萬達信息(300168)內生增長強勁 2015開創(chuàng)智慧醫(yī)療新篇章
收購四川浩特尚未并表，盈利質量高。收購四川浩特剩余股權于2014 年底調整了方案，因此年報并未并表，32.9%的業(yè)績增速顯示出公司較強的內生增長動力，盈利質量高。 完成醫(yī)療健康產業(yè)完美布局。2014 年以來，公司基于醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)保、健康四大板塊構建的大醫(yī)療戰(zhàn)略初露崢嶸。醫(yī)療端：通過收購金唐和復高補強了區(qū)域醫(yī)療和醫(yī)院端的實力；醫(yī)藥端：通過承建上海藥品集采平臺助力醫(yī)藥控費，未來將開辟醫(yī)藥電商；醫(yī)保端：醫(yī)保控費市場，寧波開展的控費試點受到高層高度認可，上海的醫(yī)保控費系統(tǒng)也將于近期運行；健康端：與上海衛(wèi)計委合作推廣公司首創(chuàng)的慢性病健康管理O2O 模式，是整個健康管理的重要里程碑。公司已基本完成全產業(yè)鏈的布局，醫(yī)改進程提速下，將充分受益改革所帶來的政策紅利。 搭建國內首創(chuàng)的醫(yī)療閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)，2015 年將是落地之年，未來有望全國推廣。上海的醫(yī)療信息化程度、醫(yī)療資源在全國處于絕對領先地位，其在醫(yī)改上的各項創(chuàng)新實踐是醫(yī)改的風向標。公司通過10 多年的積累和培育，搭建了國內首創(chuàng)的醫(yī)療閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)—上海市健康管理云平臺，并將于2015 年中正式上線。未來，該平臺所提供醫(yī)療服務有望輸出至全國各地，打造國內首創(chuàng)的面向全國的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。 投資建議：公司上下面對智慧醫(yī)療行業(yè)的歷史性機遇，為實現(xiàn)國內乃至全球范圍內在慢病管理上的突破，表現(xiàn)出了極強的戰(zhàn)斗欲望。我們非常看好管理團隊開創(chuàng)醫(yī)療行業(yè)歷史新篇章的決心和動力！預計2015-2016 年EPS分別為0.58 和0.9 元，新業(yè)務將推動業(yè)績加速增長，維持“買入-A”評級，上調6 個月目標價至100 元。 風險提示：醫(yī)療新業(yè)務低于預期風險。 |
