早間投資機會：扎堆清明檔 電影市場有望迎來“小陽春”
春節電影市場的“硝煙”剛剛散去，“后春節檔”又迎來新一輪票房大戰。根據燈塔專業版的數據，今年清明檔已經有8部電影定檔。今年春節檔的電影數量也僅有9部，包括一些退檔的影片，實際上映影片少于8部。這意味著，今年清明檔的競爭程度堪比甚至超過了春節檔。 按照以往規律，春節檔之后的一個月是電影市場淡季。但今年3月卻“一反常態”，“熱浪”不減。已有30多部電影定檔3月，涉及科幻、動作、懸疑、愛情等諸多題材。其中，進口大片“硬菜”頻出，包括《沙丘2》、《墜落的審判》等口碑佳作。 華創證券建議關注，1）優質內容生產商：光線傳媒（24年產品大年，《哪吒2》/《小倩》有望上映）、博納影業、中國電影等；2）院線與在線票務龍頭：萬達電影（實控人變更，關注公司積極變化）、貓眼娛樂等。 國信證券分析稱，電影市場有望持續復蘇，關注院線、內容及相關產業鏈。國內外優質內容供應周期疊加旺盛的觀影需求，電影市場有望迎來持續復蘇。1）確定性角度推薦院線及票務，核心推薦萬達電影和貓眼娛樂，其中萬達電影有望獲得行業修復的全產業鏈紅利，院線龍頭在疫情之下市占率穩步提升，中小出清之下韌性更強；貓眼娛樂：在線票務市場格局穩定享受行業復蘇，向上布局內容制作有望獲得更高彈性回報機會；2）彈性角度看好看好24年行業內容供給端，自下而上關注片單組合及票房超預期可能，重點推薦光線傳媒、華策影視，關注上海電影等標的；3）內容、院線之外，關注電影產業鏈相關環節，a）電影發行、票務等環節；b）提升單熒幕產出的特效技術影廳；c）影視版權環節等（捷成股份）；4）關注進口片票房表現。 |
