中信證券：碳纖維全球供需缺口預(yù)計(jì)2025年達(dá)2.5萬噸 中信證券指出，受益于下游應(yīng)用領(lǐng)域的多維發(fā)展與滲透率的提升，預(yù)計(jì)風(fēng)、光、氫、無人機(jī)等領(lǐng)域?qū)⒑狭ν粕?025年全球碳纖維需求至26.0萬噸，對應(yīng)2022-2025年CAGR達(dá)23.5%。碳纖維全球供需缺口在中長期維度下料將持續(xù)存在，預(yù)計(jì)2025年達(dá)2.5萬噸。隨著我國碳纖維技術(shù)與產(chǎn)能瓶頸的突破，預(yù)計(jì)2021-2025年碳纖維國產(chǎn)量CAGR將達(dá)42%，高性能碳纖維的國產(chǎn)替代將持續(xù)加速。首次覆蓋碳纖維行業(yè)并給予“強(qiáng)于大市”評級。 1、方大炭素(600516) 2013年01月31日方大炭素收購方泰精密，進(jìn)入碳纖維復(fù)合材料領(lǐng)域：方泰精密的主要業(yè)務(wù)為碳纖維及復(fù)合材料的生產(chǎn)、銷售，投產(chǎn)后主要產(chǎn)品為：1K、3K、6K、12K、24K聚丙烯腈基碳纖維。聚丙烯腈基碳纖維具有高強(qiáng)度、高剛度、重量輕、耐高溫、耐腐蝕、優(yōu)異的導(dǎo)電性等特點(diǎn)，是碳纖維中用途最廣、用量最大、發(fā)展最迅速的產(chǎn)品。目前該產(chǎn)品主要用于航空航天、國防軍事、文體醫(yī)療用品、風(fēng)力發(fā)電、燃料電池等領(lǐng)域。 2、中材科技(002080) 中材科技目前主要集中于碳纖維材料應(yīng)用領(lǐng)域，如風(fēng)電葉片及部分航空航天配套產(chǎn)品 3、吉林化纖（000420 公司涉及的碳纖維產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，涵蓋大、小絲束且多個級別，在民用、工業(yè)以及高技術(shù)或特殊等眾多領(lǐng)域應(yīng)用非常廣泛，產(chǎn)品運(yùn)用到的終端廠家需要下游復(fù)材廠商來區(qū)分；生產(chǎn)、銷售情況均正常。 吉林化纖(000420)11月18日晚間公告，公司1.2萬噸碳纖維復(fù)材項(xiàng)目首條碳化線一次開車成功，該條碳化線是國內(nèi)自主設(shè)計(jì)安裝單體產(chǎn)能最大的首條平鋪碳纖維生產(chǎn)線。通過對設(shè)備升級改造，年產(chǎn)能可達(dá)到3000噸以上。 4、中復(fù)神鷹(688295) 中復(fù)神鷹是一家專業(yè)從事碳纖維研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè),對外銷售產(chǎn)品主要為碳纖維。主要產(chǎn)品型號包括SYT45、SYT45S、SYT49S、SYT55S、SYT65和SYM40等。 5、中簡科技（300777） 中簡科技11月28日在互動平臺回答投資者提問時表示，公司擁有T800級碳纖維產(chǎn)業(yè)化能力，將視客戶需要排產(chǎn)；ZT9系列碳纖維處于小批量供貨階段。 6、光威復(fù)材(300699) 2022年11月24日投資者互動平臺消息，公司主要是通過A客戶為航空裝備提供碳纖維材料配套，公司的定型碳纖維材料已經(jīng)廣泛應(yīng)用于航空裝備，新一代碳纖維材料的應(yīng)用驗(yàn)證也已經(jīng)順利進(jìn)入結(jié)題驗(yàn)收階段。 7、中航高科(600862) 碳纖維復(fù)材龍頭，市場地位穩(wěn)固，受益于十四五碳纖維產(chǎn)能擴(kuò)張：中航高科作為我國航空新材料龍頭企業(yè)，在預(yù)浸料領(lǐng)域處于主導(dǎo)地位，業(yè)務(wù)主要劃分為“航空新材料”和“高端智能裝備”兩大業(yè)務(wù)板塊。公司作為中國航空工業(yè)集團(tuán)的子公司，積極協(xié)同控股方的產(chǎn)業(yè)資源、技術(shù)優(yōu)勢，市場地位穩(wěn)固，“十四五”期間碳纖維的產(chǎn)能擴(kuò)張加快，截至2020 年底國產(chǎn)碳纖維產(chǎn)能3.62 萬噸，在“十四五”初期，國內(nèi)多家碳纖維生產(chǎn)商開啟了與碳纖維及原材料等相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目，我們根據(jù)當(dāng)前不完整的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2025 年碳纖維新增產(chǎn)能約29.86 萬噸，公司未來原材料供應(yīng)充足，成長可期。 8、楚江新材(002171) 楚江新材（002171）2021年9月23日在投資者互動平臺表示，子公司天鳥高新專業(yè)生產(chǎn)高性能碳纖維預(yù)制件以及特種纖維布類產(chǎn)品，產(chǎn)品包括剎車預(yù)制體、異形預(yù)制件和熱場預(yù)制體等。2020年天鳥高新實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4億元，凈利潤1.5億元，預(yù)計(jì)今年會保持25%-30%的增長。 9、精功科技(002006) 精功科技(002006)2月28日在投資者互動平臺表示，通過近幾年的不斷創(chuàng)新、發(fā)展，目前公司碳纖維生產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，形成系列化、批量化的生產(chǎn)能力，公司可以根據(jù)客戶的不同需求定制1K—50K各種寬幅碳纖維生產(chǎn)線并提供系統(tǒng)解決方案，滿足客戶個性化需求。 10、銀禧科技(300221) 銀禧科技3月25日在互動平臺表示，公司目前沒有應(yīng)用在AI人工智能方面的材料，公司碳纖維復(fù)合材料可用于飛機(jī)、汽車、無人機(jī)等領(lǐng)域。該材料產(chǎn)品銷量占公司比重較小，未達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)。 |
