早間投資機會：減肥熱情被點燃
這個春節，暴瘦100斤的賈玲登上各個網絡平臺的熱搜榜。 在資本市場上，減肥藥概念持續受到關注。2月20日開盤后，翰宇藥業（300199.SZ）、常山藥業（300255.SZ）等個股領漲。截至發稿，金凱生科（301509.SZ）成功上板，收獲20CM漲停。 太平洋證券認為，現代生活方式和飲食習慣的轉變導致越來越多的人深陷肥胖，GLP-1類藥物作為一種潛在的減肥解決方案，得到消費者的廣泛關注。 減肥熱情被點燃 自大年初一上映以來，賈玲執導主演的電影《熱辣滾燙》熱度持續飆升，有關“賈玲減肥100斤”的話題引爆全網。 受到熱映電影的影響，京東、淘寶等平臺的減肥藥銷量近期呈現上升趨勢。 事實上，現在的飲食習慣和生活方式使得越來越多的人陷入肥胖苦惱。作為一種潛在的減肥解決方案，GLP-1類減肥藥物受到市場關注，同時也吸引了越來越多消費者的興趣。 根據財通證券的測算，預計到2025年，我國減肥藥市場規模有望超過120億元。摩根士丹利預計，到2030年，減肥藥物的市場空間將超過540億美元，有望一舉超過免疫藥PD-1/PD-L1抑制劑成為全球市場規模最大的藥品。 減肥藥概念卷土重來？ 減肥藥巨大的市場潛力吸引了眾多國內藥企下場角逐。目前，華東醫藥、翰宇藥業、常山藥業、信達生物、甘李藥業、恒瑞醫藥等多家企業均已有所布局。 2月初，恒瑞醫藥（600276.SH）發布公告稱，公司研發的口服小分子GLP-1激動劑HRS-7535用于減重的二期臨床獲批。同日，通化東寶（600867.SH）也發布公告表示，公司研發的GLP-1/GIP激動劑THDBH120減重適應證申報臨床獲得受理。 在產能方面，翰宇藥業公告顯示，公司將以定增的方式募集資金2.54億元，資金將用于擴充子公司翰宇武漢的產能，以及司美格魯肽的研發項目。博瑞醫藥（688166.SH）計劃新增3.5億支/年BGM0504注射液產能，用途為降糖、減肥，共有3條產線。 從盤面表現看，減肥藥板塊在去年下半年表現相對出色。2023年第三季度，減肥藥概念異軍突起，減肥藥概念板塊指數在2023年9月初至10月中旬，一度上漲超過30%。不過，國內A股的減肥藥概念大熱更多是對美股的映射，部分國內藥企更因“蹭熱度”而被監管處罰。 先有百花醫藥在信息披露上存在前后不一致的情況，后有博瑞醫藥董事長親自試藥，無一例外地全都引爆輿論。事后，兩家藥企均收到監管工作函。在監管出手后，減肥藥板塊開始回落，部分概念股跌幅巨大。 而在春節前最后3個交易日，減肥藥板塊似有企穩跡象，三個交易日累計上漲13.84%。節后，該板塊指數延續漲勢。有觀點認為，減肥藥概念企穩反彈，或與賈玲減肥及其電影熱映有關。此外，除了國內藥企動作頻頻，海外藥企也在抓緊布局。 或現結構性機會 在海外方面，減肥藥巨頭諾和諾德近期斥資110億美元收購了三家生產工廠。據其2023年業績顯示，司美格魯肽銷售額超過200億美元。 另一家減肥藥巨頭禮來公司財報顯示，注射降糖藥物Tirzepatide在2023年前三季度的銷售額為211億元人民幣，同比去年增長超6倍。 “減肥藥雙雄”的業績表現讓市場看到了減肥藥廣闊的市場空間。 平安基金經理表示，從景氣度角度來看，以減肥藥為代表的海外大單品持續超預期，兩大減肥藥巨頭的股價也屢創新高，帶動國內產業鏈上漲，存在很強的結構性機會。 值得關注的是，GLP-1單靶點、多靶點藥物，或將成為醫藥行業新的增長方向，會對人類的疾病譜系形成較大影響。 |
