早間投資機會：周期底部蓄力 工程機械換機潮“雖遲必到”
據中國工程機械工業協會數據，2023年12月挖掘機銷量16698臺，同比下降1.01%，略高于此前CME預期，國內挖掘機銷量7625臺，同比增長24%，主要原因是去年基數較低。當前，國內主機廠在海外市場競爭力增強，海外出口占比未來有望持續提升，同時地產和基建領域不斷有利好政策發布，工程機械行業需求有望迎來邊際改善。 自2021年國內工程機械行業見頂以來，市場需求處于低位運行，何時能等來工程機械換機潮，是投資者較為關心的話題。按以往經驗，換機潮應在2023年開始，但由于國內工程機械開工小時數不足，預計國內市場的換機潮將會延后，設備更新上行周期預計將在2024年至2025年上半年啟動，業內對2024年的市場行情較為樂觀并有所期待。 華龍證券指出，國內挖機銷量增速轉正，政策刺激背景下工程機械有望回暖。2023年12月銷售各類挖掘機16698臺，同比下降1.01%，其中國內7625臺，同比增長24%，自2022年12月以來首次實現單月同比正增長。我國工程機械已處于周期底部，政策扶持背景下行業有望回暖。市場方面，工程機械板塊面對大盤調整顯示出較強韌性，目前處于估值低位，配置價值凸顯。建議關注：徐工機械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中聯重科（000157.SZ）。 首創證券認為，國內主機廠在海外市場競爭力增強，海外出口占比未來有望持續提升，同時地產和基建領域不斷有利好政策發布，工程機械行業需求有望迎來邊際改善。建議關注三一重工、徐工機械、恒立液壓、長齡液壓。 |
