早間投資機會：光伏行業在變化中孕育投資機會
3月18日晚間，聆達股份和海源復材先后宣布終止此前投資的光伏項目。3月19日，兩家公司的股價分別下跌3.49%、1.45%。同時，隆基綠能工作人員也表示公司最近在計劃裁員。面對市場環境的變化，有機構認為，仍看好該板塊，一些潛伏的投資機會仍值得關注。 兩家公司項目終止 隆基綠能預計裁員 聆達股份表示，鑒于項目建設受宏觀環境、光伏行業市場環境變化、融資環境、項目施工實施條件、項目施工相關方配合進度等多種因素影響，致使項目無法按原計劃推進建設進度，因此，終止投資建設銅陵年產20GW高效光伏電池片產業基地項目。據悉，該項目此前擬投資91.50億元。 海源復材表示，因光伏行業及市場環境發生較大變化，決定終止項目合作；并將滁州賽維能源科技有限公司100%股權以3800萬元的價格轉讓給浙江愛旭太陽能科技有限公司。據了解，上述項目以公司全資子公司滁州能源為主體在滁州市全椒縣投資新建光伏產業基地，擬投資80.23億元。 記者注意到，在兩家公司的項目終止公告中，均提到了光伏行業市場環境的變化，那么，目前光伏行業究竟面臨著怎樣的困境？終止項目是否意味著對行業前景不看好？記者采訪了上述兩家公司的相關工作人員，但均未得到正面回復。不過，近日，聆達股份在2023年年度業績預告中表示，2023年光伏產業鏈價格整體呈波動下行態勢，這也是公司凈利潤同比下降的主要原因。 為了應對市場環境的變化，龍頭企業隆基綠能近期也在采取裁員的措施。隆基綠能相關人士日前表示，當前，光伏行業面臨著復雜的內外部競爭環境，為了提升組織效能，公司進行了相關崗位結構優化，網傳“裁員30%”信息不實，預計人員調整比例約為全體員工總數的5%。 供給加速出清 行業暖意漸顯 在終止項目和裁員的消息背后，是光伏行業正在加速供給出清。去年下半年，行業內普遍預計產能去化將在2024年一季度完成。而近期排產、出口、價格等維度數據顯示，行業暖意漸顯。 海關總署日前公布的2024年1、2月出口主要商品量值表顯示，光伏電池組件2024年1、2月出口金額分別為30.56億美元、27.93 億美元，環比2023年12月大幅提升31%、20%。 “出口數據環比改善明顯，海內外需求共振帶來行業景氣度的提升?！眹┚卜治稣J為，組件排產持續上行，產業鏈價格企穩。二三線企業因銷售上沒有溢價疊加成本劣勢，出清速度有望快于預期，龍頭企業持續降本提效，疊加占據高盈利的美國、中東等市場，盈利有望超預期。該機構判斷光伏基本面有望持續改善，看好輔材、逆變器和主產業鏈龍頭企業。 此前，印度將屋頂光伏計劃第二階段（RTS）更名為PM-Surya Ghar 總理光伏家庭計劃，補貼金額預計7500億盧比（約合650億元人民幣），預計將有力刺激屋頂光伏發展。據InfoLink Consulting 預測，2024年印度新增光伏裝機有望超15GW。 華創證券分析認為，需求激勵計劃加持，印度光伏裝機有望高速增長。建議關注可能超預期的市場。隨著組件價格下降，疊加政策端刺激和利率下降預期，美國需求有望實現高增長，或有較大彈性，建議關注美國市場占比較高的公司，如阿特斯、晶科能源、天合光能、陽光電源、德業股份等。在行業下行周期中，自身盈利韌性強的企業有望穿越周期，建議關注成本優勢領先的龍頭企業，如通威股份等；以及量增利穩的輔材環節，如福萊特、福斯特等。另外，在電池新技術趨勢下，技術創新布局領先企業有望受益，建議關注前瞻性布局儲備HJT、鈣鈦礦量產技術的公司，以及新技術相關材料和設備企業。 |
