化妝品盈利拐點顯現 布局化妝品
國泰君安最新研報表示,2022年12月及2023年1月受疫情、春節錯期等影響,化妝品大盤走弱,板塊底部震蕩近三個月。隨疫后復蘇逐步傳導至可選消費,同時“情人節”、“三八”促銷臨近,行業需求拐點有望來臨。龍頭國貨上市公司受益于行業競爭格局優化,有望持續提升市場份額。建議增持:1)管理、組織等優勢凸顯、充分受益格局優化,且盈利能力進入上行期的珀萊雅;2)受益功效護膚紅利,高增確定性較強的巨子生物,以及估值調整至歷史低位的貝泰妮、華熙生物;3)估值較低、存在邊際改善預期的丸美股份、魯商發展、上海家化、青松股份、水羊股份、拉芳家化、嘉亨家化等。 |