安碩信息(300380)2014年三季報點評:募投影響當(dāng)期利潤 未來發(fā)展可期
三、四季度進入公司收入和利潤確認(rèn)的高峰期，三季度業(yè)績表現(xiàn)較好，募投項目計入當(dāng)期費用影響當(dāng)期利潤。第三、四季度尤其是年末通常是公司客戶支付的高峰期，公司第三季度的營業(yè)總收入和凈利潤分別實現(xiàn)139.53%和149.75%的高速增長，表明公司主營業(yè)務(wù)景氣度高，全年及未來的業(yè)績可期。公司管理費用較上期增加93.85%，主要系募投項目的推進均計入當(dāng)期管理費用，進而影響當(dāng)期利潤。 銀行業(yè)處于大變革時期，銀行IT 迎來發(fā)展曙光。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融三重因素的作用下，銀行業(yè)正處于大顛覆、大變革時期。大變革往往蘊藏著大機遇，傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)亟待創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，提高IT 重視程度、加大IT 投入力度成為行業(yè)共識，在自主可控的背景下，國內(nèi)銀行IT 供應(yīng)商迎來前所未有的機遇。同時，商業(yè)模式的創(chuàng)新有望攫取更大的行業(yè)變革紅利。 橫向客戶復(fù)制與縱向業(yè)務(wù)延伸是公司未來成長方向。公司當(dāng)前的主要客戶是股份制銀行和城商行等，未來公司將向村鎮(zhèn)銀行、非銀行金融機構(gòu)以及泛金融機構(gòu)三大市場延伸，并搭建面向中小客戶的云平臺；同時，信貸管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理業(yè)務(wù)是公司當(dāng)前的主要業(yè)務(wù)，公司未來將進一步拓展商業(yè)智能和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，尤其是征信市場，公司已經(jīng)成立子公司進軍這個千億藍海市場。 預(yù)測公司 14/15 年EPS 分別為0.74/0.99 元，給予6-12 個月65 元目標(biāo)價，維持“買入”評級。 |
