大秦鐵路(601006):鐵路運輸價格如期上調
國家發展改革委決定自2015年2月1日起，國家鐵路貨物統一運價率平均每噸公里提高1分錢，即由現行14.51分提高到15.51分，其中，煤炭適用4號運價，其運價水平基價1由15.50元/噸上調至16.30元/噸，基價2由0.089元/噸公里上調至0.098元/噸公里；大秦、京秦、京原、豐沙大鐵路本線運輸煤炭（指發、到站均在本線的煤炭）運價率每噸公里同步提高1分錢，即由現行9.01分提高到10.01分。提價時點和幅度均符合預期。 根據上述鐵路貨運價格調整政策，按照2014年公司已披露的業務量初步測算，大秦鐵路預計2015年收入增加約24.1億元。 大秦鐵路主營西煤東運，貨運收入占比接近80%。2014年1月至12月，大秦線累計完成貨物運輸量4.5億噸，同比增長1.11%，符合預期。2014年，全國鐵路煤炭發運量22.9億噸，同比下降1.3%，因此相比較而言，大秦鐵路貨物運輸量增長數據的表現可圈可點。 展望2015年，預計國內經濟增速穩中趨緩的趨勢將延續，全社會用電量增幅可能繼續收窄，對煤炭的需求量減弱，受此影響，預計全國鐵路煤炭發運量同比增速可能下降，但大秦鐵路作為主要煤運通道，線運輸量依然有望持平。 綜上，維持公司2014年業績預測并適當上調2015年盈利預測。預計公司2014年、2015年可分別實現上市公司凈利潤150億元（YoY+18%,EPS為1.01元）、171.23億元（YoY+14%,EPS為1.15元）。 |
