司方面，鹽湖股份為國內氯化鉀生產龍頭，去年銷量達460萬噸，公司預計去年凈利同比增長10-40%，遠超市場預期。另外，公司化工項目隨產能利用率提高有望縮窄虧損。冠農股份擁有羅布泊鉀肥20.3%股權，國投羅鉀為資源型，可利用鹽湖資源直接生產硫酸鉀，相比加工型硫酸鉀企業，成本優勢明顯。據了解，國投羅鉀新增30萬噸產能預計2015年達產，總產能將上升至170萬噸。 |
