4月18日舉行的華為分析師大會上，華為輪值董事長徐直軍表示，打造鴻蒙原生應用生態是華為2024年最關鍵的事情，目標是成為全球第三大移動操作系統。華為計劃在2024年將中國市場智能手機上使用時間超過99%的5000個應用全面遷移到鴻蒙原生操作系統上。目前已有4000多個應用明確了遷移計劃，不到1000個應用正在溝通中。期望在今年Mate70銷售時，能夠帶著純血鴻蒙上市。 東北證券認為，鴻蒙的下游伙伴主要有四類：其一，HMS合作企業，與華為聯合打造閉源HMS服務生態，有望受益于各個業務的發展而獲得更多分成;其二，開源鴻蒙代碼捐獻方;其三，行業商業版企業，商業模式主要為銷售Licences或軟硬一體解決方案;其四，南向硬件生態的企業，主要是模組、開發板、芯片的鴻蒙認證和適配。相關標的：潤和軟件、軟通動力。 長江證券分析，鴻蒙重構基礎軟件生態，全產業鏈有望受益。鴻蒙由軟件生態發展帶動華為硬件產品融入，鴻蒙生態建設或將步入新的階段。同時，隨著不再兼容安卓的HarmonyOS NEXT 鴻蒙星河版發布日期日益臨近，鴻蒙生態建設有望加速。建議重點關注鴻蒙產業鏈中商業發行版和基于鴻蒙系統發展自主品牌等廠商，以及華為鴻蒙硬件生態產業鏈。 潤和軟件 300339華為開源鴻蒙領域深度合作伙伴 1月17日，公司發布2023年業績預報。預計實現歸母凈利潤達到1.58億元-1.69億元，比上年同期增長50%-60%。扣除非經常性損益后的凈利潤盈利0.5億元-0.6億元。同時，公司始終堅持聚焦主業，緊密圍繞公司發展戰略和年度經營目標開展各項經營管理工作。 在技術服務業務保持穩健發展的同時，公司加快OpenHarmony、openEuler、AI中樞平臺等創新業務的行業落地，并取得較好進展。 達成戰略合作，共創數據要素領域新篇章 2024年1月9日左右與星環科技達成戰略合作。雙方共同在大數據平臺建設及業務創新、數據要素、大模型高質量語料庫等領域展開深度互利合作，為推動我國新一代信息技術的發展注入新活力。2024年1月9日左右與浙江省大數據交易中心達成戰略合作。雙方決定共同攜手，圍繞企業數據資產化等領域的合規服務進行深度合作，聯手打造安全、合規的數據生態圈。 2024華為中國合作伙伴大會即將召開，產業鏈景氣度有望提升 據“華為中國”官微消息，華為中國合作伙伴大會2024將于3月14日-15日在深圳舉辦。近年來，國家和地區政府更加關切并深入參與當地產業環境的建設。2024年3月3日深圳發布《市支持開源鴻蒙原生應用發展2024年行動計劃》，該計劃提出了將深圳打造成鴻蒙原生應用軟件生態策源地、集聚區的目標，并制定了加強鴻蒙原生應用供給能力、推動鴻蒙原生應用產業集聚、完善鴻蒙原生應用生態體系三大主要任務。為華為提出數字基礎設施建設、數字人才培養、孵化數字化新商業模式的政策建議提供了可能，為推動更普惠、更均衡的數字化進程打下了基礎，華為產業鏈景氣度有望提升。 華為開源鴻蒙領域深度合作伙伴 2023年12月26日與鴻蒙生態服務共同舉辦服務合作協議簽署儀式，并正式簽定鴻蒙生態服務合作協議。公司自主研發并推出了面向行業的基于OpenHarmony的軟件發行版操作系統HiHopeOS并落地商用。（1）在金融行業，面向金融數字化服務終端領域，公司發布了基于OpenHarmony的面向金融支付行業的HiHopeOS軟件發行版。（2）在能源行業，公司發布了基于OpenHarmony3.2Release版本；面向電力行業的HiHopeOS發行版。（3）在智慧城市領域，公司發布了基于OpenHarmony的面向智慧城市領域的軟件發行版，并已聯合合作伙伴圍繞“城市生命線”打造了全新的城市燃氣監測解決方案。（4）在醫療行業，公司率先將OpenHarmony引入醫療領域使能智慧醫療，使能合作伙伴完成搭載HiHopeOS面向醫療行業發行版。（5）在工業物聯網行業，搭載HiHopeOS的工業平板、工業網關、工業數采終端等產品實現商用。（6）在電力領域，推出了國內首個電力物聯操作系統（電力鴻蒙OS）——一款面向電力行業邊緣計算場景、物聯終端嵌入式場景的開源操作系統。 布局人工智能領域“1+6+N” 在人工智能領域，公司提出了“1+6+N”的發展戰略，并發布了《潤和軟件人工智能（AI）戰略白皮書》，自主研發并推出了新一代人工智能中樞平臺AIRuns，為電力、金融、制造、醫療等業務場景提供智能化服務以及商業落地方案。公司以AI中樞平臺與大模型技術為核心競爭力，提供數據治理、數據標注、數據存儲、模型訓練與微調、模型仿真驗證等端到端解決方案。公司基于大模型的AI智能中樞平臺AIRuns已與Atlas800訓練服務器、AI框架昇思MindSpore完成并通過相互兼容性測試認證。 投資建議 預計公司2023-2025年的EPS分別為0.21、0.35、0.49元，當前股價對應的PE分別為119.40、69.64、49.79倍。公司為中國領先的軟件整體解決方案與服務供應商，深度參與華為鴻蒙與歐拉生態，長期受益于華為成長機遇。首次覆蓋，給予“買入”評級。 軟通動力 301236華為生態核心參與者 本報告導讀：公司為華為生態核心參與者，形成鴻蒙+歐拉+高斯+昇騰+同方硬件+MetaERP完整的軟硬一體布局，將充分受益于華為生態崛起。 首次覆蓋，“增持”評級，目標價47.17元。公司是華為生態重要參與者，將充分收益于華為生態崛起。預計2023-2025年EPS分別為0.58、1.00、1.44元。綜合考慮PE、PS估值法取均值，公司目標價為47.17元，對應2024年46.97倍PE（差異源于四舍五入），首次覆蓋，評級“增持”。 公司是全國領先的數字化服務商。公司是國內規模第一梯隊的數字化服務商，擁有近90000名員工。重點布局數字化創新業務服務、通用技術服務、數字化運營服務三大業務板塊。覆蓋通訊設備、互聯網服務、金融科技、高科技與制造四大行業。 華為軟硬件生態有望重塑國內IT底座。華為計算采用硬件開放、軟件開源、使能伙伴的商業戰略。硬件聚焦芯片和主板的研發銷售，合作伙伴負責整機。軟件將其核心基礎軟件對外開源，支持合作伙伴發行對應的商業發行版軟件。我們看好華為計算軟硬件生態的全面崛起，重塑國產IT底座。 公司有望全面受益于華為生態崛起。公司與華為有多年合作，且華為一直是公司第一大客戶。目前公司已圍繞華為生態完成包括鴻蒙、歐拉、高斯、昇騰、同方硬件、MetaERP等軟硬件全方位布局，將成為公司未來重要增長點。公司是布局最全面的華為生態合作企業之一，將充分受益于華為生態的全面崛起，未來市場空間有望超預期。 風險提示：下游需求不及預期、市場競爭加劇、人力成本大幅提升。 |
