早間投資機會：400G規模部署已拉開序幕 光纖光模塊需求釋放可期 ...
早間投資機會：400G規模部署已拉開序幕 光纖光模塊需求釋放可期 隨著2023年底，中國移動完成了400G OTN新技術試驗網設備集采，中國電信也表示將積極跟進部署，400G規模部署已經拉開序幕。此前不久，中國信通院發布《中國寬帶發展白皮書（2023年）》，總結了一年來寬帶發展新成果新變化。白皮書提到，目前，單波容量400G短距離傳輸已經逐步成熟，預計2024年將實現長距離傳輸規模商用。 400G技術十年前就已經出現，從那一刻起，產業鏈上下游從標準、產業、應用各個層面持續推進400G傳輸的發展。經過多年的發展，在實現頻譜效率和傳輸距離的平衡后，基于400G的QPSK調制成為公認的400G干線傳輸的主流選擇。按照正常的演進節奏，2023-2024年也是400G開始規模商用的時間點，而在AI大模型、數據要素等豐富的數字科技對算力的需求下，打造一條高品質的算力網絡通道愈發迫切，400G升級也是恰逢其時。 光纖行業一直是一個周期性行業，經歷了一段時間的低迷之后，在2023年開始從低谷中逐漸爬升，展現出強勁的增長勢頭。與此同時，400G光模塊主要用于光電轉換，其在400G、800G甚至1T等網絡系統構建中起著重要的作用。近年來，隨著云計算、大數據、移動互聯網、5G、人工智能等技術發展，數據中心管理數據量呈爆發式增長，在此背景下，市場對光模塊的傳輸速率要求不斷提升，400G及以上光模塊需求隨之釋放。 上海證券此前指出，AI+數據中心算力的大背景下，建議關注光纖光纜與光模塊業務協同發展的行業內企業，諸如亨通光電、中天科技等；建議關注與三大運營商有穩定合作、實現從光纖預制棒到光纖光纜縱向一體化的企業，諸如長飛光纖等。 華創證券指出，隨著AI行業成熟度逐步提升，海量算力需求將持續釋放，給光模塊光器件光芯片的整條光互聯產業鏈都將帶來長期而有力的拉動。以Google OCS為代表的新型算力光互聯解決方案有望得到更多應用，產業格局因此而出現新的變化，更多的產業機遇將逐步明晰。建議關注算力釋放帶來的全產業鏈機遇，并重點關注新技術新方案從0到1演進帶來的產業預期差。建議核心關注中際旭創、天孚通信、騰景科技、源杰科技。 |
