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投資機會：加速布局關鍵產業賽道 科技牛新生態版圖落子 政府工作報告釋放多個關鍵信號。 云程發軔，干霄凌云。 一年一度的全國兩會，成為觀察我國經濟和政策脈絡走向的重要窗口。對應到資本市場上，往往也會孕育相關產業的投資機會和賽道方向。 2024年政府工作報告出爐，釋放出多個關鍵信號，這不僅為我們提供了對宏觀政策走向深入洞察的路徑，也為投資者進一步勾勒出未來經濟全景圖譜、關鍵賽道的機遇所在。 2024年是我國實現“十四五”規劃目標任務的關鍵之年，《報告》提到2024年我國經濟增長目標為5%左右，單位國內生產總值能耗降低2.5%左右，展現出國家為高質量發展注入的重要信號。 那么，今年兩會有哪些重大經濟政策需要重點關注？有哪些關鍵詞引發熱議？哪些領域或賽道蘊藏著中長期投資機會？在瞬息多變市場環境下，如何更好地讀懂中國經濟走勢？投資者如何見微知著，抓住新一波紅利？頭部機構如何解讀最新兩會投資主線？讓我們一起來剖析。 一系列“新”重塑優勢 新質生產力引領高質量發展 今年政府工作報告一系列新提法躍然于大眾眼前，其中產業政策方面，新質生產力吸引了前所未有的關注，尤其是對新質生產力戰略的深入解讀和戰略部署。作為把握未來我國經濟高質量發展關鍵之一，新質生產力更是被列為今年十大工作任務之首，體現其重要地位。 在與會專家的眼中，新質生產力的提出，是對傳統生產力概念的深化和拓展。這意味著，未來中國經濟發展將更加注重科技創新和智力資源的投入，以提升整體生產力水平。 此外，《報告》明確提出了推動新質生產力發展的具體舉措。一方面，通過優化產業鏈供應鏈，加強上下游企業的合作與協同，提升整個產業鏈的競爭力。另一方面，積極培育新興產業和未來產業，加大對這些領域的投入和支持，為經濟發展注入新的活力。同時，推進數字經濟創新發展，促進數字經濟與實體經濟的深度融合，也是提升新質生產力的重要途徑。 德邦基金表示，新質生產力是代表新技術、創造新價值、適應新產業、重塑新動能的新型生產力。發展新質生產力是夯實全面建設社會主義現代化國家物質技術基礎的重要舉措。 與此同時，圍繞新質生產力，企業如何“上新”？在全球數字化浪潮的推動下，人工智能的地位愈發重要。其中顛覆性的技術如大模型，尤其在金融行業，將其視為推動行業變革的“新質生產力”。 值得一提的是，不少頭部企業的做法，早已反映了這種“上新變奏”。以度小滿的“軒轅”大模型為例，已在金融行業多個業務場景中初露鋒芒。在營銷、客服、風控、辦公、研發等方面，都展現出顯著應用成效。服務效率提升了25%，風控方面的增信補件效率也提升了37%。在辦公領域，其意圖識別準確率高達97%，用戶滿足率更是從20%大幅提升至86%。而在研發方面，采納率高達42%，研發效率也提升了20%。 相較于通用大模型，金融行業對垂直行業大模型的需求更為迫切。由于金融行業的安全及隱私保護要求，數據大多存儲在本地，這使得通用大模型在金融領域的訓練數據相對匱乏，而度小滿的“軒轅”大模型則滿足了金融行業對于垂直行業大模型的需求。 而作為我國大健康產業的領軍企業，泰康集團也在探索以新質生產力帶動企業發展方向上走出了創新之路。 實際上，泰康很早就關注到中國人口老齡化的趨勢，2007年開始長視進入養老服務領域。發現養老和醫療分不開，泰康又進入醫療領域，在每個養老社區配建康復醫院的同時，通過自建、投資和合作等方式打造多層次醫療服務網絡。通過戰略研究是實踐探索，泰康將保險業務延伸到醫養康寧服務領域，在傳統壽險的“負債端”和“投資端”二維結構中，加入醫養康寧的“服務端”，形成“支付+服務+投資”三端協同，創新打造新壽險商業模式。 對此，業內專家評價，泰康憑借對長期主義的堅守，重塑傳統壽險業資產負債表。新壽險致力于打造最佳最優的籌資模式和覆蓋全生命周期的一站式高品質醫養康寧服務體系，增強了壽險業的民生屬性，有助于牢牢抓住消費者最基本、最終極的需求，持續以新壽險的理論和實踐，回應和踐行高質量發展的要求。 步穩方能行遠 增強資本市場內在穩定性 “增強資本市場內在穩定性”作為今年政府工作報告的新表述，不僅引發投資者高度關注，更被視為是我國資本市場穩健發展的里程碑。 3月11日，國家金融監督管理總局局長李云澤表示，當前關鍵是要推動資金、資本、資產“三資”循環，暢通資金流轉過程中的堵點和卡點，解決有資金沒有資本耐心、資本不足的問題，真正打通社會資金循環“任督二脈”。李云澤同時表示，服務新質生產力，這是金融支持高質量發展的關鍵著力點。 此外，今年工作重點還釋放出加強監管和風險防范，長期資金入市有望加快、投資者權益保護將得到進一步強化、資本市場服務實體經濟的能力將得到提升等多項積極信號，對于處在躍升中的資本市場來說意義非凡，為夯實市場提供了有力的政策保障。 對于資本市場改革方向的重點，國泰君安認為，后續有望進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，并增強市場內在穩定性。通過強化市場規則，打造規則統一、監管協同的金融市場，促進長期資本形成。 向上持續發力 超長期特別國債發行加速 從今年開始連續發行超長期特別國債，這一戰略部署備受關注。這也是政府工作報告中再次提到“超長期特別國債”。根據預算報告，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億。 特別國債專指具有特定用途的國債，旨在促進經濟增長，為高質量發展提供有力的金融支持。 從戰略視角看，中信證券首席經濟學家明明認為，今年財政支出總體規模將是超出預期的，從期限上來看，超長期特別國債可能30年，甚至50年，保證了對重大戰略項目的資金支持。 未來增長引擎 綠色低碳經濟持續火爆 “大力發展綠色低碳經濟”是政府工作報告對新的一年提出的重點部署。在環境保護和可持續發展的大背景下，綠色產業將繼續成為未來經濟增長的重要引擎。 近年來，國家大力推進綠色低碳發展，其中，合成生物賽道表現就十分突出。 作為行業頭部企業，華熙生物是鮮有具備合成生物全產業鏈能力的企業，也是目前國內“唯一”集合成生物“研發創新能力、中試和產業化能力、市場轉化能力”三力合一的合成生物全產業鏈企業。 在加快發展綠色經濟和綠色產業方面，企業如何發揮更大作用，尋找發力點成為關鍵。 對此，華熙生物稱，合成生物是實現“雙碳”目標及綠色制造的底層支撐。實際上，從2018 年開始，公司就提前布局合成生物賽道，目前已經搭建合成生物學全產業鏈平臺。2021年“山東省生物活性物合成生物學重點實驗室”已獲得山東省科技廳的認定。2022年，公司“合成生物技術國際創新產業基地”已落戶北京并投入使用。目前，公司合成生物學研發團隊已組建完成，技術平臺已搭建完成。 據 CB Insights 預測，全球合成生物市場規模預計2024 年將達到188.85億美元。近兩年，合成生物因其對“雙碳”目標實現和綠色制造十分友好等屬性加持，在醫藥生物產業鏈中異軍突起，已廣泛應用在醫藥、農業、能源、制造業及消費品等領域，成為綠色制造及可持續發展的重要力量。 國信證券觀點稱，全國兩會上的熱門話題對股市風格的指引，相較短期交易風格影響，更多體現在年內的中長期影響上。 注入新發展動能 產業鏈供應鏈優化升級 歷年全國兩會報告中所熱議重點產業和話題，往往也成為當年的投資熱點，以創新推動制造業轉型升級，成為2024年兩會關注的焦點。 在推動產業鏈供應鏈優化升級方面，《報告》提出，實施制造業重點產業鏈高質量發展行動，著力補齊短板、拉長長板、鍛造新板，增強產業鏈供應鏈韌性和競爭力。 廣發證券策略首席劉晨明認為，整體而言，政府工作報告繼續體現了促進高質量發展，結構轉型升級的新趨勢。 多家機構觀點認為，從主題投資角度，關注新質生產力主線帶來的投資機遇。重點關注以新興氫能、新材料、創新藥、生物制造、商業航天、低空經濟為代表的新興產業；以量子技術、生命科學為代表的未來產業以及數字經濟。 國信證券觀點認為，今年中央經濟工作會議和兩會均提到的產業，大概率有望成為年度投資主題。 |
