從2月6日起，全國旅行社及在線旅游企業經營中國公民赴有關國家出境團隊旅游和“機票+酒店”業務試點恢復。據了解，各航司正在加快恢復國際及地區航線。南方航空（600029）聯合旅行社推出新西蘭、菲律賓、柬埔寨等目的地的首發旅行團和傳統的新馬泰旅游線路2、3月份需求火爆。春秋航空（601021）表示，春節以來，國際及地區航班的客座率平均高達90%以上，不少航班客座率達到100%。 隨著國際出行逐步開放、國內需求進一步修復，疫情下壓制的長途出行需求及積蓄的票價彈性將在2023年暑運中進一步釋放，暑期票價彈性有望帶來現金流的強勁修復。 2020—2022年民航飛機引進速度大幅放緩，行業供給保持低增速，繼續看好民航業周期反轉的大方向，推薦春秋航空、吉祥航空（603885）、中國國航（601111）。 疫情對行業的影響或將逐步減弱，看好疫后航空行業長期投資邏輯不變(即供需格局改善、票價市場化)，建議關注航空板塊大周期投資機會，重點關注中國國航、春秋航空、吉祥航空。 整體上，航空弱需求邊際改善確定性較強，我們看好需求復蘇，建議積極布局。中長期，供給增速放緩、需求恢復加快，票價彈性或將凸顯，板塊長期投資價值確定性較強。同時，機場將受益航空需求復蘇，有望迎來業績拐點。建議關注中國國航、中國東航（600115）、南方航空、春秋航空、華夏航空（002928）、吉祥航空、上海機場（600009）、白云機場（600004）。 |
