投資機會：醫藥板塊逆市上漲，創新藥分支獲政策關注
受到佐力藥業一季報業績預增和佛慈制藥產品漲價的帶動，3月12日，醫藥板塊逆勢上攻，以申萬行業劃分，板塊漲幅達2.17%。截至收盤，長藥控股、佐力藥業、香雪制藥出現20厘米漲停；仟源醫藥、歐康醫藥、盟科藥業漲幅超過10%；大理藥業、佛慈制藥、龍津藥業、新天藥業、靈康藥業出現10厘米漲停。 從消息面來看，3月12日，佐力藥業發布2023年業績快報，全年實現營業收入19.42億元，同比增長7.61%；凈利潤3.86億元，同比增長41.55%。同時，佐力藥業還預計，2024年一季度實現凈利潤1.37億元至1.47億元，同比增長40.58%至50.84%。受到該消息的影響，12日，佐力藥業股價高開稍作震蕩后封于漲停板。 佛慈制藥同日公告，鑒于原材料以及生產成本上漲等原因，公司研究決定自3月11日起對主營中成藥產品的出廠價進行調整，平均提價幅度為9%。受此消息的影響，12日佛慈制藥股價一字漲停。 從政策面來看，2024年的政府工作報告中，涉及醫療、醫藥、醫保、健康領域的共有12處。此外，據不完全統計，62項醫藥相關全國兩會建議、提案中，共涉及子方向10余個，其中，中醫藥方向的數量居首，養老健康方向位列次席。政府工作報告中將生物醫藥行業相關內容擺在了比以往更重要的位置，從產業全局、三醫聯動、研發創新、居民醫保與養老等多個方面都做了極為詳細的安排和布局，“創新藥”首次進入了政府工作報告之中。 “政府工作報告首次點名‘創新藥’，并多次提及‘生物制造’‘生命科學’等醫藥相關領域，更加明確了創新藥等生命科學相關行業的產業地位及重要性。在當前政策環境下，醫藥領域的真創新將得到更大的支持，并帶來更好的回報。看好具備有真正創新能力及產業化能力的創新藥、創新器械、創新疫苗等優質龍頭及初創型企業。”中泰證券醫藥行業首席分析師祝嘉琦分析認為。 從二級市場來看，自2024年年初以來，各細分子行業漲跌幅分化，其中，醫藥板塊漲跌幅位于各個行業板塊的中下游水平。以中信行業指數計，2024年初以來，醫藥板塊指數下跌11.9%，跑輸滬深300指數15.22個百分點。 “最近市場比較關注高勝率板塊，就是包括高景氣資產以及高ROE資產的板塊。12日醫藥的拉升，一方面有對高勝率板塊的關注；另一方面也是考慮到本輪反彈醫藥整體漲幅偏小，市場輪動后的選擇。一般來看，高景氣資產主要特征是高凈利潤增速、高營收增速等，醫藥板塊中有盈利、凈利潤與營收增速較快且增長相對較為穩定的企業，在醫療器械與醫療服務細分板塊中居多。高ROE資產則中藥、生物制品細分板塊中居多。總的來看，醫藥板塊確實是個攻守兼備的板塊。”12日，上海一私募人士對記者表示。 值得關注的是，根據動脈橙投融資數據，2024年2月全球投融資約為76億美金，同比增長133.42%，環比增長104.74%；中國區域投融資總額約為9.25億美金，同比增長33.11%，環比增長3.24%。 東方證券行業分析師伍云飛表示，政府工作報告充分體現對創新藥行業的重視，2024年推動我國創新藥行業發展的市場定價、醫保談判、進院準入等方面相關利好政策值得期待；另一方面，技術優勢使得中國創新藥企業在某些領域具備國際競爭力，如在ADC、雙抗和CAR-T等領域我國已出現一批優質上市公司，未來建議關注雙抗偶聯、小分子偶聯和多肽偶聯、小分子藥物等技術的發展。建議關注國內前沿的腦機接口技術發展、下游應用場景，創新藥出海等投資機會。 |
