6月24日，維生素D3市場均價為78元/公斤，較21日上漲11.43%，較上月上漲41.82%。目前主流廠家依然處于停簽停報狀態，經銷商市場主流接單價上漲至75元—80元/公斤左右，且貨源難尋。 目前，維生素D3市場惜售情緒較重，貨源較為緊張，預計漲價行情或將持續。除維生素D3之外，近期，新和成集團對其飼料級VE50%產品實施了出口報價的顯著上調至10.5美元/公斤，彰顯出國產的VE產品在國際市場上的價格優勢與競爭力。 近兩年，維生素價格持續下行，維生素企業盈利能力紛紛下滑，導致相關企業主動去產能。2024年2月15日，帝斯曼公告稱，全球維生素長期低迷，動物市場維生素價格面臨前所未有壓力，公司擬剝離動物營養與保健業務，此前帝斯曼已于23年6月宣布關閉上海VB6工廠。 本輪維生素市場的短期回暖，主要原因包括：海外維生素價格上漲、產品價格超跌后的反彈、行業低庫存、企業停產檢修以及高成本等多種因素。 維生素下游應用主要為飼料、醫藥化妝品，除VC、肌醇以及VB1等品種，維生素下游超過60%用于飼料添加劑，在飼料中添加維生素，可以對豬的繁殖性能以及肉品質起到較為重要的作用，飼料產量以及飼料中維生素添加比例對國內維生素需求有較大影響。 近期，豬肉價格上漲，養殖盈利提升有望帶動維生素需求持續回暖。國內飼料需求整體仍較弱，但環比逐步改善，養殖行業利潤有望回升，帶動維生素需求，看好后續維生素價格上行，重點關注供給高度集中的VA、VE、VB1、VB6。 海外方面，行業龍頭、荷蘭巨頭帝斯曼-芬美意，于6月12日宣布，將國內飼料級維生素E的報價上調至85元/公斤，此舉無疑加劇了市場對VE價格上漲的預期，對國內市場產生積極影響。 展望后市，光大證券指出，隨著海外市場庫存逐漸消化和國內需求的穩步回升，維生素市場的長期景氣有望進一步得到鞏固。落腳到A股市場，相關企業盈利能力觸底、估值觸底，2024年需求有望改善，行業估值有望迎來向上的拐點，關注維生素龍頭企業的戴維斯雙擊機會。根據市場公開資料顯示，相關概念股包括：新和成、浙江醫藥、兄弟科技、花園生物等。 |
