早間投資機(jī)會(huì)：投資思路 機(jī)械行業(yè)公司有望充分受益
國(guó)信證券表示，中央鼓勵(lì)推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新，機(jī)械設(shè)備是制造業(yè)企業(yè)增加資本開(kāi)支的主要內(nèi)容，機(jī)械行業(yè)公司有望充分受益，建議積極關(guān)注以下方向的投資機(jī)會(huì)。 第一，軌交設(shè)備。近期，國(guó)家鐵路局局長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)今年將重點(diǎn)抓好三件事，其中提出制定內(nèi)燃機(jī)車排放標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，完善更新補(bǔ)貼政策，加快推動(dòng)新能源機(jī)車推廣應(yīng)用，力爭(zhēng)到2027年實(shí)現(xiàn)老舊內(nèi)燃機(jī)車基本淘汰。這是落實(shí)中央大規(guī)模設(shè)備更新的具體行動(dòng)，建議積極關(guān)注軌交設(shè)備板塊;第二，通用設(shè)備。通用制造庫(kù)存周期一般3至4年，自2021年7月行業(yè)下行至今已超過(guò)兩年半，即使在需求疲軟的背景下當(dāng)前庫(kù)存已處于底部階段，部分行業(yè)已開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)存過(guò)程，疊加政策端刺激設(shè)備更新，通用設(shè)備將充分受益，建議積極關(guān)注訂單已企穩(wěn)回暖的注塑機(jī)、叉車及工控行業(yè)，其他關(guān)注機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人等;第三，科學(xué)儀器。長(zhǎng)期邏輯持續(xù)受益國(guó)產(chǎn)化替代，短期有望受益設(shè)備更新政策，建議積極關(guān)注電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)。 對(duì)于具體投資標(biāo)的，國(guó)信證券表示，軌交設(shè)備重點(diǎn)推薦中國(guó)通號(hào)、朗進(jìn)科技;通用設(shè)備重點(diǎn)推薦伊之密、杭叉集團(tuán)、安徽合力、匯川技術(shù)、綠的諧波;科學(xué)儀器重點(diǎn)推薦鼎陽(yáng)科技、普源精電、優(yōu)利德;其他重點(diǎn)推薦中集集團(tuán)。 申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，鐵路設(shè)備具有存量規(guī)模大、使用頻次高的特點(diǎn)，屬于服務(wù)設(shè)備更新的方向。根據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)，2023年底內(nèi)燃機(jī)車保有量為0.78萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)其中4000臺(tái)為老舊內(nèi)燃機(jī)車，四年替換年均1000臺(tái)設(shè)備新增量，2018年至2022年中國(guó)中車機(jī)車銷售量分別為921臺(tái)、932臺(tái)、569臺(tái)、744臺(tái)、976臺(tái)，大約帶來(lái)1倍需求增量。建議重點(diǎn)關(guān)注機(jī)車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈思維列控(機(jī)車列控系統(tǒng))、中國(guó)中車(機(jī)車整車生產(chǎn)商)、時(shí)代電氣(機(jī)車牽引系統(tǒng)和列控系統(tǒng))。 |
