上海鋼聯(300226)金融服務開始發力
點評：金融服務開始發力 1. 票據融資現狀：市場龐大，模式多樣 2. 通過票據和融資租賃服務提高客戶粘性 3. 平臺的數據價值是提供金融服務的基礎，變現模式多樣性逐漸體現 4. 維持買入評級 產業互聯網，尤其是承擔支付、交易、結算的平臺，在減少貿易層級的同時，也加劇了新模式的融資服務需求（傳統多級貿易商本身具有墊資價值，電商的出現減少了貿易層級的同時需要承擔相應的融資服務），隨著公司寄售業務的快速增長，為平臺提供相應的融資服務已經越發重要，同時融資服務也是公司兌現業績的主要手段，我們認為隨著一系列金融業務的落地，公司今年將在寄售量和業績方面實現雙增長，互聯網金融屬性初步顯現（未來壁壘更高的互聯網金融屬性將是基于線上平臺交易數據產生的衍生品業務等），看好鋼聯的長期發展前景，維持買入評級。 風險提示： 鋼銀其他區域業務拓展不達預期；創業板下跌風險。 |
