2024年2月23日早間投資機會一覽

昨晚，英偉達公布FY24Q4（截止2024.1.28）營收221億美元(YoY+265%，QoQ +22%)，業務超預期，盤后股價大漲8%。其中數據中心業務，FY24Q4營收184億美元（YoY +409%，QoQ +27%），市場一致預期172億美元。公司表示數據中心基礎設施將在五年內翻番。同時公司指引FY25Q1營收240億美元，高于市場預期的219億美元。英偉達表示，加速計算和生成式AI已達臨界點。

AI算力再一次成為市場焦點。

1、政策加持。2月19日，國務院國資委召開“AI賦能產業煥新”中央企業人工智能專題推進會。會議強調，中央企業要把發展人工智能放在全局工作中統籌謀劃，深入推進產業煥新，加快布局和發展智能產業。此外，會議指出要加快建設一批智能算力中心，進一步深化開放合作，更好發揮跨央企協同創新平臺作用。1月22日，中國電信于“算力惠模都 萬兆連速城”人工智能公共算力服務產品發布會上表示，2024年上半年，公司將在上海規劃建設15000卡的智算集群，總算力超4500P。其中，單池新建國產算力達萬卡，是國內首個單池萬卡液冷算力集群。

2、國產替代加速。在美國進一步升級AI芯片出口管制背景下，結合數據安全考慮，國產算力芯片將有望成為國內企業的優先選項。隨著國產供應鏈持續完善，客戶開放程度提升，國產算力芯片商業化進程有望進一步加速，面對中長期百億美元的市場空間，國產算力芯片企業的確定性商業機會與市場價值依然有待發掘。

3、華為計算生態崛起。根據鈦媒體報道，英偉達應對美國制裁，推出中國特供版H20芯片，其性能相較于H100大打折扣。華為海思昇騰AI芯片，有望構建算力的第二極，華為昇騰910已具性價比。華為昇騰計算平臺CANN已經實現從0至1突破，已支持50+主流大模型，同時兼容主流加速庫及開發套件，加速型創新落地；此外已經支持主流框架，周級實現新版本適配。