火電指數昨日盤中創下近一年來高點，火電指數5月以來累計漲幅10.99%，跑贏同期上證指數13.97個百分點。皖能電力、建投能源、粵電力A累計漲幅超過20%。 從成交情況來看，5月以來火電股成交熱度上升顯著。數據寶統計，5月以來日均成交額環比增長的火電股達到26只，占比近九成。 建投能源、粵電力A、上海電力、江蘇國信、深南電A、贛能股份、豫能控股、長源電力日均成交環比增幅翻倍。日均成交額環比增幅最高的是建投能源，5月以來日均成交6.44億元，環比增長293.93%。 消息面上，5月27日，國家統計局發布今年前4個月經濟數據，電氣水行業利潤持續快速增長。4月份，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業利潤同比增長36.5%，增速較3月份加快8.9個百分點。其中，隨著經濟運行向好，用電需求增加，電力生產持續加快，帶動電力行業利潤增長45.3%。 火電業績存在改善預期 中國電力企業聯合會預計，受上年同期低基數等因素影響，今年二季度電力消費增速將明顯回升，拉動上半年全社會用電量同比增長6%左右。正常氣候條件下，預計今年全年全社會用電量9.15萬億千瓦時，比去年增長6%左右。 從供應端來看，火力發電上游煤炭價格持續走低。國盛證券研報顯示，上周北港市場動力煤5500卡現貨價格已跌破900元/噸關口。同時，長協煤保障力度持續加強，進一步支持盈利修復空間。受年初以來煤價下跌影響，火電盈利不斷修復，目前煤價難有反彈支撐動力，成本修復仍在持續，盈利修復仍有空間。 長江證券研報認為，在需求回暖疊加清潔電源表現偏弱的影響下，4月份我國進口煤炭4068萬噸，同比增速高達72.7%，處于高位。由于進口煤存在顯著的價格優勢，完成入爐后有望進一步拉低沿海電廠入爐煤價。同時考慮到長協煤履約的穩步推進，預計火電業績改善預期將更加明確。 機構密集關注 相關概念股 國盛證券認為，近期第三監管周期輸配電價、調節性電源摸排和電力需求側、負荷管理等政策陸續出臺，同時鼓勵綠電消費，強調綠電消納。電改持續深化，容量電價等政策有望推進，堅定市場對火電價值重估信心，直接利好火電及火電靈活性改造，以及需求側響應相關行業。 機構密集關注相關概念股，其中華能國際最受青睞，共22家機構給予其積極型評級。今年第一季度，公司實現凈利潤22.5億元，同比扭虧為盈。報告期內，公司新增風電、光伏裝機規模分別達到111.35MW和692.72MW。 此外，機構評級家數超9家的個股還有華電國際、國電電力、皖能電力、粵電力A、大唐發電。 按照5家以上機構一致預測，7股今明兩年的凈利潤增速均有望超20%，分別是華能國際、申能股份、華電國際、皖能電力、大唐發電、寶新能源、粵電力A。 |
