建設規模提速，核電產業鏈或迎新一輪發展機遇
近日，位于煙臺的海陽核電1號、2號機組實現商運五周年，累計安全穩定發電1043億度，可滿足一億居民一年的生活用電需求，成為世界首個發電量超1000億度的三代核電項目。 同時，海陽核電還為海陽、乳山40萬居民供熱，創造了單一核電基地供熱能力世界紀錄，在保障居民溫暖過冬的同時，為能源保供提供堅實支撐。 投資邏輯 國家層面上，國家發展改革委、國家能源局發布的《“十四五”現代能源體系規劃》中明確在確保安全的前提下，積極有序推動沿海核電項目建設，合理布局新增沿海核電項目。到2025年，核電運行裝機容量達到7000萬千瓦左右。二十大報告中明確推動能源清潔低碳高效利用，推進工業、建筑、交通等領域清潔低碳轉型，積極安全有序發展核電，加強能源產供儲銷體系建設，確保能源安全。中國核能行業協會預計到2030年我國核電在運裝機容量達1.2億千瓦。預計2023年至2025年以及 “十五五”期間核電裝機容量CAGR分別為7.1%、11.4%，核電長期發展空間可觀。 此外，2023年12月29日，經國務院常務會議審議，決定核準金七門核電1、2號機組與太平嶺核電3、4號機組。此次核準后，2023年年內核電機組新增核準數量達到10臺。2023年核電機組核準數量與2022年持平，均創下近十余年來之最。 板塊空間 市場層面上，信達證券研報顯示，全球范圍來看，2022年中國可運行反應堆占比僅 13.3%，但在建反應堆占比達37.2%，中國是全球核電建設較為積極的地區。核電是經濟性較好的發電方式，度電成本與風光發電成本接近；核電也是低碳發電方式，全生命周期碳排放低于光伏，在新能源發電占比上升的背景下，核能作為一種穩定性強的基荷，有望與新能源形成互補，支持電網運行。預計我國2035年核電發電占比將達到10%左右，在更加積極的政策指引下，我國核電機組核準開始呈現提速趨勢。 中郵證券研報顯示，根據國際能源署《2023年電力市場報告》，能源危機使人們重新關注核電在促進能源安全和降低碳排放方面的作用。預計2023-2025年，全球核電年均增長率將達到近4%，至2025年，核發電量每年將增加約1000億千瓦時，相當于目前美國核電發電量的八分之一。到2025年，全球核發電增量的一半以上將主要源自中國、印度、日本和韓國四個國家，其中中國新增580億千瓦時，在絕對增量方面領先。 行業相關公司 中國核電公開信息中顯示，公司堅定地看好核能事業的發展，制定“十四五”乃至更長期的企業高質量發展路徑，到2025年，公司核電機組運行裝機容量將達到2600萬千瓦，風電、光伏的裝機規模也將達到3000萬千瓦。 中國核建在互動平臺中顯示，可控核聚變領域為未來能源重要方向，公司作為中核集團控股上市公司，將積極跟蹤市場機會，發揮建造優勢。公司已參與“國際熱核聚變實驗堆（ITER）”項目建設，成功實現主機安裝第一階段任務。 中核科技公開信息中顯示，公司目前在手訂單充裕，已簽訂的核相關訂單超20億。國內所有在建的核電機組公司都有供貨合同。在國內閥門行業中，公司的研發實力、生產能力均處于領先地位，具有較強的競爭優勢。 |
