早間投資機會：全球化妝品龍頭在華提價，國貨崛起正當時
從雅詩蘭黛集團得到確認，作為全球調價計劃的一部分，從2024年7月1日起，雅詩蘭黛集團在中國上調旗下部分品牌部分產品的建議零售價。除了雅詩蘭黛，歐萊雅集團旗下的科顏氏、YSL圣羅蘭、阿瑪尼等品牌在今年年初時也上調了部分產品的價格。 申萬宏源證券分析，國際集團在華業績乏力印證國貨崛起正當時，國際品牌持續釋放市場空間，國貨品牌積極承接。推薦：1）品牌矩陣完善，充分享受直播電商流量紅利，GMV 有望率先突破百億的珀萊雅、上美股份；2）乘重組膠原蛋白東風，雙渠道齊發力的巨子生物、丸美股份；3）高性價比產品消費邏輯，產品創新力強的潤本股份、福瑞達；建議關注：上海家化、貝泰妮、華熙生物。醫美：把握研發拿證壁壘高、盈利能力強的上游環節公司，重點看好大單品驅動、產品管線布局廣泛的標的，推薦：愛美客；建議關注：朗姿股份。 國君化妝品建議增持：1）強品牌勢能標的：組織優秀，大單品驅動的珀萊雅；受益重組膠原紅利、大單品放量的巨子生物；2）平價消費標的：產品渠道持續拓展的潤本股份；高性價比、強運營的上美股份；組織變革帶動改善的福瑞達；3）預期筑底，有望迎來拐點的貝泰妮、上海家化、登康口腔、丸美股份、水羊股份、華熙生物、敷爾佳、美麗田園醫療健康；4）產能釋放及海外拓展雙邏輯的嘉必優。 |
