近日有業內人士曝出，由于全球對于英偉達即將量產的Blackwell架構AI GPU需求極為強勁，英偉達已將其與芯片代工巨頭臺積電的AI GPU代工訂單量大幅增加至少25%。 光大證券分析稱，英偉達大幅加單，表明全球企業以及一些政府機構對于AI最核心硬件的需求并沒有絲毫放緩，利好AI算力產業鏈。隨著大模型多模態化趨勢日益顯著，且競爭日益激烈，全球AI算力需求持續攀升，帶動AI服務器市場持續高漲，AI芯片的空間有望進一步打開。 目前，北美四大云廠商均已表態2024年將加大資本開支，并向AI領域傾斜，合計資本開支達476億美元，同比增長39%，全年預期資本開支超過2000億美元，同比增長32%。 光大證券指出，考慮到全球客戶對英偉達Blackwell平臺需求旺盛，且發貨進度快于預期，預計英偉達AI算力產業鏈相關公司有望大幅受益。GB200集成2個Blackwell系列GPU和1個Grace CPU，其中：DGXSuperPODNVL72需要配置72個基于NDR的400G光模塊，DGXB200需要配置4個基于NDR的800G光模塊（2×400G）。英偉達GB200 NVL72機柜功耗高達120kW，液冷成為標配；Blackwell平臺全域NVLink，機柜內部僅用銅纜，NVL72中需要5184根銅纜連接。 同時，在美國算力管控持續加碼下，特別是隨著特朗普獲勝預期的提升，美國強化對華AI算力限制的預期再次升溫，國產芯片自主可控緊迫性升級。在國產AI算力產業鏈中，華為昇騰作為國內算力領域的重要參與者，昇騰910芯片單卡算力已經可以與英偉達A100相媲美，昇騰910C有望引領國產算力產業全面加速，逐步實現自主可控，以華為昇騰為代表的國產AI芯片、AI服務器迎來發展窗口。 展望后市，光大證券預計搭載英偉達GB200的服務器產品有望在今年9月份量產出貨，代工廠相關訂單需求旺盛，利好英偉達AI服務器產業鏈；國產方面，華為昇騰910C預計在今年第四季度推出樣機，2025年第一季度將實現量產。落腳到A股市場，關注英偉達AI算力產業鏈的光模塊、銅纜、液冷散熱等相關環節細分龍頭，以及國產AI芯片、華為昇騰產業鏈相關企業。根據市場公開資料顯示，相關概念股包括：新易盛、兆龍互連、軟通動力、寒武紀等。 液冷上市公司 液冷概念股如下： 1、002837英維克 公司是溫控設備領先廠商，技術積累賦能產品/客戶拓展 2、300499高瀾股份 公司服務器液冷業務擁有三種解決方案：冷板式液冷、浸沒式液冷和集裝箱式液冷 3、603912佳力圖 公司擁有多項核心技術，包含帶封閉式高效冷卻循環的通信模塊、數據中心冷凍站集中控制系統等 4、872808曙光數創 公司的主營80%是浸沒相變液冷數據中心基礎設施產品 光模塊上市公司 光模塊概念股一覽 1、300502新易盛 公司已有布局CPO技術方向；主要產品為點對點光模塊和PON光模塊 2、300308中際旭創 公司在高速率光模塊、硅光芯片、相干和CPO等領域積累了豐富而扎實的專利技術和新產品 3、301205聯特科技 公司研發的有用于下一代產品CPO（共封裝光學）所需的芯片級光電混合封裝技術 4、000988華工科技 公司光模塊年產能超過3000萬只，為全球最大的光模塊生產廠商之一 5、301165銳捷網絡 公司推出多款硅光技術、液冷技術的數據中心交換機；發布了全球第一款25.6T的NPO冷板式液冷交換機 6、600522中天科技 公司成功掌握COB高速光模塊的封裝能力 銅纜上市公司 銅纜概念股一覽： 1、300548博創科技 公司在沙特通信展覽上發布的800G產品為應用于數據中心互聯的800G高速有源銅纜。 2、601137博威合金 公司生產的高速連接器已經通過國內及國際連接器廠商供應給N公司、H公司的算力裝備。 3、300252金信諾 公司高速業務90%為應用于服務器內部的高速連接產品，AOC及DAC品為外部連接產品 4、002130沃爾核材 子公司樂庭智聯生產的400G、800G高速通信線為DAC銅電纜 |
