早間投資機會：光伏供給側改革（受益概念股）
5月17日，在工業和信息化部電子信息司指導下，中國光伏行業協會在北京組織召開“光伏行業高質量發展座談會”，部分光伏主主產業鏈上市公司、地方政府、政策/商業銀行、地方政府及研究機構參與座談會。中國光伏行業協會5月21日發文稱，鼓勵行業兼并重組，暢通市場退出機制；加強對于低于成本價格銷售惡性競爭的打擊力度。 光大證券指出，此前由于庫存累積帶來的非理性價格下行空間使得產業下游壓價嚴重，空間被擠壓；但由于成本和電價因素，許多廠商處于虧損狀態，進一步限制了價格的下行空間，預計硅料價格底部已現，光伏價格已進入底部區間。可關注彈性較大的電池片環節、受益于需求提升的輔材環節、邊際改善明顯的逆變器企業、新技術布局者、估值已至底部的一體化龍頭。 中金公司指出，座談會給出光伏“供給側改革”預期。本次座談會強調光伏行業市場化程度高，更宜通過市場化手段解決當前的行業困境，但同時強調了“政府有形手作用”，且提出具體的解決辦法，包括：供給方面：1）提到關鍵技術指標對產能建設的指導，如轉換效率等指標或成為行業擴產的要求；2）對地方政府光伏招商引資進行規范管理，或降低地方政府對于新增擴產的支持力度；新技術方面：提出建立有效知識產權保護，或一定程度緩解過去光伏行業技術擴散速度較快導致新產能快速膨脹的問題；并且通過示范項目支持先進技術應用，有助于HJT/BC/鈣鈦礦等新型電池組件的應用推廣；價格方面，打擊低于成本價格銷售等惡性競爭行為；行業層面鼓勵兼并重組，我們認為或加快行業優勝劣汰。 在開拓國內市場的同時，中國的光伏產業也在謀求走出去，雖然出口美國難度增加，但在中東仍在蓬勃發展。據中國光伏行業協會CPIA官微消息，本月中國光伏協會阿聯酋出訪團滿載而歸。近年，我國對中東地區出口光伏產品金額節節攀升。去年以來，包括協鑫科技、TCL中環、天合光能、中信博在內的光伏企業宣布中東投資計劃，規劃產能涉及多晶硅、硅片、電池組件和輔材等。 |
